Американският предприемач Уилям Дж. О'Нийл определи модела на чашата и дръжката (C&H) в класиката си от 1988 г. "Как да печелим пари в запаси". добавяне на технически изисквания чрез поредица от статии, публикувани в Investor's Business Daily, който той основава през 1991 г. O'Neil включва измервания на времевите рамки за всеки компонент, както и подробно описание на закръглените ниски нива, които придават на модела уникалния му вид чаена чаша, (За да научите повече, вижте: Определение на чашата и дръжката. )
О'Нийл посочи четири етапа в разбиване на чаша и дръжка:
- Сигурността отчита значително увеличение на възходящия тренд, който се ускори между един и три месеца преди. Следващият отдръпване издълбава дъното на закръгляне, не по-дълбоко от 50% корекция на предишната тенденция. Това означава "чаша". Следващият опит за пробиване се проваля при предишния висок, давайки вторичен отдръпване, който държи близо до съпротивата, смилайки по-малко закръглено дъно, което става "дръжка". Сигурността се връща към съпротивата за втори път и избухва, като се получава измерена цел на движение, равна на дълбочината на чашата.
Много търговци на чаши и дръжки се придържат стриктно към правилата на O'Neil за строителството, но има много вариации, които дават надеждни резултати. В действителност, модифицираните модели на C&H имат приложения във всички времеви рамки, от скалпиране през деня до месечно пазарно време. Намирането и търговията с тези актуализирани версии изисква разбиране на психологията на тълпата при оспорвани ценови нива, както и обучено око, което може да види чрез по-високи нива на шум в резултат на електронно спиране, работещо на съвременния пазар.
Чашата и дръжката са един от многото модели на диаграми, които търговците могат да използват, за да ръководят своята стратегия.
Деконструиране на чашата и дръжката
Нека разгледаме пазарната механика на типичен сценарий за чаша и дръжка. Новото рали отпечатва високо, а цената се преобръща в корекция, превръщайки осцилатори с относителна сила в цикли на продажба, които насърчават дългите силни ръце да излязат от позициите. Новите купувачи влизат в отдръпването на 38, 6% или 50% ниво на корекция, очаквайки да се възобнови предишният тренд. Сигурността отскача и тества високото, привличайки агресивни къси продавачи, които вярват, че нов низходящ тренд ще доведе до двойна топ разбивка. (За повече информация, прочетете: Използвайте седмични стохастики, за да оцените ефективно пазара .)
Този замах за възстановяване може да завърши на стария връх или да го надвиши с няколко точки и след това да се обърне, добавяйки гориво в посока надолу, защото улавя две групи купувачи. Първо, копнежите, навлизащи дълбоко в модела, се изнервят, защото залагат на пробив, който се проваля. В същото време копнежите, преследващи пробива, наблюдават как малка печалба се изпарява и са принудени да защитават позиции. И двете групи са насочени към загуби или намалени печалби, докато късите продавачи се потупват по гърба за добре свършена работа. (В свързана бележка вижте: Как пазарната психология управлява техническите показатели .)
Таблиците се обръщат за пореден път, когато спадът застане високо в широкия диапазон на търговия, отстъпвайки на странични действия. Кратките продавачи губят увереност и започват да се прикриват, добавяйки нагоре гориво, докато силните ръкави, които оцеляха при последния отдръпване, печелят увереност. Осцилаторите с относителна сила сега се превръщат в нови цикли на купуване, насърчавайки трета популация от копнежи да поемат риск. Позитивната обратна връзка започва в движение, като цената се повдига в съпротива, завършва крайния крак на модела и избухва в силен възходящ тренд.
Деконструираната механика ни казва да търсим модела на C&H на места, които Уилям О'Нийл никога не си е представял, включително 60-минутни и месечни графики, тъй като психологията на тълпата проявява фрактални свойства, действайки подобно емоционално поведение в по-големи и по-малки времеви рамки. Той също така предполага, че заоблените дъна не са необходими, докато другите структурни елементи привличат нови купувачи, докато късите продавачи се обезсърчават и покриват позиции. (За да научите повече, вижте: Как да прочетете психологическото състояние на пазара .)
Имайки това предвид, нека разгледаме три модела за чаши и дръжки, които не отговарят на класическата форма.
Многогодишна чаша и дръжка
Wynn Resorts, Limited (WYNN) стана публично достояние на борсата Nasdaq близо $ 11.50 през октомври 2002 г. и се повиши до $ 164.48 пет години по-късно. Последващият спад приключи в рамките на две точки от първоначалната цена на публичното предлагане (IPO), което значително надвишава изискването на O'Neil за плитка чаша, която е висока при предишната тенденция. Следващата вълна за възстановяване достигна предишния връх през 2011 г., близо четири години след първото отпечатване. Дръжката следва класическото очакване за отдръпване, като намира подкрепа при 50% корекция в закръглена форма и се връща към върха за втори път 14 месеца по-късно. Акцията избухна през октомври 2013 г. и добави 90 пункта през следващите пет месеца.
Купа и нечетна дръжка
Microsoft Corporation (MSFT) отпечата два нетрадиционни модела за чаши и дръжки през 2014 г. Той достигна 41, 66 долара през април и се върна към 38, 6% корекция на последния тренд. Прайс издълбани на едно ниво накъсано, но закръглено дъно и се върна на върха през юни. След това се смля настрани в консолидационен модел (първо синьо поле), който продължи повече от пет седмици, или близо до половината от времето, необходимо за завършване на сегмента на чашата.
Според описанието на O'Neil дръжката трябва да се простира не повече от една пета до една четвърт от дължината на чашата. Тази дръжка не прилича на идеалния модел, но служи за идентична цел, като държи близо до предишния висок, разтърсва къси продавачи и насърчава нови копчета да влизат в позиции. Обърнете внимание, че по-дълбоката корекция на дръжката, закръглена или по друг начин, намалява шансовете за пробив, тъй като ценовата структура засилва съпротивата при предишните високи. (За допълнително четене, вижте: Анатомията на търговските пробиви .)
Сигурността най-накрая избухна през юли 2014 г., като нагоре тенденцията съответстваше на дължината на чашата при перфектно измерено движение. Върхът на ралито установи нов максимум, който доведе до отдръпване при оттегляне 50% от предишното рали, почти идентично с предишния модел. Този път чашата отпечатва V-образна форма, а не заоблено дъно, като цената се спира под предшестващия връх. Той се забива настрани в разширяваща се формация (втора синя кутия), която не прилича на класическата дръжка за още три седмици и избухна. Този рали не успя да достигне измерената цел на ход на 50, изчислена чрез добавяне на четириточината дълбочина на чашата към линията на съпротива близо до 46 долара.
Чаша и дръжка в рамките на деня
60-минутният модел на чашата и дръжката предлага отличен инструмент за отчитане на времето, когато търсите да купите тенденция с по-голям мащаб, която не показва нискорискова входна цена в дневния или седмичния график. Akamai Technologies, Inc. (AKAM) се консолидира под $ 62, след като се върна към основната подкрепа при 200-дневната експоненциална подвижна средна стойност (EMA). Той се върна към съпротивата в началото на февруари 2015 г. и попадна в малък правоъгълник с поддръжка близо 60, 50 долара. Тази правоъгълна дръжка се държеше доста над нивото на корекция от 38, 6%, като поддържаше биковете начело, преди пробив, който надвишаваше измерената цел на движение и отпечатваше 14-годишен максимум.
Долния ред
Строгите изисквания на Уилям О'Нийл към модела за чаши и дръжки преди повече от 20 години вече могат да бъдат разширени в различни пазарни сценарии в множество времеви рамки. Този по-широк поглед ни позволява да насочим вниманието от стандартната дефиниция на класическия модел, към тесен фокус върху психологията на тълпата, която е в основата на нейната сила да прогнозира значителни пробиви. (За допълнително четене, вижте: пет схеми, които трябва да знаете .) И за да научите повече, проверете курса за технически анализ в Академията на Инвестопедия, който включва видеоклипове и интерактивно съдържание, за да ви помогне да разпознаете тези модели на диаграмите и да подобрите вашата търговия умения.
