Какво представлява премията към нетната стойност на активите
Премия до нетна стойност на активите (NAV) е ценова ситуация, която се случва, когато стойността на борсово търгуван инвестиционен фонд се търгува с премия към ежедневно отчитания счетоводен NAV. Фондовете, които търгуват с премия, ще имат по-висока цена от съпоставимата им НСА.
BREAKING DOWN Premium до Net Asset Value
Премия за NAV може да се случи с всеки инвестиционен фонд, който търгува на борса и също така отчита ежедневно NAV. Най-често това се отнася за взаимни фондове от затворен тип и фондови борси (ETFs). Определянето на фондовете, които търгуват с премия или отстъпка за своята НСА, изисква значителна пазарна информация.
Взаимните фондове от затворен тип и ETFs изчисляват NAV в края на всеки ден за търговия. НСА представлява цената на всички активи на фонда, намалена с пасивите на фонда, разделена на броя на акциите в неизпълнение. Средствата обикновено отчитат и вътрешнодневна NAV. Тъй като НСА на фонда представлява само общата стойност на активите във фонда в края на деня, има значителна ширина за фондовете, търгуващи на борси, да се колебаят от тяхната НСА.
В случай на премия към NAV, фондът ще се търгува над представителния си NAV. Премия за NAV може да бъде причинена от множество пазарни фактори. През целия ден ценните книжа във фонда могат да отчитат новини или финансова информация, които влияят положително на цената му. Определен сектор може също да отчита положителна тенденция, която може да повлияе на средствата, управляващи активи в този сектор. Премиите също могат да се повишат от оптимистични настроения към фондова компания, инвестиционна стратегия или индивидуален екип за управление на фонда.
Премиум инвестиране
Премия за NAV най-често се ръководи от възходящи перспективи върху ценните книжа във фонд. Обикновено инвеститорите са готови да платят премия, защото вярват, че ценните книжа в портфейла ще завършат деня по-високо. Инвеститорите на дребно често нямат обширни данни за всички основни дялове на фонд. Силно диверсифицираните фондове могат също да причинят прекъсване между НСА и цената на пазарната стойност, осигурявайки по-голяма гъвкавост на пазарната цена да търгува с премия. Като цяло отчитането на вътрешната дневна валута може да окаже голямо влияние при определяне на разликата в цените на фонда и неговата кумулативна премия върху изчисленията на NAV.
Инвестиционните фондове, търгувани с отворен тип, имат по-голяма способност да управляват отклоненията на фонд от неговата НСА. По-специално ETFs имат оторизирани участници, които активно наблюдават цената на ETF в сравнение с неговата NAV. Упълномощените участници имат право да създават или изкупуват акции от отворен ETF, за да управляват колебанието на цените на продукта.
Изпълнение на фонда
Повечето фондове от затворен тип и ETF ще предоставят отчитане на резултатите, което включва както доходността на NAV, така и възвръщаемостта на пазарната стойност. Фондът за стратегически възможности на Гугенхайм предоставя един пример за затворен фонд. Инвестициите на Фонда се основават както на количествен, така и на качествен анализ. Инвестициите обхващат различните класове активи, включително фиксиран доход, собствен капитал и предпочитани акции. Към 9 януари 2018 г. Фондът отчита 10, 21% премия пред NAV. Затварянето на NAV на 9 януари беше 19, 78 долара срещу цена на затваряща пазарна стойност от 21, 80 долара. Фондът има и 52-седмична премия от 6, 54%.
