Какво представлява оборотът на портфейл?
Оборотът на портфейл е мярка за това колко често активите във фонд се купуват и продават от мениджърите. Оборотът на портфейл се изчислява, като се взема или общата сума на закупените нови ценни книжа, или броя на продадените ценни книжа (който е по-малък) за определен период, разделен на общата стойност на нетните активи (НСА) на фонда. Обикновено измерването се отчита за период от 12 месеца.
Ключови заведения
- Оборотът на портфейл е мярка за това колко бързо ценни книжа във фонд се купуват или продават от мениджърите на фонда за определен период от време. Степента на оборот е важно, за да може потенциалните инвеститори да вземат предвид, тъй като средствата с висок процент също ще имат по-високи такси, за да отразят оборотните разходи. Фондовете, които имат висока ставка, обикновено налагат данъци върху капиталовите печалби, които след това се разпределят на инвеститорите, които може да трябва да плащат данъци върху тези капиталови печалби. Растеж на взаимни фондове и всички взаимни фондове, които активно управлявани са склонни да имат по-висок оборотен процент от пасивните фондове. Има някои сценарии, при които по-високия процент на оборот се превръща в по-висока възвръщаемост като цяло, като по този начин се смекчава въздействието на допълнителните такси.
Какво представлява оборотът на портфейл?
Разбиране на оборота на портфейла
Измерването на портфейлния оборот трябва да се вземе предвид от инвеститор, преди да реши да закупи определен взаимен фонд или подобен финансов инструмент. В крайна сметка, фирма с висок процент на оборот ще понесе повече транзакционни разходи от фонд с по-нисък процент. Освен ако превъзходният избор на активи не донесе ползи, които компенсират допълнителните транзакционни разходи, които причиняват, по-малко активната търговска поза може да генерира по-висока възвръщаемост на фонда.
Освен това инвеститорите, които са добре осведомени за разходите, трябва да вземат под внимание, че разходите за такса за брокерска сделка не са включени в изчисляването на коефициента на оперативни разходи на фонда и по този начин представляват това, което може да бъде в портфейлите с висок оборот, значителни допълнителни разходи, които намаляват възвръщаемостта на инвестициите,
100%
Коефициентът на оборот може да генерира много активно управляван фонд, отразявайки факта, че притежанията на фонда са 100% различни от тези преди година.
Управлявани фондове срещу Неуправлявани фондове
Дебатът продължава между защитници на неуправляемите фондове като индексни фондове и управлявани фондове. Проучване на Morningstar от 2015 г. разкри, че фондовите фондове надвишават фондовете за растеж на големи компании около 68% от времето през 10-годишния период, завършващ на 31 декември 2014 г. Неуправляваните фондове традиционно имат нисък оборот на портфейл. Средства като например $ 410, 4 млрд. Фонд Vanguard 500 Index отразяват запасите от S&P 500, в които компонентите рядко се премахват. Фондът се обръща с годишна ставка от 3, 1%, спомагайки за поддържане на ниските съотношения на разходите в резултат на минимални такси за търговия и транзакции.
Макар че някои инвеститори избягват на всяка цена скъпоструващи фондове, по този начин съществува вероятността даден човек да пропусне превъзходната възвръщаемост, която постоянно превъзхожда индексните фондове. Сезонните мениджъри на фондове, които последователно бият показателя S&P 500, включват 85-годишния Аб Никола. Коефициентът на оборот на фонда е средно в диапазона от 19, 47% през годината, приключваща на 30 септември 2017 г. Въпреки увеличените покупки и продажби, фондът надминава S&P 500 всяка година от 2008 г. до 2015 г.
Оборотът на портфейл се определя, като се вземе това, което фондът е продал или купил - който и брой е по-висок - и го раздели на средните месечни активи на фонда за годината.
Данъци и оборот
Портфейлите, които се преобръщат с високи темпове, генерират големи разпределения на капиталови печалби. Инвеститорите, фокусирани върху данъчните декларации, могат да бъдат неблагоприятно повлияни от данъци, наложени срещу реализирани печалби. Помислете за инвеститор, който непрекъснато плаща годишна данъчна ставка от 30% върху разпределения, направени от взаимен фонд, който печели 10% годишно. Физическото лице предвижда инвестиционни долари, които биха могли да бъдат задържани от участие в ниски транзакционни фондове с нисък оборотен процент. Инвеститор в неуправляем фонд, който вижда идентична 10% годишна възвръщаемост, до голяма степен се дължи на нереализирано поскъпване.
Индексните фондове не трябва да имат оборотен процент по-висок от 20% до 30%, тъй като ценните книжа трябва да се добавят или премахват от фонда, само когато основният индекс промени промяна в своите дялове; процент по-висок от 30% предполага, че фондът се управлява слабо.
Пример за оборота на портфейла
Ако едно портфолио започне една година от 10 000 долара и завърши годината на 12 000 долара, определете средните месечни активи, като добавите двете заедно и се разделите на две, за да получите 11 000 долара. На следващо място, приемете, че различните покупки възлизат на 1000 долара, а различните продажби на стойност 500 долара. И накрая, разделете по-малката сума - покупки или продажби - на средната сума на портфейла. За този пример продажбите представляват по-малка сума. Следователно, разделете сумата от продажби от 500 долара на 11 000 долара, за да получите оборот на портфейла. В този случай оборотът на портфейла е 4, 54%.
