Какво представлява стратегията 130-30?
Стратегията 130-30, често наричана стратегия за дълъг / къс капитал, се отнася до методология за инвестиране, използвана от институционалните инвеститори. Обозначението 130-30 предполага използване на съотношение 130% от началния капитал, разпределен на дълги позиции, и постигане на това, като се вземат 30% от началния капитал от къси акции.
Стратегията се използва във фонд за капиталова ефективност. Той използва финансов ливъридж, като съкращава лошо добре изпълняваните акции и с получените пари от съкращаването на тези акции, купувайки акции, които се очаква да имат висока възвръщаемост. Често инвеститорите ще имитират индекс като S&P 500, когато избират акции за тази стратегия.
Ключови заведения
- Тази стратегия за инвестиране използва съкращаване на акциите и насочване на парите от скъсяване на тези акции до работа, купувайки и държане на най-добре класираните акции за определен период. Тези стратегии имат тенденция да работят добре за ограничаване на тегленето, което идва при инвестирането. Изглежда те не са в крак с основните средни стойности на общата възвръщаемост, но имат по-добре коригирана спрямо риска възвръщаемост.
Разбиране на стратегията 130-30
За да се включи в стратегия 130-30, инвестиционният мениджър може да класира запасите, използвани в S&P 500, от най-добрите до по-лоши при очакваната възвръщаемост, както е сигнализирано от миналото изпълнение. Мениджърът ще използва редица източници на данни и правила за класиране на отделни запаси. Обикновено запасите се класират според някои зададени критерии за подбор (например обща възвръщаемост, коригирана спрямо риска ефективност или относителна сила) за определен период на оглеждане от шест месеца или една година. След това запасите се класират най-добре до най-лошо.
От най-добрите класиращи се акции, мениджърът би инвестирал 100% от стойността на портфейла и ще продаде къси акции с най-ниско класиране, до 30% от стойността на портфейла. Спечелените пари от късите продажби ще бъдат реинвестирани в акции от най-висок ранг, което ще позволи по-голямо излагане на акции от по-висок ранг.
130-30 Стратегия и къси запаси
Стратегията 130-30 включва късите продажби като значителна част от своята дейност. Съкращаването на акции води до заемане на ценни книжа от друга страна, най-често от брокер, и съгласие за плащане на лихвен процент като такса. Впоследствие се отчита отрицателна позиция в сметката на инвеститора. След това инвеститорът продава новопридобитите ценни книжа на открития пазар по текущата цена и получава паричните средства за търговията. Инвеститорът чака ценните книжа да се обезценят и след това да ги изкупи отново на по-ниска цена. В този момент инвеститорът връща закупените ценни книжа на брокера. При обратна дейност от първо купуване и след това продажба на ценни книжа, късингът все още позволява на инвеститора да печели.
Късата продажба е много по-рискована от инвестирането в дълги позиции в ценни книжа; по този начин в 130-30 инвестиционна стратегия мениджърът ще постави повече акцент върху дългите позиции, отколкото късите. Късата продажба поставя инвеститора в позиция с неограничен риск и ограничена награда. Например, ако инвеститор къси търговия с акции на 30 долара, най-многото, което може да спечели, е 30 долара (минус такси), докато най-много, което може да загуби, е безкрайно, тъй като акциите могат технически да увеличат цената завинаги.
Хедж фондовете и дружествата за взаимни фондове започнаха да предлагат инвестиционни средства по начин на частни фондове, взаимни фондове или дори борсово търгувани фондове, които следват вариациите на стратегията 130-30. По принцип тези инструменти имат по-ниска променливост от сравнителните индекси, но често не успяват да постигнат по-голяма обща възвръщаемост. По някои оценки в тези видове стратегии са инвестирани над 100 милиарда долара в световен мащаб.
