Основни движения
С 96% от компонентите на S&P 500 са отчели своите тримесечни бройки, сезонът на печалбите през Q4 2018 е почти приключил. Това беше изненадващо добър сезон на печалби. Много анализатори се чудеха дали цифрите ще се задържат, но те имат.
От S&P 500 компании, които са докладвали, 69% са победили очакванията за печалбите, а 61% са победили очакванията за приходите (според FactSet). Макар че това не са най-добрите цифри, които сме виждали досега - числеността на печалбите е малко под средната за пет години, докато приходите са малко над средната за пет години - те не се отнасят нито за двете.
В действителност, ако смесеният темп на растеж на печалбата от 13, 1% за тримесечието се задържи, докато останалите 4% от компаниите S&P 500 официално обявят, това ще бъде петото поредно тримесечие на двуцифрените печалби за индекса. Не е твърде изтъркан.
Когато разбиете резултатите от печалбата по сектори, само в един сектор не успя да има повече от половината от компаниите, които дават печалба над прогнозите: секторът на недвижимите имоти. Секторът на информационните технологии излезе начело с 85% от своите компании, които победиха оценките, докато индустриалният сектор, потребителският дискреционен и здравен сектор не изоставаха с 80%, 79% и 77% от техните компании, отчитащи съответно печалбите, надвишаващи прогнозите.,
S&P 500
S&P 500 отскочи от три последователни дни надолу, за да затвори седмицата с положителна нота днес. Затваряйки се при 2 803, 69, индексът достигна най-голямото си затваряне от 8 ноември 2018 г. S&P 500 имаше по-висок вътрешен ден на 25 февруари, но индексът затвори под 2800 през този ден.
Съпротивата при 2 816, 94 все още е в сила, но с потенциала за добри новини, излизащи от търговските преговори между САЩ и Китай, може да видим, че S&P 500 пробива през март.
:
Как да станете свой собствен анализатор на акции
Ден в живота на анализатор за изследване на капитала
Анализ на купуване срещу продажба
Показатели за риск - GDPNow
По-рано тази седмица разгледахме първия си брутен вътрешен продукт (БВП) за Q4 2018 и цифрите бяха много по-добри от очакваното - влизайки със темп на растеж от 2, 6%, вместо консенсусната оценка от 2, 2%. За съжаление, първият ни поглед към Федералната резервна банка на Атланта за прогнозата за БВП за първото тримесечие на 2019 г. не е почти толкова розово.
Атлантският фед поддържа индикатор, наречен GDPNow, който проследява оценките на групата за това какъв ще бъде темпът на растеж на БВП за текущото тримесечие. Анализаторите от Атланта Фед актуализират своите оценки, когато се публикуват нови икономически данни - като лични разходи за потребление (PCE), индекс на потребителските цени (CPI) или търговски баланс.
Този показател далеч не е перфектен. Ранните оценки никога не ви казват какъв ще бъде крайният БВП за тримесечието. Дори късните оценки, които се издават точно преди обявяването на броя на авансовия БВП за тримесечието, могат да бъдат твърде високи или твърде ниски.
Въпреки това, макар че може да не е полезно да се предвиди точно какъв ще бъде броят на БВП, GDPNow е полезен за измерване на пазарните очаквания. На Уолстрийт очакванията са всичко. Ако очакванията са бичи, борсата ще се повиши. Ако очакванията са мечешки, борсата ще се понижи.
Ако погледнете диаграмата на GDPNow, можете да видите, че първото отпечатване на очакванията на Атлантическия фед за ръста на БВП през първото тримесечие на 2019 г. е ужасно ниско при ниските 0, 3%. Това е доста под консенсусната оценка на Blue Chip от 1, 9%. Въпреки че този брой в крайна сметка може да бъде преразгледан по-висок, ако излязат по-положителни икономически данни, той поставя първоначално мечешко очакване на Уолстрийт за слабо развитие през текущото тримесечие.
:
Кои са най-добрите измервания на икономическия растеж?
Как Федералният резерв разработва паричната политика
Министерството на финансите и Федералния резерв
Долен ред: Повече от един начин за увеличаване на печалбата
Днес обсъдих два очевидно противоречиви показателя. От една страна, подчертах силния ръст на печалбата сред компонентите на S&P 500 през Q4 2018. От друга страна, подчертах опасенията от слаб икономически растеж през първото тримесечие на 2019 г.
Макар че тези два елемента може да изглеждат противоречиви, не е задължително да бъдат. Дори ако американската икономика не расте със звездна скорост през това тримесечие, корпоративната Америка може да бъде в състояние да осигури силен ръст на печалбата през Q1, ако може да продължи да увеличава маржовете си. Дори ако приходите от най-високата линия не растат толкова бързо, колкото може да искат търговците, това не означава, че печалбата от долния ред не може да се увеличи. Всичко зависи от това, което се случва в отчета за доходите между горната и долната линия.
Нека да видим дали мениджърските екипи могат да продължат да увеличават ефективността и производителността, за да увеличат печалбите през това тримесечие, дори ако растежът на приходите се забави.
