Какво представлява пазарната система за корпоративно управление?
Пазарната система за корпоративно управление разчита на инвеститорите да упражняват влияние върху управлението на компанията. Той определя отговорностите на различните участници във фирмата, включително акционери, борда на директорите, ръководството, служителите, доставчиците и клиентите.
КЛЮЧОВИ ПРЕПАРАТИ
- Пазарната система за корпоративно управление разчита на инвеститорите да упражняват влияние върху управлението на компанията. Тази система разчита на капиталовите пазари, за да повлияе на корпоративното управление. Най-същественото предимство на пазарната система за корпоративно управление е способността й да реагира динамично на промените. Проблемите със системите за пазарно управление включват краткосрочен план и потенциалът на индексните фондове да подкопаят отчетността.
Разбиране на базирани на пазара системи за корпоративно управление
Система за корпоративно управление, базирана на пазара, произлиза от англо-американското законодателство. Това е една от няколкото системи за корпоративно управление, които са се развили в целия свят. Тъй като пазарите са основният източник на капитал, инвеститорите имат най-голяма сила при определяне на корпоративните политики. Следователно системата разчита на капиталовите пазари, за да повлияе на корпоративното управление.
Корпоративното управление обхваща как се управляват публичните компании и взаимодействат с акционерите. По-важна цел на корпоративното управление според Организацията за икономическо сътрудничество и развитие (ОИСР) е да се създаде среда на доверие на пазара и бизнеса в отделните компании. Това увеличава максимално способността им да използват капитала за дългосрочни продуктивни инвестиции.
Корпоративното управление се занимава с проблеми, вариращи от концентрирана собственост и компенсация на изпълнителните служители до разнообразието на работното място и независимостта на управителния съвет на компанията. Един от основните принципи за ефективно корпоративно управление е прозрачността в публичното оповестяване на информация, приложима за акционерите и инвестиращата публика.
Пазарното корпоративно управление е един от няколкото подхода за осигуряване на подходяща защита на акционерите и придържането на дружествата към съществуващите разпоредби. САЩ и Индия са примери за пазарно базирани системи за корпоративно управление, които нямат национални политики за управление, които компаниите трябва да следват. Вместо това те разчитат на закони и разпоредби за ценни книжа. Глобалната тенденция в управлението е към „спазвайте или обяснете“ система, при която компаниите са длъжни да се придържат към кодекси за управление, разработени от държавни или пазарни борси.
Предимства на пазарните системи за корпоративно управление
Най-същественото предимство на пазарната система за корпоративно управление е способността й да реагира динамично на промените. В краткосрочен план корпоративното лидерство реагира на промените в пазарната цена на акциите на компанията. Ако възникне проблем с продукта на компанията, цената на акциите ще спадне, инвеститорите ще се разстроят и ръководството обикновено се опитва да отстрани проблема. На конкурентен пазар конкурентните фирми ще спечелят пазарен дял, ако компанията не реши успешно проблема. Това е в рязък контраст с политическите проблеми, на повечето от които са нужни години или дори десетилетия за решаване.
В дългосрочен план динамичността на пазарната система на управление много улеснява установяването на нови бизнес практики. Например някои инвеститори смятат, че фирмите трябва да се съсредоточат върху нарастващите дивиденти за инвеститорите. Изпълнителният директор на Berkshire Hathaway Уорън Бъфет стана част от най-успешните инвеститори за всички времена отчасти, следвайки този вид подход за растеж на дивидентите. Други обаче смятат, че целта трябва да бъде увеличаването на инвеститорския капитал. Изпълнителният директор на Amazon Джеф Безос стана най-богатият човек в света, като се съсредоточи върху нарастващия капитал, като същевременно игнорира традиционните цели като печалби и дивиденти. На множество методи и показатели е разрешено да се конкурират в пазарно базирана система на управление.
Пазарното управление позволява новите теории да се прилагат по-бързо.
Всеки път, когато един външен стандарт се налага отвън, той винаги поставя ограничения на конкуренцията и иновациите. Ако законите предвиждат все по-големи дивиденти за всички фирми, компании като Amazon няма да са възможни. Новите технологии могат да се забавят с години. От друга страна, премахването на дивидентите би лишило консервативните инвеститори от постоянни потоци от доходи. Без дивиденти също би било по-предизвикателно да се оцени работата на утвърдени компании и да се направят правилните инвестиции. Динамичността на пазарните системи за управление позволява най-добрите подходи за победа в дългосрочен план.
Критика на пазарните системи за корпоративно управление
Един от най-важните проблеми в пазарната система за корпоративно управление е тенденцията към краткосрочен план, според експертите по управление. Публичните компании успяват да изпълнят тримесечните цели на печалбите, определени от анализаторите на продажбата на Wall Street. Компаниите имат репертоар от счетоводни маневри, които могат да използват, за да отговарят или последователно да побеждават прогнозите на Уолстрийт, като по този начин повишават цената на акциите си. Въпреки това, пропускането на тримесечна печалба може да доведе до рязък спад на цените на акциите и да изпрати ръководството на компанията да се скара за краткосрочно решение. Експертите в управлението предлагат премахване на насоките за печалбите като начин за насърчаване на дългосрочен поглед върху целите на компанията и даване на повече време на фирмите да ги постигнат.
Друга критика на пазарното управление е, че то се подкопава от фондовите фондове. Докато индексните фондове спестяват такси за инвеститорите, подходът им е пасивен по дизайн. Индексните фондове са най-големите акционери на много публично търгувани компании и те почти винаги гласуват с ръководството. Пасивното приемане на плановете за управление подкопава отчетността в пазарната система на управление.
