Какво се управляват бъдещето?
Управляваните фючърси се отнасят до инвестиция, при която портфейл от фючърсни договори се управлява активно от професионалисти. Управляваните фючърси се считат за алтернативна инвестиция и често се използват от фондове и институционални инвеститори за осигуряване както на портфейлна, така и на пазарна диверсификация.
Управляваните фючърси осигуряват диверсификация на този портфейл, като предлагат експозиция към класове активи, за да помогнат за смекчаване на портфейлния риск по начин, който не е възможен при директни инвестиции в акции като акции и облигации. Изпълнението на управлявани фючърси има тенденция да бъде слабо или обратно корелирано с традиционните пазари на акции и облигации, което ги прави идеални инвестиции за закръгляне на портфейл, изграден според съвременната теория на портфейла.
Ключови заведения
- Управляваните фючърси са алтернативни инвестиции, състоящи се от портфейл от фючърсни договори, които се управляват активно от професионалисти. Големите фондове и институционалните инвеститори често използват управлявани фючърси като алтернатива на традиционните хедж фондове за постигане на диверсификация на портфейла и пазара. Два общи подхода за търговия с управлявани фючърси са неутрална за пазара стратегия и следваща тенденцията стратегия. Маркетингово неутралните стратегии изглеждат да печелят от спредове и арбитраж, създадени чрез погрешно ценообразуване, докато следващите тенденции стратегии търсят печалба, ако продължат дълго или кратко според основите и / или техническите сигнали,
Разбиране на управлявани бъдещи
Управляваните фючърси все повече се позиционират като алтернатива на традиционните хедж фондове. Фондовете и други институционални инвеститори често използват инвестиции на хедж фондове като начин за диверсификация на традиционните си инвестиционни портфейли от големи пазарни капиталови запаси и високо оценени облигации. Една от причините хедж фондовете бяха идеална игра за диверсификация е, че те са активни на фючърсния пазар. Управляваните фючърси са се развили в това пространство, за да предложат по-чиста диверсификационна игра за тези институционални инвеститори.
Възходът на управляваните бъдещи
Управляваните фючърси се развиха от Закона за Комисията за търговия със стокови фючърси, който помогна да се определи ролята на съветниците за търговия със стоки (CTA) и операторите на стокови пулове (CPO). Тези професионални мениджъри на пари се различаваха от мениджърите на фондови фондови фондове, защото работеха редовно с деривати по начин, по който повечето мениджъри на пари не го направиха.
Комисия за стокови фючърси и търговия (CFTC) и Националната асоциация за фючърси (NFA) регулират CTA и CPO, като извършват одити и гарантират, че те отговарят на изискванията за тримесечно отчитане. Тежката регулация на индустрията е друга причина тези инвестиционни продукти да спечелят институционални инвеститори над хедж фондовете.
Как управлявана търговия с фючърси
Управляваните фючърси могат да имат различни тегла в акции и деривативни инвестиции. Диверсифицираната управлявана фючърсна сметка като цяло ще бъде изложена на редица пазари като стоки, енергия, селско стопанство и валута. Повечето управлявани фючърсни сметки ще имат заявена програма за търговия, която описва нейния пазарен подход. Два общи подхода са неутралната за пазара стратегия и следващата тенденция стратегия.
Пазарно-неутрална стратегия
Стратегически неутралните стратегии търсят печалба от спредове и арбитраж, създадени от погрешна цена. Инвеститорите, които използват тази стратегия, често гледат да смекчат пазарния риск, като заемат дълги и къси позиции в определен отрасъл в опит да постигнат печалба както от увеличаване, така и от намаляване на цените.
Тенденционна стратегия
Следващите тенденции стратегии търсят печалба, като отидете дълги или къси според основите и / или техническите пазарни сигнали. Когато цената на актива е с тенденция по-ниска, трендър трейдърите могат да решат да влязат в къса позиция по този актив. И обратно, когато активът се развива с тенденция нагоре, трендър трейдърите могат да влязат в дълга позиция. Целта е да се реализират печалби чрез анализ на различни показатели, определяне на посоката на актива и след това извършване на подходяща търговия.
Инвеститорите, които търсят управлявани фючърси, могат да поискат документи за оповестяване, които ще очертаят стратегията за търговия, годишната норма на възвръщаемост и други мерки за изпълнение.
