Какво е ниска цена за упражнения?
Опция за ниска цена на упражнение (LEPO) е опция за обаждане в европейски стил с цена на упражнение от един цент. И купувачът, и продавачът работят на марж. Тъй като е почти сигурно, че притежателят ще упражнява опцията на падежа, тя донякъде е подобна на фючърсен договор.
Ключови заведения
- LEPO функционират подобно на фючърсни договори. Те функционират като опции за дълбоко влагане на пари, подобни на самата акция. Използването на LEPO опции изисква текущи плащания на марджин. Опциите за опция PAPO не са достъпни на американски борси.
Разбиране на опция за ниска цена на упражнения (LEPO)
Опциите за ниска цена на упражняване (LEPO) са с произход от Швейцария и бързо се разпространяват във Финландия за избягване на плащането на необходимите гербови мита, които се начисляват при търговия с акции. Тъй като цената на стачката е толкова близка до нула, инвеститорът, закупил LEPO, придобива повечето функции на притежаването на акцията директно с основните изключения на дивиденти и права на глас.
Австралийската фондова борса (ASX) изброява LEPO опциите през 1995 г., а от 2018 г. ги предлага на 100 ASX-регистрирани компании.
Разлики с редовни опции
Опциите за ниска цена на упражнения се различават от обикновените или стандартните опции по няколко основни начина.
- LEPO са достъпни само като опции за обаждане. На разположение само с изтичане на европейски стил. Те са толкова дълбоки в парите, че търгуват подобно на самия основен запас. Купувачите ги купуват на марж, за да не плащат пълната сума на премията аванс.Общите купувачи и продавачи ще имат текущи плащания на маржа. Притежателите не получават дивиденти или имат право на глас до след упражняване.
В концептуално отношение те също действат като форуърдни договори или фючърси. Стандартните опции дават на притежателя правото, но не и задължението да закупи основната ценна книга при или преди изтичане. Тъй като цената на стачката е толкова ниска, шансовете, че опцията ще изтече в парите и следователно автоматично упражняване, към датата на изтичане са почти сигурни. По същество вариантът с ниска цена на упражняване е фючърсен договор със задължение за доставка.
Разбира се, всички опции и фючърси могат да се продават, за да се затвори позицията и да се избегне доставката на основната.
Използване на LEPO
Тъй като LEPO по същество са дълбоки в опцията за парични обаждания, те имат много висока делта стойност и търгуват подобно на основния запас. Тъй като тези опции са от европейски стил, което означава, че те могат да се упражняват само след изтичане, цената им за почти нулева стачка почти гарантира, че притежателят ще вземе доставка на акции по това време. Предимството пред прякото притежаване на акции е участието в изпълнението на базовия без финансови или правни проблеми, причинени от прякото държане на акциите.
Дълбоко в опциите за пари има много високи премии или първоначални разходи. Въпреки това, инвеститорът държи LEPO на маржа, което води до по-ниска авансова цена. Отново ползите трябва да се претеглят с недостатъците от липса на претенции за дивиденти или възможност за гласуване на акциите.
