Съдържание
- AT&T, Time Warner ($ 86B)
- Qualcomm, NXP ($ 47B)
- Shire, Baxalta ($ 32B)
- Abbott, St. Jude ($ 30.6B)
- Microsoft, LinkedIn ($ 26B)
- Johnson Controls, Tyco ($ 16B)
- Pfizer, Allergan не успя да се слее
Очакванията за сливания и придобивания (M&A) през 2016 г. бяха подтиснати от изключителна нестабилност на пазара в началото на годината и нарастваща несигурност по отношение на глобалната икономика. През първите две тримесечия на 2016 г. дейността на M&A е спаднала с 18% в сравнение със същия период на 2015 г.
До края на годината все още нямаше сделка, която надхвърли 100 милиарда щатски долара. През годината обаче се получиха много важни многомилиардни сделки и една, която беше изоставена в последния момент. Ето поглед назад към сделките за M&A от 2016 г.
Кабел Exec Leo Hindery за майор M & As на хоризонта
AT&T, Time Warner (86 милиарда долара)
На 22 октомври 2016 г. AT&T (T) и Time Warner (TWX) съобщават, че AT&T ще закупи медийната компания за 86 милиарда долара според различни медийни съобщения.
За AT&T, сделка с Time Warner ще му даде водещ американски доставчик на платена телевизия и интернет услуги, както и популярно съдържание от харесвания на HBO и достъп до спорт, включително баскетбол на НБА. AT&T има желание да добави повече съдържание и оригинално програмиране, тъй като подготвя да стартира своята услуга за поточно съдържание на DirecTV Now по-късно тази година.
Qualcomm, NXP (47 милиарда долара)
На 27 октомври Qualcomm Inc. (QCOM) потвърди, че ще закупи холандския конкурент NXP Semiconductors за 110 долара за дял в сделка с всички пари на стойност 47 милиарда долара.
NXP е най-големият доставчик на чипове в автомобилната индустрия и обслужва повече от 25 000 клиенти чрез своя канал за директни продажби и глобална мрежа от партньори за канали за дистрибуция. Очаква се комбинираната компания да има годишни приходи от над 30 милиарда долара, а Qualcomm очаква да генерира 500 милиона долара годишни синергии на текущите разходи в рамките на две години след приключване на транзакцията. Очаква се сделката да приключи до края на годината.
Shire, Baxalta (32 милиарда долара)
Отне шест месеца на Baxalta Inc. (BXLT) да се съгласи на парична и акционна оферта от Shire PLC (SHPG), но придобиването беше обявено през януари 2016 г., а сделката беше приключена пет месеца по-късно през юни. Сливането обединява две от водещите биофармацевтични компании, фокусирани върху лечението на редки заболявания. Baxalta беше изключена от Baxter International Inc. (BAX) през 2015 г. и в рамките само на няколко седмици стана цел на враждебна оферта за поглъщане от централната компания Shire със седалище в Ирландия. След като Шиър подслади сделката с повече пари, Баксалта дойде на масата.
С придобиването си Shire стана глобален лидер в изследванията и лечението на редки болести с пазарна капитализация от 45, 66 милиарда долара, считано от 4 август 2016 г. Компанията очаква да разшири глобалния си обхват и да увеличи приходите до 20 милиарда долара до 2020 г. Shire генерира 6, 6 милиарда долара приходи през 2015 г. Акцията се търгуваше с $ 200 на акция.
Абът, Сейнт Джуд (30, 6 милиарда долара)
През април 2016 г. St. Jude Medical Inc. (STJ) се съгласи с условията на Abbott Laboratories (ABT) да бъдат закупени за 85 долара на акция. Сделката включва пари и акции за акционерите на Сейнт Джуд, както и предположение за дълг от 5, 7 милиарда долара от Abbott. Придобиването обединява две от по-големите компании за медицински изделия заедно, за да формират допълващо портфолио от сърдечно-съдови продукти. Комбинираната компания очаква да спечели по-силна позиция във все по-конкурентно пространство, като същевременно спечели по-голяма ценова сила на пазара.
Когато приключи, сливането се очаква да доведе до икономия на 500 милиона долара и да увеличи печалбата на Abbott с 21 цента през 2017 г. Към 4 август 2016 г. акциите на Abbott се търгуваха на стойност 44, 92 долара, което е 1, 83% междувременно, St. Jude Medical се търгуваше на цена от 83, 50 долара, което е 36% спрямо годината.
Microsoft, LinkedIn (26 милиарда долара)
Microsoft Corp. (MSFT) се пребори с един от своите конкуренти, Salesforce.com Inc. (CRM), за спечелената оферта за придобиване на LinkedIn Corp. (LNKD) за 196 долара за акция. Акциите на LinkedIn скочиха с 64% след съобщението, направено на 3 юни 2016 г. LinkedIn, което беше преследвано от пет компании, избра Microsoft да интегрира мощните възможности за управление на връзки и клиенти (CRM) на LinkedIn с облачните възможности на Microsoft.
Microsoft ускорява навлизането си в предприятия за социални мрежи, особено в професионалните и корпоративни области. На 1 август 2016 г. компанията продаде близо 20 милиарда долара облигации, петата най-голяма облигационна сделка, за да събере средства за придобиването. Към 4 август акциите й се търгуваха на стойност 57, 50 долара, което е 3, 98% по-рано спрямо тази година.
Johnson Controls, Tyco (16 милиарда долара)
През януари 2015 г. базираната в САЩ Johnson Controls Inc. (JCI) и базираната в Ирландия компания Tyco International PLC (TYC) се договориха за сливане, което доведе до инверсия на корпоративния данък за Johnson Controls. Сливането беше внимателно разгледано от служители на Министерството на финансите, но изглежда, че е изпълнило ключови тестове, които го пазят извън обхвата на правилата за данъчна инверсия. За разлика от неуспешния Pfizer Inc. (PFE) и Allergan PLC. (AGN) сливане през 2015 г., за което беше установено, че е единствено с цел избягване на данъци, сливането на Johnson Controls / Tyco се счита за основно свързано с бизнеса. Сливането обединява допълнителни вериги за доставки, продуктови портфейли и клиентски бази, за да създаде по-ефективна компания с по-големи глобални възможности. Johnson Controls, името на новата компания, също ще се възползва от много по-ниска данъчна ставка, след като сливането приключи.
Очаква се сливането да доведе до обща икономия от 500 милиона долара през първите три години и около 150 милиона долара годишни спестявания от данъци. Към 4 август 2016 г. акциите на Johnson Controls се търгуваха на 47, 77 долара за акция за годишна печалба от 16, 46%, а акциите на Tyco International се търгуваха на цена от 44, 57 долара за акция с 43, 60% печалба за годината.
Pfizer, Allergan не успя да се слее
Какво би било най-голямата сделка през годината, 160 милиарда долара сливания между Pfizer Inc. (PFE) и Allergan Plc. бе бракуван в последната минута след промяна в данъчния закон на САЩ. Промяната има за цел да забрани инверсията, при която компаниите имат местожителство в офшорки и избягват местните данъчни сметки. Решението беше голяма печалба за администрацията на Обама, която беше критична към мултинационалните компании, които избягват американските данъци. Сливането би позволило на базираната в Ню Йорк Pfizer да спести около 1 милиард долара данъци, като направи новото си седалище в Ирландия.
Изпълнителният директор на Allergan Brent Saunders заяви по CNBC, че вярва, че Pfizer и Allergan са отделени, но решението няма да попречи на евентуална бъдеща дейност. "Наистина изглеждаше, че те свършиха много добра работа при създаването на временно правило, за да спрат тази сделка и очевидно тя беше успешна", каза Сондърс.
