Съдържание
- Какво е без парите (OTM)?
- Основни опции
- Извън опциите за пари
- Извън примера за парични опции
Какво е без парите (OTM)?
Извън парите (OTM) е термин, използван за описване на договор за опция, който съдържа само присъща стойност. Тези опции ще имат делта по-малка от 50.0.
Опцията за OTM повикване ще има стачка цена, която е по-висока от пазарната цена на основния актив. Като алтернатива опцията OTM пут има цена на стачка, която е по-ниска от пазарната цена на основния актив.
Опциите на OTM може да се контрастират с опциите пари (ITM).
Ключови заведения
- Извън парите означава, че опцията няма присъща стойност, а само външна стойност. Опцията за обаждане е OTM, ако основната цена е под стачката. Опция за пут е OTM, ако цената на основната е над цената на стачката. Опция също може да бъде в парите или в money.OTM опциите са по-евтини от опциите ITM или ATM. Това е така, защото ITM опциите имат присъща стойност, а опциите за ATM са много близки до присъщата им стойност.
Разбиране извън възможностите на парите
Основни опции
За премия, опциите за акции дават на купувача правото, но не и задължението, да закупи или продаде базовия акция на договорена цена, известна като стачка, преди уговорена дата, известна като срок на годност.
Опция за закупуване на базовия актив е опция за обаждане, докато опцията за продажба на базовия актив е пут опция. Търговец може да закупи опция за обаждане, ако очаква цената на основния актив да надвиши цената на стачката преди датата на изтичане. Обратно, пут опцията дава възможност на търговеца да печели от спад в цената на актива. Тъй като те извличат своята стойност от стойността на основната ценна книга, опциите са производни.
Опция може да бъде OTM, ITM или на парите (ATM). Опция за банкомат е тази, при която цената на стачката и цената на основната база са равни.
Извън опциите за пари
Можете да кажете дали дадена опция е OTM, като определите къде е текущата цена на основната цена спрямо стачката на тази опция. За опция за повикване, ако основната цена е под цената на стачката, тази опция е OTM. За пут опция, ако цената на основната е над цената на стачката, тогава тази опция е OTM. Вариантът извън парите няма присъща стойност, а има само външна или времева стойност.
Това, че сте без пари, не означава, че търговецът не може да реализира печалба от тази опция. Всяка опция има цена, наречена премия. Един търговец можеше да си купи далеч от опцията за пари, но сега тази опция се приближава до това да е в парите (ITM). Тази опция би могла да струва повече, отколкото търговецът е платил за опцията, въпреки че в момента тя е без пари. При изтичане на срока обаче опцията е безполезна, ако е OTM. Следователно, ако опцията е OTM, търговецът ще трябва да я продаде преди изтичане на срока, за да възстанови евентуалната външна стойност, която е възможно да остане.
Помислете за акция, която се търгува на $ 10. За такъв състав, опциите за разговори с стачкуващи цени над 10 щ.д. биха били OTM обаждания, докато поставените опции с цени на стачка под 10 долара биха били OTM.
OTM опциите не си струва да се използват, тъй като настоящият пазар предлага ниво на търговия по-привлекателно от цената на опцията.
Извън примера за парични опции
Търговец иска да купи опция за повикване на акция Vodafone. Те избират опция за разговор с цена на стачка от 20 долара. Опцията изтича след пет месеца и струва $ 0, 50. Това им дава правото да закупят 100 акции от акцията преди изтичане на опцията. Общата цена на опцията е 50 долара (100 акции * 0, 50 долара), плюс търговска комисионна. В момента акцията се търгува на цена от 18, 50 долара.
При закупуване на опцията няма причина да я упражнявате, защото упражнявайки опцията, те трябва да платят 20 долара за акцията, когато в момента могат да я купят на пазарна цена от 18, 50 долара.
Тази опция е OTM, но това не означава, че все още не струва. Трейдърът току-що плати 0, 50 долара за потенциала, който акциите ще поскъпнат над 20 долара в рамките на следващите пет месеца.
Ако опцията е OTM при изтичане на срока, тя е безполезна, но преди изтичането й, тази опция все още ще има някаква външна стойност, която се отразява в премията или цената на опцията. Цената на основния може да не достигне 20 долара, но премията на опцията може да се увеличи до $ 0, 75 или 1 долар, ако се доближи. Следователно търговецът все още би могъл да извлече печалба от самата опция за месеца, като я продаде с по-висока премия, отколкото са я платили.
Ако цената на акциите се премести на 22 долара - опцията вече е ITM - струва си да се използва опцията. Опцията им дава право да купуват от 20 долара, а текущата пазарна цена е 22 долара. Разликата между цената на стачката и текущата пазарна цена е известна като вътрешна стойност, която е 2 долара.
В този случай, нашият търговец завършва с нетна печалба или полза. Те платиха 0, 50 долара за опцията и тази опция сега струва 2 долара. Те отчитат 1, 50 долара печалба или предимство.
Но какво ще стане, ако акцията набра само $ 20, 25, когато опцията изтече? В този случай опцията все още е ITM, но всъщност търговецът загуби пари. Те платиха 0, 50 долара за опцията, но сега опцията има стойност само 0, 25 долара, което води до загуба от 0, 25 долара (0, 50 - 0, 25 долара).
