Така че вие доброволно сте служили в управителния съвет на местната благотворителна организация или друга организация и считате за особено късметлия, че сте си осигурили място в инвестиционния комитет. Може би първоначално сте имали резерви относно новата си среща, но ако проявите голям интерес към финансовия свят, някои собствени инвестиции, гледате CNBC и четете Wall Street Journal , може да се почувствате квалифицирани. Въпреки че това може да е чудесен начин да присъствате на заседанията на инвестиционните комитети и да получавате най-новите инвестиционни проучвания от съветника на благотворителната организация, тази работа не трябва да се приема с лекота.
Да бъдеш доверител идва с определено ниво на отговорност. Финансов инвеститор е всяко лице, което носи юридическата отговорност за управление на чужди пари. Това наистина означава, че сте поставени в положение на доверие и може да има последствия за предателството на това доверие., ще обсъдим кой се счита за довереник и какви задължения водят доверител.
Кой се счита за доверител?
Като член на инвестиционния комитет можете да споделите част от отговорността с инвестиционния съветник на комитета. Ако вашият съветник е регистриран инвестиционен съветник, той или тя споделя финансова отговорност с инвестиционния комитет. Брокер, от друга страна, не може. Някои брокерски фирми не искат или не позволяват на своите брокери да бъдат доверителни. В крайна сметка именно действията на съветника определят дали той или тя е фидуциар. Предоставянето на непрекъснати, всеобхватни съвети се счита за действаща във фидуциарна роля, докато просто продажбата на продукти не е.
Ангажирането на съветник, който е готов да приеме доверителна отговорност, е желателно, тъй като членовете на инвестиционната комисия намаляват своята отговорност, като делегират част от своите отговорности на експерт. Наемането на експерт обаче не освобождава членовете на комисията от всичките им задължения. Те все още имат задължение да подбират и наблюдават дейностите на експерта; следователно членовете на комисиите все още трябва да разберат какво представлява доверителен инвестиционен процес.
Отговорности на довереника
Основната отговорност на доверителя е да управлява разумния инвестиционен процес. Един разумен процес не е толкова мъгляв, колкото може да звучи. Фидуциарът демонстрира предпазливост от процеса, чрез който се управляват инвестиционните решения. Това означава, че фидуциарите трябва да имат основен план за начина, по който изпълняват своите задължения. В отговор на необходимостта от насоки за фидуциарните фондове беше създадена фондация за нестопанска цел за фидуциарни изследвания, която да определи следните разумни инвестиционни практики:
Стъпка 1: Организирайте се
Процесът започва с фидуциари, които се обучават на законите и правилата, които ще се прилагат за техните ситуации. Например, доверителите на пенсионните планове трябва да разберат, че Законът за осигуряване на пенсиониране и осигуряване на доходите на служителите (ERISA) е основното законодателство, което регулира техните действия. След като доверителите идентифицират своите правила за управление, те трябва да определят ролите и отговорностите на всички страни, участващи в процеса. Ако се използват доставчици на инвестиционни услуги, всички споразумения за услуги трябва да бъдат в писмена форма.
Стъпка 2: Форматирайте
Формализирането на инвестиционния процес започва чрез създаване на целите и задачите на инвестиционната програма. Fiduciaries трябва да идентифицира фактори като инвестиционен хоризонт, приемливо ниво на риск и очаквана възвръщаемост. Чрез идентифициране на тези фактори, фидуциарите създават рамка за оценка на възможностите за инвестиции.
След това фидуциарните компании трябва да изберат подходящи класове активи, които ще им позволят да създадат диверсифициран портфейл чрез някаква обоснована методология. Повечето fiduciaries правят това, като използват съвременна теория на портфейла (MPT), защото това е един от най-приетите методи за създаване на инвестиционни портфейли, насочени към желания профил на риск / възвръщаемост.
И накрая, доверителят трябва да формализира тези стъпки, като създаде декларация за инвестиционна политика, която предоставя необходимите подробности за прилагане на конкретна инвестиционна стратегия. Сега доверителят е готов да пристъпи към изпълнението на инвестиционната програма, както е посочено в първите две стъпки.
Стъпка 3: Изпълнение
Фазата на изпълнение е, когато се избират конкретни инвестиции или инвестиционни мениджъри, които да изпълняват изискванията, подробно описани в декларацията за инвестиционна политика. Трябва да бъде създаден процес на надлежна проверка, за да се оценят потенциалните инвестиции. Процесът на надлежна проверка трябва да определи критерии, използвани за оценка и филтриране през пула от потенциални възможности за инвестиции.
Фазата на изпълнение обикновено се извършва със съдействието на инвестиционен съветник, тъй като много довереници не разполагат с умения и / или ресурси за извършване на тази стъпка. Когато даден съветник се използва за подпомагане във фазата на изпълнение, доверителите и съветниците трябва да комуникират, за да гарантират, че при подбора на инвестиции или мениджъри се използва съгласуван процес на надлежна проверка.
Стъпка 4: Монитор
Последната стъпка може да бъде най-отнемащата време, а също и най-пренебрегваната част от процеса. Някои доверители не усещат спешността за наблюдение, ако са направили първите три стъпки правилни. Fiduciaries не трябва да пренебрегват нито една от своите отговорности, тъй като те могат да бъдат еднакво отговорни за небрежност при всяка стъпка.
За да наблюдават правилно инвестиционния процес, доверителите трябва периодично да преглеждат доклади, които сравняват ефективността на техните инвестиции с подходящия индекс и партньорска група и да определят дали целите на декларацията за инвестиционна политика са изпълнени. Просто наблюдението на статистическите данни за изпълнението не е достатъчно. Фидуциарните служители трябва също да наблюдават качествени данни, като например промени в организационната структура на инвестиционните мениджъри, използвани в портфейла. Ако лицата, вземащи решения за инвестиции в дадена организация са напуснали, или ако нивото им на власт се е променило, инвеститорите трябва да обмислят как тази информация може да повлияе на бъдещите резултати.
В допълнение към прегледите на резултатите, фидуциарите трябва да преразгледат разходите, направени в процеса на изпълнение на процеса. Fiduciaries не само са отговорни за това как се инвестират средствата, но те също са отговорни за това как се изразходват средствата. Инвестиционните такси имат пряко влияние върху резултатите и доверителите трябва да гарантират, че таксите, платени за управление на инвестициите, са справедливи и разумни.
Долния ред
Чрез правилното изпълнение на разумния инвестиционен процес, описан в тези четири стъпки, попечителите и членовете на инвестиционната комисия могат да намалят своята отговорност, като са уверени, че изпълняват своите доверителни отговорности. Fiduciaries трябва да поемат своите отговорности и да разбират, че няма да бъдат оценявани по възвръщаемостта на портфейла си, а по разумността, използвана при създаването на възвръщаемостта. Ако fiduciaries получат правилния процес, те трябва да могат да постигнат възхитителна възвръщаемост за своите организации. В крайна сметка не е дали печелите или губите, а как играете. (За свързаното четене вижте: Какви са някои примери за доверително задължение? )
