Какво е опция марж
Опционният марж е парите или ценните книжа, които инвеститорът трябва да депозира в сметката си като обезпечение, преди да напише - или да продаде - опции. Изискванията за марж са установени от Федералния съвет за резерви в Правило T и варират в зависимост от типа опция.
Ключови заведения
- Маржовете на опциите са паричните средства или ценната книга, които търговците трябва да представят на брокера като обезпечение, преди да напишат или продават опции. Маржовете на опциите обикновено се основават на Правилото T на Федералния резерв и варират в зависимост от опцията.
Основи на маржа на опциите
Изискванията за марж на опциите са много сложни и се различават доста от изискванията за акции или фючърсни маржове. В случай на акции и фючърси маржът се използва като лост за увеличаване на покупателната способност, докато опционалният марж се използва като обезпечение за осигуряване на позиция.
Минималните изисквания за маржин за различни видове базови ценни книжа се определят от FINRA и борсите за опции. Брокерите могат да имат много различни изисквания за маржин, тъй като те могат да добавят към минималните изисквания, определени от регулаторите. Някои стратегии за опции, като покрити разговори и покрити путове, не изискват марж, тъй като базовият акция се използва като обезпечение.
Търговците трябва да поискат разрешения за търговия с опции при откриване на нов акаунт. Често пъти брокерите ще класифицират нивата на клирънс при търговия с опции в зависимост от типа на използваните стратегии. Закупуването на опции обикновено е разрешение от ниво I, тъй като не изисква марж, но продажбата на голи залози може да изисква клирънс на ниво II и маржин сметка. Отчетите на ниво III и IV често имат изисквания за по-нисък марж.
Изискванията за марж на опциите могат да окажат значително влияние върху рентабилността на дадена сделка, тъй като тя обвързва капитала. Сложните стратегии, като например удушения и накрайници, могат да включват изчисляване на множество изисквания за марж. Търговците трябва да определят маржин изискванията за дадена сделка, преди да влязат в нея и да се уверят, че могат да отговорят на тези изисквания, ако пазарът се обърне срещу тях.
Как да избегнем изискванията за марж на опцията
Определени опционални позиции не изискват маржове. Например, няма изисквания за маржин за дълги опции, независимо дали са пускания или обаждания. В други случаи търговците могат да използват няколко различни стратегии, за да избегнат изискванията за марж на опцията.
- Покрити обаждания и покрити плащания - Покритите повиквания и покритите пускания включват притежаване на базовия запас, който се използва като обезпечение в опционалната позиция. Например, ако притежавате 500 акции от QQQ, можете да продадете, за да отворите пет договора на опции за повикване на QQQ без никакъв марж. Дебитни спредове - Дебитните спредове включват закупуване на опции за пари и продажба на опции без пари. В този случай правото на упражняване на дългата опция на по-благоприятна стачка цена компенсира задължението за продажба на по-ниска цена на стачка, което означава, че не се изисква марж.
Изчисляване на изискванията за опция на маржа
Най-лесният начин за изчисляване на изискванията за опционален марж е използването на марка калкулатор на марката на борда на опциите (CBOE), който предоставя точни изисквания за марж за конкретни сделки. Търговците могат да видят и минималните изисквания в ръководството за марж на CBOE. Брокерските сметки може да разполагат с подобни инструменти, за да предоставят представа за разходите преди да влязат в сделка.
