Какво е покрита крачка?
Покритата нишка е опционална стратегия, която се стреми да извлече полза от бичи движенията на цените чрез писане на акции и призиви за акции, които също са собственост на инвеститора. На покрита страдла инвеститорът има недостиг на равен брой от двете опции за разговори и пускане, които имат една и съща стачка цена и изтичане.
Как работят прикритите крака
Покритото препятствие е стратегия, която може да се използва за потенциална печалба за бичи ценови очаквания върху основна ценна книга. Покритите конци обикновено могат лесно да бъдат изградени на акции, търгуващи с голям обем. Покритата стратегия включва и стандартни опции за разговори и пускане, които търгуват на борсите на публичния пазар и работят, като продават разговор и пускат в същата стачка, докато притежават основния актив. В действителност това е късо снопче, докато дълго е подлежащото.
Подобно на прикритото обаждане, когато инвеститор продава догоре обаждания, докато притежава основния актив, в покритата страдалка инвеститорът едновременно ще продаде равен брой залози при една и съща стачка. Покритата нишка, тъй като има кратък пут, обаче, не е напълно покрита и може да загуби значителни пари, ако цената на основния актив спадне значително.
Ключови заведения
- Закритата стратегия е стратегия за опции, включваща кратка стратегия (продаване на разговор и поставяне на същата стачка), докато притежавате основния актив. Подобно на покритото обаждане, покритото щамповане е предназначено от инвеститори, които вярват, че основната цена няма да се промени много преди изтичането й. Стратегията за покрита стратегия не е напълно „покрита“, тъй като е покрита само позицията за опция за повикване.
Пример за конструкция на покрита скакалка
Както във всяка покрита стратегия, стратегията за покрита стратегия включва притежанието на основната ценна книга, за която се търгуват опции. В този случай стратегията е покрита само частично.
Тъй като повечето опционни договори търгуват със 100 акции, обикновено инвеститорът трябва да притежава поне 100 дяла от основната част, за да започне тази стратегия. В някои случаи те вече могат да притежават акциите. Ако акциите не са собственост, инвеститорът ги купува на открития пазар. Инвеститорите биха могли да имат 200 акции за напълно покрита стратегия, но не се очаква двата договора да са в парите едновременно.
Първа стъпка: Собствени 100 акции с стойност на парите от $ 100 на акция.
За да изгради крачката, инвеститорът пише и двете обаждания и поставя при цените на паричните стачки и същото изтичане. Тази стратегия ще има нетен кредит, тъй като включва две първоначални къси продажби.
Втора стъпка: Продайте обаждане на XYZ 100 на $ 3.25 Продайте XYZ 100, поставено на $ 3.15
Нетният кредит е 6, 40 долара. Ако акцията не се движи, кредитът ще бъде $ 6.40. За всяка печалба от 1 долар от стачката позицията за повикване има загуба - 1 долар, а позицията за спечелване натрупва $ 1, което е равно на $ 0. Така стратегията има максимална печалба от 6, 40 долара.
Тази позиция има висок риск от загуба, ако цената на акциите падне. За всяко намаление с 1 долар, позицията за поставяне и позицията за повикване имат загуба от 1 долар за обща загуба от 2 долара. Така стратегията започва да има нетна загуба, когато цената достигне 100 долара - (6, 40 долара / 2) = 96, 80 долара.
Покрити съображения на Страдл
Стратегията за покрита стратегия не е напълно „покрита“, тъй като е покрита само позицията за опция за повикване. Позицията за кратко пускане е „гола“ или непокрита, което означава, че ако бъде назначена, тя ще изисква писателя на опциите да закупи акцията на цената на стачката, за да завърши транзакцията. Не е вероятно обаче двете длъжности да бъдат назначени.
Докато печалбите при покритата стратегия за ограничение са ограничени, големи загуби могат да доведат до това, че базовият акция се разпадне до нива доста под цената на стачката при изтичане на опцията. Ако акцията не се движи много между датата на въвеждане на позициите и изтичането им, инвеститорът събира премиите и реализира малка печалба.
Институционалните инвеститори и инвеститорите на дребно могат да създадат стратегии за покрити покани за търсене на потенциални печалби от договорни договори. Всеки инвеститор, който иска да търгува с деривати, ще трябва да има необходимите разрешения чрез платформа за маржин търговия, опции.
