Какво е маркиране?
Маркировката е разликата между най-ниската текуща предлагана цена на посредника сред брокерите и цената, начислена на клиента за тази инвестиция. Надценките възникват, когато брокерите действат като принципали, купуват и продават ценни книжа от собствените си сметки на свой риск, а не получават такса за улесняване на транзакция. Повечето дилъри са брокери и обратно и затова терминът брокер-дилър е често срещан.
Маркировки се появяват и в настройките на дребно, където търговците на дребно маркират продажната цена на стоките с определена сума или процент, за да получат печалба.
Разбиране на маркировките
Маркирането се извършва, когато определени ценни книжа са достъпни за закупуване от инвеститори на дребно от дилъри, които продават ценните книжа директно от собствените си сметки. Единственото обезщетение на дилъра идва под формата на надценка, разликата между покупната цена на ценната книга и цената, която дилърът заплаща на инвеститора на дребно. Дилърът поема известен риск, тъй като пазарната цена на ценната книга може да спадне, преди да бъде продадена на инвеститори.
От друга страна, надценка се получава, когато брокерът закупи ценна книга от клиент на цена, по-ниска от пазарната му стойност.
Ключови заведения
- Маркировката е разликата между пазарната цена на ценна книга, притежавана лично от брокер-дилър, и цената, платена от клиент на дребно. Маркетите са легитимен начин за брокерите-дилъри да печелят от продажбата на ценни книжа. Дилърите обаче, не винаги се изисква да разкриват маркировката пред клиентите.
Предимства на Markups
Марките са легитимен начин брокерите-дилъри да печелят от продажбата на ценни книжа. Ценни книжа, като облигации, закупени или продадени на пазара, се предлагат със спред. Спредът се определя от цената на предлагане, това, което някой е готов да плати за облигациите, и цената на запитване, която е това, което някой е готов да приеме за облигациите.
Когато дилърът действа главница в транзакцията, той може да маркира офертната цена, което създава по-широко разпространение между оферта и заявка. Разликата между пазарния спред и забележителния спред на дилъра е печалбата.
Специални съображения за маркиране
Дилърът е длъжен да разкрие само таксата за транзакцията, която обикновено е номинална цена. По този начин купувачът не е известен с първоначалната транзакция на дилъра или маркирането. От гледна точка на купувача, единственият разход за покупката на облигация е малката такса за транзакция. Ако купувачът на облигации се опита да продаде облигацията веднага на открития пазар, той ще трябва да компенсира надценката на дилъра върху спред или да понесе загуба. Липсата на прозрачност натоварва купувачите на облигации да определят дали получават справедлива сделка.
Дилърите се конкурират помежду си, като намаляват размера на надценката си. Възможно е купувачите на облигации да сравнят цената, която дилърът е платил за облигацията, с нейната действителна цена. Купувачите на облигации могат да имат достъп до подробности за транзакции на облигации чрез различни източници, като Investinginbonds.com, която ежедневно отчита цялата информация, свързана с транзакциите на облигации.
Вместо начисляване на фиксирана такса, брокерите, действащи като принципали, могат да бъдат компенсирани от набирането (брутната печалба) на притежаваните ценни книжа и по-късно продадени на клиенти.
