Какво е кабриолет Premium Put
Конвертируемите премиум пути са дългови ценни книжа, което позволява на облигационера да изкупи облигацията с премия преди падежа. Това изкупуване може да се случи, ако пазарната му цена е равна или надвишава договорената стачка. Облигацията също е конвертируема в акции при курс на конверсия, очертан в проспекта.
BREAKING DOWN Premium Put кабриолет
Плюсове и минуси на Premium Put кабриолети
обикновени ванилни корпоративни облигации- Опцията за пускане дава на собственика правото, а не задължението, да продаде ценна книга на определена цена в определен срок. Подобно на договор за пут опция на акция, тази функция включва стачка цена. Ударната цена е стойност, при която може да се изпълни конкретен договор за деривати. Когато ценната книга достигне стачката, инвеститорът може да изкупи облигацията преди падежа. Признакът за конвертируемост позволява на притежателя на облигацията да преобразува облигацията в договорен брой акции от основния акции. Коефициентът, при който облигациите за обмен на акции е коефициентът на конверсия. Коефициентът на конверсия се определя в момента на издаване и оказва влияние върху относителната цена на ценната книга. Преобразуването не включва размяна на пари или пари, а само акции на основния актив. Ако структурата на облигацията е упражнение в американски стил, притежателят на облигацията може да конвертира по всяко време. Упражнението в европейски стил позволява преобразуването само след падежа.
Пример за Premium Put конвертируеми облигации
Инвеститор, който притежава премия в американски стил, постави конвертируема облигация с номинална стойност 1000 долара, купон ставка от 4% и функция на пут при ударна цена от 1200 долара. Преобразуването на облигацията е в основния чорап на XYZ компания в съотношение 10: 1.
След като остане една година до падежа, облигацията достига своята стачка от 1200 долара. Инвеститорът може да упражни пут опцията и да продаде облигацията обратно на емитента на 1200 долара. Те ще получат премия до номинала на стойност 1000 долара плюс остатъчната година на лихва. Алтернативно, облигационерът може да конвертира облигацията в 100 акции от акции на XYZ. Ако цената на акциите на XYZ надхвърли 120 долара за акция, това би било атрактивна опция.
