, ще обясним разликата между взаимните фондове за натоварване и без натоварване. След това ще проучим причините, поради които инвеститорите могат да предпочетат фонд за натоварване, въпреки очевидните му икономически недостатъци.
Заредете взаимните фондове
Средствата за натоварване са взаимни фондове, които закупувате от вашия съветник или брокер, които имат прикрепена такса за продажба или комисионна. Таксата плаща на посредника за неговото време и опит в избора на подходящ взаимен фонд. Обикновено тези средства имат такса за продажби от предния, задния или нивото в зависимост от конкретния клас закупен дял. Например, A-акциите обикновено заплащат такси за продажби по време на първоначалната покупка, докато акциите от клас B имат такси за връщане на продажби, платени при продажба на акциите в рамките на определен брой години.
Освен това фондът за зареждане може да има такса 12b-1, която може да достигне до 1% от нетната стойност на фонда или NAV. Регулаторният орган на финансовата индустрия (FINRA) ограничава таксите за 12b-1, използвани за маркетингови и дистрибуторски разходи, до 0, 75%, а също така ограничава таксите от 12b-1, използвани за акционерните услуги, до 0, 25%.
Взаимни фондове без натоварване
Инвеститорите получават взаимни фондове без натоварване в NAV без никакви такси за продажби на предния, задния или нивото. Хората купуват акции директно от дружество за взаимен фонд или косвено чрез супермаркет на взаимен фонд. Средствата без натоварване могат да имат малка такса 12b-1, известна още като разходи за дистрибуция, която е включена в съотношението на разходите на фонда. Акционерът плаща за съотношението на разходите ежедневно чрез автоматично намаляване на цената на фонд. FINRA позволява на взаимен фонд без такси за продажби да има такси от 12b-1 до 0, 25% от средните си годишни активи и все още нарича себе си фонд без натоварване.
Налични са също много безвъзмездни средства, които не начисляват такси 12b-1, когато са закупени директно от компания за взаимен фонд. Тези фондове често се наричат истински взаимни фондове без натоварване. Те се различават от фондовете на супермаркета, които често имат такса 12b-1.
Инвестиционните инвеститори търсят взаимни фондове с по-ниски разходи, които смятат, че с времето ще надхвърлят взаимните фондове с по-високи цени, тъй като таксите няма да изядат при общата нетна възвръщаемост.
Предимство при без натоварване
Проучванията обикновено показват, че средствата без натоварване ще надминат средствата за зареждане за даден период. Например, проучване на Крейг Израел в изданието на журнала за финансово планиране от май 2003 г. заяви, че има цена за заплащане на допълнителните услуги, получени във фонд за зареждане. Израелсен сравни коригираното спрямо натоварването изпълнение на взаимните фондове за натоварване с това на взаимните фондове без натоварване. Той използва данните на Morningstar, които обхванаха много трудния финансов период между 2000 и 2002 г., в който S&P 500 падна с 35%.
Проучването показа, че взаимните фондове без натоварване значително превъзхождат фондовете за натоварване през периода. Маржът на превъзходство на взаимните фондове без натоварване варираше от 10 до 430 базисни пункта, като най-забележителното превъзходство се наблюдава в категорията с малки капитали. Освен това проучването показа, че взаимните фондове без натоварване превъзхождат натоварването на взаимни фондове във всяка от деветте категории в стила на Morningstar средно около 200 базисни точки през този бурен период. Това е просто проста математика: ако плащате по-малко за фонд и той изпълнява подобно на фонд с натоварване, възвръщаемостта ви ще бъде по-добра. С други думи, ако плащате за товарен фонд, той трябва да осигури допълнителна стойност, за да ви компенсира увеличените разходи. Някои фондове за зареждане правят това, но много от тях не.
Важно е да запомните, че включените по-горе статистически данни са средни стойности и не отразяват резултатите на всеки отделен взаимен фонд или семейство на взаимни фондове.
Защо някой би купил взаимен фонд за натоварване?
На пръв поглед изглежда, че всички инвеститори биха били по-добре да купуват взаимни фондове без натоварване, период. В крайна сметка, кой иска да плати такса за продажби, ако наистина не трябва? Въпреки това има различни причини, поради които човек би бил по-подходящ за групата на взаимните фондове за натоварване.
- Много хора не се чувстват комфортно да вземат инвестиционни решения и няма да инвестират без помощта на финансов съветник. Финансовите съветници често убеждават хората да следват инвестиционни програми, които са в техните най-добри интереси. За обмислените инвестиционни решения са необходими проучвания, а на много хора им липсва време, необходимо за извършване на собствени изследвания. Намирането на време за управление на инвестициите може да бъде изключително предизвикателно. Някои инвеститори имат съществуващи отношения с брокер или финансов съветник и не искат да навредят на взаимоотношенията, като сами търсят инвестиции. Те могат също така да предпочетат „еднократното пазаруване“, което финансовият съветник може да предостави. Много хора искат някой да обвинява, когато възникне проблем с някоя от техните инвестиции. В крайна сметка някои инвестиционни специалисти твърдят, че брокерите и финансовите съветници имат способността да пазят техните клиенти да вземат необмислени решения през бурните пазарни периоди. Аргументът е, че инвеститорите в взаимни фондове без натоварване са много по-склонни да продават инвестициите си в точно неподходящия момент.
Долния ред
Въпреки таксите и, като допълнение, по-ниската възвръщаемост, средствата за зареждане все още могат да бъдат добра инвестиция за неопитни или много заети инвеститори. В крайна сметка вие ще решите дали услугите, които получавате, са достатъчно ценни, за да оправдаят отказването от по-високата възвръщаемост на взаимен фонд без натоварване.
