Какво е тесен средно претеглена средна?
Среднопретеглената средно претеглена стойност е разпоредба против разреждане, използвана за гарантиране на инвеститорите не се налагат санкции, когато компаниите са подложени на допълнително финансиране или издават нови акции. Той отчита само общия брой на непогасените предпочитани акции за определяне на новата средно претеглена цена за старите акции.
Ключови заведения
- Среднопретеглената средно претеглена стойност е разпоредба против разреждане, използвана за гарантиране на инвеститорите не се налагат санкции, когато компаниите издават нови акции. Той отчита само общия брой на неизплатените предпочитани акции за определяне на новата, средно претеглена цена за старите акции. Опциите, варантите и акциите, които могат да се издават като част от фондовете за стимулиране на акции, обикновено се изключват от теснобазираната претеглена средно аритметично. Тясната основа средно претеглена стойност може да бъде част от договорените условия за по-късни кръгове на финансиране за дадена компания, тъй като се издават повече акции и се увеличават оценките.
Разбиране на тесната среднопретеглена средна
Разреждането възниква, когато една компания издава нови акции за набиране на капитал. Когато броят на запазените акции се увеличи, всеки съществуващ акционер приключва притежаване на по-малък или разреден процент от компанията, което прави всяка акция по-малко ценна.
Разпоредбите за предотвратяване на разреждането като средно претеглена средна стойност помагат да се предотврати това. Ако дружеството продаде повече акции на по-ниска цена, разпоредбата за защита от разреждане ще направи корекция надолу в цената на конвертиране на конвертируемите ценни книжа. Следователно при конвертиране съществуващите инвеститори биха получили повече акции на компанията, като по този начин им позволяват да запазят първоначалния си дял в компанията като процент от акциите на компанията.
Тясната основа средно претеглена стойност може да бъде аспект на договорените условия за по-късни кръгове на финансиране за дружество с рисков капитал, тъй като се издават повече акции и се увеличават оценките. Намерението е да се защити акцията на собственост, предоставена на ранните акционери, тъй като са налице повече кръгове на финансиране за по-нататъшно разреждане на акциите и потенциално отслабване на собствеността им в компанията.
Тесно средно претеглено средно спрямо широко базирано претеглено средно
Съществуват два вида среднопретеглени защити срещу разреждане: широка и тясна. Там, където те се различават, е в видовете акции, които те вземат предвид - широкообхватната, както подсказва името й, е по-приобщаваща от тясно базирана версия.
Широкопретеглена средно претеглена сметка за целия емитиран преди това капитал и в момента е в процес на емитиране. Средно претеглената средна стойност, от друга страна, отчита само всички конвертируеми привилегировани акции или обикновени непогасени привилегировани акции, които са конвертируеми за конкретна серия.
Опции, варанти и акции, които могат да се издават като част от фондове за стимулиране на акции, обикновено се изключват от тесно-базираната средно претеглена средна стойност. Например, ако компанията има план за собственост на акции (ESOP) и ранните служители са получили опции, тези еквиваленти на акции няма да бъдат включени в средно претеглената стойност.
Разликата в резултат на тази средно претеглена стойност зависи от относителното ценообразуване и размера на разредителното финансиране и общия брой на непогасените обикновени и привилегировани акции.
Въздействието на включването на допълнителните дялове във формулата с широка основа намалява величината на корекцията против разреждане, дадена на притежателите на предпочитани акции, в сравнение с формулата на тясна основа. Чрез тясната базирана среднопретеглена формула броят на допълнителните акции, емитирани на притежателите на предпочитани акции при конвертиране, е по-голям от този, който се издава на притежателите на предпочитани акции, използвайки широко базирана среднопретеглена формула.
Изчисляване на средно претеглената средно претеглена стойност
Формулата за тясно базирана среднопретеглена средна стойност може да бъде изразена по следния начин: Емитирана цена на акция за кръга x
В такъв случай общата неизплатена стойност се отнася само за предпочитаните акции от серията, която се коригира.
Предимства и недостатъци на тесната средно претеглена средна стойност
Тесно-базираната среднопретеглена средна стойност е разбираемо популярна при ранните инвеститори, притежаващи конвертируеми привилегировани акции. Понякога някои потенциални бенефициенти дори могат да изискват включването на такива резерви преди да инвестират, тъй като са наясно, че в бъдеще вероятно ще предстоят няколко кръга за разреждащо финансиране.
Компаниите обаче невинаги са склонни да предлагат защита на риска от акции. В много случаи те могат да откажат да предоставят права за защита от разреждане, за да избегнат възпрепятстване на инвеститорския интерес към по-късните кръгове на финансиране и да увеличат шансовете за насърчаване на дългосрочния успех на компанията.
