Какво е сделка на операционна компания / компания за собственост (OPCO или PROPCO)?
Сделка с операционна компания / компания, управляваща имоти (opco / propco) е бизнес споразумение, при което дъщерно дружество (т.е. дружеството за имоти) притежава всички имоти, генериращи приходи, вместо основното дружество (управляващо дружество). Сделките с Opco / propco позволяват всички въпроси, свързани с финансирането и кредитния рейтинг, за двете компании да останат отделни.
Ключови заведения
- Сделките PROPCO и OPCO могат да помогнат на компанията майка да се възползва, тъй като условията за финансиране и кредит са независими от експлоатационната компания. В допълнение към независимостта на заема, тези видове сделки могат да имат данъчни предимства за компанията майка. Въпреки че някои могат да обмислят тези видове сделки данъчни вратички, те са изцяло легални и обикновено се считат за белег на интелигентен бизнес.
Разбиране на сделки на операционна компания / компания за собственост
Компаниите-майки могат да бъдат конгломерати или холдингови компании. Конгломерат като General Electric притежава компании с различни бизнес модели в допълнение към основните си дейности. За разлика от тях холдинговото дружество е създадено със специфичната цел да държи група дъщерни дружества и не извършва своите бизнес операции. Холдинговите компании обикновено се формират, за да реализират данъчни предимства.
Master Limited Partnership или MLP също използват подобна структура майка / дъщерна компания. Повечето MLP се търгуват публично. Отличен пример за структурата на MLP е Linn Energy Inc., която се състои както от MLP, LINE, така и от корпорация, която притежава интерес към MLP, LNCO. За данъчни цели инвеститорите могат да избират как биха искали да получават приходите, които компанията генерира.
Основното дружество с ограничена отговорност има данъчна структура, което означава, че всички печалби и загуби се предават на ограничените партньори. Самият MLP не подлежи на корпоративен данък върху приходите си и по този начин избягва двойното данъчно облагане на повечето корпорации. Повечето MLP работят в енергийната индустрия. Дъщерните дружества притежават акции (официално, дялове) на компанията-майка MLP, преразпределяйки пасивния доход чрез корпорацията като редовен дивидент.
Пример от реалния свят на сделка на операционна компания / компания за собственост
Във Великобритания сделките с opco / propco са много популярен метод, при който компанията-майка може да създаде доверие за доходи от недвижими имоти (REIT). REIT притежава, оперира и / или финансира недвижими имоти, които произвеждат доходи. Повечето АДСИЦ са специализирани в конкретен сектор, като офис АДСИЦ или здравно обслужване на АДСИЦ. Като цяло REITs ще превежда събраните плащания на наема на своите инвеститори под формата на дивиденти.
Създаването на REIT чрез сделка с opco / propco може да се случи чрез първоначална продажба на активи за генериране на доход от операционната компания на дъщерно дружество. След това дъщерното дружество отдава имота обратно на експлоатиращата компания. Впоследствие опериращото дружество може да отдели дъщерното дружество като REIT. Предимството на това е, че след това компанията може да избегне двойното данъчно облагане на разпределението на своя доход.
