Какво е управленски риск?
Рискът на управление е рискът - финансов, етичен или по друг начин - свързан с неефективно, разрушително или неефективно управление. Рискът от управлението може да бъде фактор за инвеститорите, притежаващи акции в дадена компания. Рискът от управление може да се отнася и до рисковете, свързани с управлението на инвестиционен фонд.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Риск за управление
Рискът на управление се отнася до шанса, че инвестициите на инвеститорите ще бъдат отрицателно засегнати от управленските дейности на неговите директори. Директорите на публично търгувани акции имат задължение към своите акционери и трябва да действат в най-добрия интерес на акционерите при вземане на финансови решения. Портфейлните мениджъри имат доверителна отговорност при управлението на капитала за инвеститорите. Всяко нарушение на тези задължения може да създаде рискове за акционерите и може да доведе до съдебни дела за акционери.
Риск за управление на компанията
Редица правила, регулации и пазарни практики се прилагат за защита на акционерите на публично търгувани дружества от управленски рискове. Законът Sarbanes-Oxley от 2002 г. увеличи значението на прозрачността и връзките с инвеститорите за публичните компании. Публично търгуваните компании имат обширни отдели за връзки с инвеститорите, които отговарят за управлението на инвеститорски събития и комуникацията за спазване на задълженията на инвеститорите.
Фидуциарни отговорности за управление на фонда
Фидуциарните отговорности са често срещана практика, свързана с управлението на инвестиционни фондове. Фондовете трябва да съответстват на Закона за инвестиционните дружества от 1940 г. Този закон включва някои вградени разпоредби, които помагат за защита на инвеститорите срещу управленски риск. Една такава разпоредба е изискването за съвет на директорите. Бордът наблюдава всички дейности на фонда и гарантира, че инвестира в съответствие с целта му.
Докато мениджърите на фондове трябва да спазват законовите задължения, които налагат доверителни отговорности, те обикновено имат известна свобода за инвестиционни решения. В рамките на широка пазарна инвестиционна стратегия портфейлните мениджъри могат да прехвърлят инвестиции във и извън различни инвестиции. Като цяло, този тип инвестиране може да причини отклонение в стил, което може да се превърне в риск за инвеститорите. Когато се появи дрейф на стила, инвеститорите могат да намерят своите инвестиции в риск от нови инвестиционни стилове, за които не са напълно наясно. Дрифтът на стила най-често се причинява от преследване на възвръщаемостта, което увеличава общата възвръщаемост за инвеститорите. Въпреки това, дрейфът на стила също може да доведе до загубен капитал, което обикновено води до изтичане на средства.
Измамни дейности
Управителите, които действат извън задълженията си, могат да бъдат обект на правни действия. Заслужава да се отбележи корпоративните скандали, които впоследствие доведоха до Сарбанес-Оксли, включват Enron, Worldcom, Tyco и Xerox, чиито мениджъри действаха по начин, който в крайна сметка фалира компаниите и унищожи богатството на акционерите.
Рискът на управление се прилага и за инвестиционните мениджъри, чиито решения и действия могат да се отклонят от правните правомощия, които имат при управлението на инвестиционни фондове. Измамната дейност е по-малко заплаха за регистрираните фондове с установен съвет на директорите и надзорни процеси. Въпреки това хедж фондовете, частните управлявани фондове и офшорните фондове могат да имат по-големи управленски рискове за инвеститорите поради по-малко регулиране.
