Какво е инвестиране?
Инерционното инвестиране включва стратегия за извличане на капитала от продължаване на съществуваща пазарна тенденция. Тя включва преминаване на дълги акции, фючърси или пазарни ETF, показващи възходящи тенденции и съкращаване на съответните активи с низходящи тенденции.
Инерционното инвестиране твърди, че тенденциите могат да се запазят известно време и е възможно да се извлече печалба, като се запази тенденцията до нейното приключване, независимо колко дълго може да е това. Например, инерционните инвеститори, които влязоха в американския фондов пазар през 2009 г., обикновено се радваха на възходящ тренд до декември 2018 г.
Въпреки че не е първият, който използва стратегията, мениджърът на фондове и бизнесменът Ричард Дрихаус често е кредитиран като баща на инерция за инвестиране.
Как работи Инерцията за инвестиране?
Инерционното инвестиране обикновено включва строг набор от правила, базирани на технически индикатори, които диктуват влизането на пазара и изходните точки за определени ценни книжа. Инвеститорите на инерцията понякога използват две по-дългосрочни движещи се средни стойности, едната малко по-къса от другата, за сигнали за търговия. Някои използват например 50-дневни и 200-дневни движещи се средни стойности. 50-дневното пресичане над 200-дневния създава сигнал за покупка. 50-дневно преминаване назад под 200-дневния създава сигнал за продажба. Няколко инерции инвеститори предпочитат да използват дори по-дългосрочни движещи се средни стойности за целите на сигнализацията.
Друг вид стратегия за инвестиране на инерция включва следване на ценови сигнали за преминаване на дълги секторни ETF с най-силен импулс, като същевременно се скъсяват секторните ETF с най-слаба инерция и след това се въртят в аут от секторите съответно.
И все пак, други стратегии за инерция включват анализ на кръстосаните активи. Например, някои търговци на акции внимателно наблюдават кривата на доходност на касата и я използват като импулсен сигнал за вписване и излизане на акции. Доходността от 10-годишната финансова стойност над двугодишната доходност обикновено е сигнал за покупка, докато двугодишната търговия с доходност над 10-годишната е сигнал за продажба. По-специално, двегодишните спрямо 10-годишните финансови доходи обикновено са силен предсказател за рецесиите и имат отражение и върху фондовите пазари.
В допълнение, някои стратегии включват както инерционни фактори, така и някои основни фактори. Една такава система е CAN SLIM, известна от Уилям О'Нийл, основател на Business Daily Investor . Тъй като тя набляга на тримесечната и годишната печалба на акция, някои могат да твърдят, че това не е стратегия за инерция.
Въпреки това, системата обикновено търси акции както с печалби, така и с инерция на продажбите и също така има тенденция да посочва акции с ценови импулс. Подобно на други инерционни системи, CAN SLIM също така включва правила за кога да влизат и излизат от запаси, базирани главно на технически анализ.
Дебатът за инерция за инвестиране
Малко професионални инвестиционни мениджъри използват импулсното инвестиране, вярвайки, че индивидуалното събиране на акции въз основа на анализ на дисконтираните парични потоци и други основни фактори има тенденция да даде по-предсказуеми резултати и е по-добро средство за побеждаване на ефективността на индекса в дългосрочен план. „Като инвестиционна стратегия това е палец в очите на„ ефективната пазарна хипотеза “(EMH), един от централните принципи на съвременните финанси“, за да цитирам статия от преглед на UCLA Anderson , „Momentum Investing: It deluje, но защо ? " публикувана на 31 октомври 2018 г.
Инерционното инвестиране обаче има своите защитници. В проучване от 1993 г., публикувано в Journal of Finance, е документирано как стратегиите за закупуване на последните печеливши акции и продажба на скорошни губещи генерират значително по-висока краткосрочна възвръщаемост от американския пазар като цяло от 1965 до 1989 г.
Съвсем наскоро Американската асоциация на индивидуалните инвеститори установи, че през октомври 2017 г. CAN SLIM победи S&P 500 в изоставащите петгодишни и 10-годишни периоди и го преодоля силно в още по-дълъг период от време.
Ключови заведения
- Моментното инвестиране е стратегия, която цели да се възползва от продължаването на съществуващите тенденции на пазара. Инерционното инвестиране обикновено включва строг набор от правила, базирани на технически индикатори, които диктуват влизането на пазара и точките за излизане на определени ценни книжа. Малко професионални инвестиционни мениджъри използват импулсното инвестиране, разчитайки вместо това на основните показатели за фактор и стойност.
