Какво е опция за собствен капитал?
Опция за собствен капитал е договор за деривати, за който базовите активи са инструменти, различни от акции. Обикновено това означава индекс на акциите, физическа стока или фючърсен договор, но почти всеки актив е опционален на пазара извън борсата. Тези базови активи включват ценни книжа с фиксиран доход, недвижими имоти или валути.
Както при другите опции, опциите за собствен капитал дават на притежателя правото, но не и задължението, да сключи сделката с базовия актив на определена цена на или преди определена дата.
Разбиране на опция за собствен капитал
Опции, подобни на всички деривативи, позволяват на инвеститорите да спекулират или хеджират срещу движението на основните активи. Опциите за собствен капитал ще им позволят да правят това на инструменти, които не са борсово търгувани акции.
Всички стратегии, достъпни за борсово търгувани опции, са налични и за опции без собствен капитал. Те включват прости пускания и обаждания, както и комбинации и спредове, които са стратегии, използващи две или повече опции. Забележимите примери за комбинации и намазки включват вертикални намазки, удушения и железни пеперуди.
За борсово търгувани опции, които не се търгуват на акции, като опции за злато или опции за валута, самата борса определя стайни цени, срокове на валидност и размер на договора. За версиите без рецепта купувачът и продавачът определят всички условия и стават контрагенти на търговията.
Опции Договори
Условията на договор за опция определят основната ценна книга, цената, на която основната ценна книга може да бъде сключена, наречена стачка на цената и датата на изтичане на договора. Опцията за търгуван акции на борса обхваща 100 акции на опционален договор, но опция за собствен капитал може да включва 10 унции паладий, 100 000 номинални стойности в корпоративна облигация или, ако контрагентите са съгласни, 17 000 долара номинална стойност в облигации. Всичко е възможно на пазара без рецепта, стига две страни да са готови да търгуват.
При транзакцията с опция за разговори отварянето на позиция се случва, когато договор или договори се купуват от продавача. Продавачът също се нарича писател. В търговията купувачът плаща на продавача премия. Продавачът има задължението да продаде акции на стачката, ако опцията бъде упражнена от купувача. Ако продавачът държи основния актив и продаде обаждане, позицията се нарича покрито повикване. Това означава, че ако продавачът бъде извикан, те ще имат основните акции, които да доставят на собственика на дългото обаждане.
Основният проблем при опциите за акции без акции е, че ликвидността е ограничена, тъй като няма гарантиран начин за затваряне на опционната позиция преди изтичане. За да компенсира позиция, една от страните трябва да намери друга страна, с която да създаде контракт с противоположна опция. Ако това не е възможно, инвеститорът може да купи или продаде друга опция в свързана област, за да компенсира частично движенията на първоначалния основен актив.
При опциите, търгувани на борса, процесът е много по-лесен, тъй като всичко, което инвеститорът трябва да направи, е компенсиране на позицията на борсата.
