Какво е цена / печалба за растеж и доходност от дивидент (PEGY съотношение)?
Цената / печалбата към растежа и дивидентната доходност (съотношение PEGY) - известна още като „коефициентът на коригиране на дивидента“, е създадена от инвеститора на известната стойност Питър Линч. Създавайки коефициента PEGY, Lynch се стреми да подобри показателя за оценка на цената на печалбата (P / E), който повечето инвеститори използват, когато се опитват да определят стойността на акцията.
Линч вярва, че за да оцени точно възможността, която акцията представлява като инвестиция, инвеститорът трябва също така да вземе предвид бъдещите перспективи за растеж и дивидентната доходност. Съотношението PEGY включва и двата фактора и е показател, който инвеститорите използват за идентифициране на подценени акции.
Ключови заведения
- Цената / печалбата към растежа и доходността от дивидент (съотношението PEGY) е разработена от Питър Линч, легендарен инвеститор и мениджър на фондове. Като показател за анализ на акциите, съотношението PEGY се различава от съотношението цена-печалба (P / E) защото той отчита потенциала на акциите за бъдещ растеж на печалбата и изплащането на дивиденти. Съотношението PEGY под 1, 0 представлява потенциална възможност за инвестиция, тъй като показва, че акцията има висока дивидентна доходност или потенциален растеж и в момента се продава на изгодна цена.
Разбиране на цена / печалба за растеж и доходност от дивидент (PEGY съотношение)
Както съотношението PEGY, така и цената / печалба към растеж (PEG съотношение) са еволюции на съотношението цена / печалба (P / E). Едно ограничение, което Lynch реализира при използване на съотношенията P / E и PEG за оценка на акциите, е, че тези показатели не вземат предвид потенциала за бъдещ растеж на печалбата или изплащането на дивиденти при анализа на запасите.
Поради това зрелите компании с по-нисък темп на растеж, които изплащат дивиденти, бяха несправедливо наказани, ако бяха оценени само чрез съотношенията P / E или PEG. Линч искаше по-точен начин за оценка на тези компании и по този начин създаде съотношението PEGY, което добави прогнозирания растеж и дивидентната доходност в уравнението.
Коефициентът PEGY се изчислява като съотношение P / E, разделено на сумата от прогнозния темп на растеж на печалбата и дивидентната доходност, както е показано в тази формула:
PEGY съотношение = Прогнозен процент на растеж на печалбата и доходност на дивидентаP / E
Пример за цена / печалба за растеж и доходност от дивидент (PEGY съотношение)
Нека използваме съотношението PEGY, за да оценим една компания като потенциална инвестиция.
Компанията ABC има съотношение P / E от 9, прогнозен темп на растеж на печалбата от 15% за следващата година и дивидентна печалба от 4, 5%. Използвайки тези числа, стигаме до следното съотношение PEGY:
Съотношение ABC PEGY на компанията = 15 + 4, 59 = 0, 46
Коефициентът PEGY под 1.0 се счита за нисък и представлява потенциална възможност за инвестиция, тъй като показва, че акцията има висока доходност от дивиденти или потенциален растеж и в момента се продава на изгодна цена.
Долния ред
Важно е да се отбележи, че съотношението PEGY има своите недостатъци. Той използва прогнозите на компанията за растеж, а не действителния растеж, който компанията постига. Следователно съотношението не е гарантирано, че е точно отражение на бъдещото представяне.
При изчисляване на което и да е от тези съотношения винаги е добра идея да се използва само оперативен и повтарящ се доход при изчисляване на печалбата, да се използва по-ниска консенсусна оценка за темповете на растеж и да се използват прогнозни бъдещи дивиденти за разлика от текущите дивиденти. Въпреки че коефициентът PEGY не разказва цялата история за потенциала на акциите за поскъпване, той предоставя на инвеститорите отправна точка в техния анализ на акции.
