Технологичният сектор е неизбежно огромна инвестиционна възможност както за корпоративна Америка, така и за Уолстрийт. Това е най-големият единичен сегмент на пазара, затъмняващ всички останали (включително финансовия и индустриалния сектор). Повече от всичко, технологичните компании са свързани с иновации и изобретения. Инвеститорите очакват значителни разходи за научноизследователска и развойна дейност от технологичните компании, но също така и постоянен поток от растеж, подхранван от редица иновативни нови продукти, услуги и функции.
Защо технологичната индустрия е важна
След това тези продукти и услуги се разпространяват в цялата икономика. Няма сектор на съвременната икономика, който технологията да не докосва и да не разчита на технологичния сектор за подобряване на качеството, производителността и / или рентабилността.
Технологията е забележителна и с яростната си конкуренция и бързите цикли на остаряване. Въпреки че примерите са били използвани толкова често, че са се превърнали в клише, все пак все още е факт, че компютрите, използвани за заемане на цели стаи, 16 GB място за съхранение на твърд диск бяха напълно адекватни за таблет и мобилни телефони, използвани за отваряне и затваряне. С постоянния стремеж за адаптиране и преодоляване на конкурентите с нови продукти, никоя компания не може да почива лесно за дълго в технологичния сектор.
Този бърз цикъл на остаряване означава, че победителите и губещите в технологиите не е задължително да поддържат тези позиции дълго. Microsoft е основана през 1975 г. и след като доминираше в софтуера за компютри, трябваше да играе догон в мобилното пространство. По същия начин Apple беше оставен за мъртъв през 90-те години, но се върна към енергията с иновативните си продукти за смартфони. Нещо повече, този динамизъм и впечатляващ растеж превръщат технологията в задължителен сектор за практически всеки инвеститор в акции.
В огромния и грозен свят на технологиите е възможно да се разгледат четири ключови "мега сектора": "полупроводници, софтуер, мрежи и хардуер. Въпреки че не всяка технологична компания се вписва в един от тези четири мега сектора, мнозинството го прави и това е полезен начин да се говори за сектора като цяло.
Инвестиране в технологичната индустрия
Софтуер
Без софтуер нищо много не се случва в съвременния свят. Софтуерът е навсякъде и присъства в критични компоненти на всичко - от пейсмейкъри до автомобили, но никое от тези устройства не може да направи много от всичко без софтуер. Поради това не е изненадващо, че софтуерът е и огромна индустрия - от порядъка на стотици милиарди.
Софтуерът не е забележимо сам по себе си цикличен, с изключение на по-широките икономически цикли, които доминират в бизнеса. Когато настъпят рецесии, компаниите обикновено съкращават бюджетите си за информационни технологии (ИТ) и намаляват закупуването на софтуер. Междувременно е вярно обратното, когато започне възстановяване.
Софтуерът практически не изисква инфраструктура и е труден за защита чрез патенти или авторски права до каквато и да е ефективна степен. Следователно, малки стартъпи с иновативни нови продукти могат да се появят практически за една нощ и без предупреждение. Въпреки че репутацията и способността на доставчика на софтуер да предоставят подкрепа след продажбата са конкурентни фактори и потенциални бариери, това все пак е една от най-плодородните категории за създаване на нови компании и въвеждане на нови продукти.
Облачните изчисления например позволяват на няколко компании да предлагат софтуер като приложение при поискване (обикновено чрез интернет или затворена мрежа), за разлика от код, който действително се намира на сървъри и твърди дискове на отделен клиент. Този „софтуер като услуга“ има големи последици за развитието, разпространението и функционалността на многостотин милиардна индустрия между доставчици на софтуер и крайния потребител.
Мрежи и интернет
Мрежата, голяма и малка, е може би най-голямата технологична иновация след микрочипа. Създаването на мрежи не само значително подобри ефективността в рамките на компаниите, но и самият интернет (една гигантска мрежа) улесни големи промени в търговията и подкрепи изцяло нови бизнес модели като мобилно банкиране и софтуер като услуга (SaaS). Мрежата е в много отношения подсектор на другите мегасектори; той изисква хардуер (който изисква чипове) и софтуер, за да функционира. Това каза, че е достатъчно голям и достатъчно важен, за да стои самостоятелно.
Най-общо казано, инвеститорите могат да разделят вниманието си между онези компании, които се фокусират върху потребителя (B2C, бизнес към потребител), и тези, които се фокусират върху "зад кулисите" бизнес, осъществяван между бизнеса (B2B, бизнес към бизнес). В много случаи обаче компании като Amazon, Facebook и Google замъгляват тези линии.
През 2017 г. само американската електронна търговия на дребно се оценява като стойност на около 450 милиарда долара годишно и това не включва стойността от електронния трансфер на средства, маркетинга, обмена на данни или онлайн управлението на веригата на доставки.
железария
Хардуерът не получава същото уважение, на което се е ползвал в предишните десетилетия, но все пак е ключова част от света на технологиите. Въпреки че софтуерът все повече възпроизвежда функциите на много хардуерни части, все още има голям пазар за много видове хардуер и секторът не е толкова остарял, колкото мнозина смятат. Мрежите в цялата компания и самият Интернет работят само заради огромен гръбнак на оборудването, а софтуерът в крайна сметка е просто набор от инструкции; трябва да има "нещо", което да се инструктира и да се изпълнят тези инструкции.
Компютрите са се превърнали в зашеметяващ набор от устройства от самоуправляващи се автомобили до мобилни устройства, които по същество могат да копират и заменят много от функциите на личните компютри. Новите вълнуващи продукти като слушалки и носими за виртуална реалност могат да революционизират потребителския хардуер, докато интензивните потребителски изисквания към информационните технологии могат да подхранват текущите иновации в рутери, сървъри и устройства за съхранение на данни.
Постигайки малко по-специфично, хардуерът може да бъде разбит на много подсектори, включително комуникационно оборудване, компютри и периферни устройства, мрежово оборудване, технически инструменти и потребителска електроника. За съжаление, инвеститорите могат да намерят някои от тези сегменти за произволни или непълни; принадлежат ли модерните системи за електронна отбрана в традиционната категория аерокосмически / отбранителни или технологичен хардуер? Следователно инвеститорите не трябва да разчитат твърде много на етикетите, когато решават какво е или не трябва да се считат за „хардуер“.
Полупроводници
Полупроводниците са в основата на почти всичко останало в технологиите. Полупроводниковата индустрия е огромен пазар сам по себе си, но се смята, че ще даде възможност за четири пъти повече във физическите продукти, които разчитат на тези полупроводници. Фактор за всички останали видове продукти и услуги, които зависят от полупроводниците поне неявно (какво би могъл софтуерът да направи без използване на чип дрон или смарт часовник?), И може би е оста, около която се върти технологията.
Има много видове и категории полупроводници. Чиповете могат да бъдат разделени на аналогови, цифрови и смесени сигнални схеми, но по-често се обсъжда чиповете по отношение на тяхната крайна функция - като управление на захранването, микропроцесори, микроконтролери, сензори и усилватели.
Въпреки че полупроводниците са повсеместни, индустрията е силно циклична и следва цикъл на бум-буст на поръчка и изграждане на капацитет. Въпреки тази цикличност, най-важно за фирмите в полупроводниковата индустрия е възможността да проектират превъзходни продукти (повече функции на чип, по-малко консумация на енергия, повече надеждност и т.н.) на най-добрата цена.
Какво трябва да гледат инвеститорите
Една от другите основни истини на акциите е, че технологичните акции често имат по-високи премии от почти всяка друга пазарна категория. На теория това високо ниво на оценка е признаването на над средните темпове на растеж, които успешните технологични компании публикуват. На практика обаче дори и неуспешните компании могат да извършват стабилни оценки до момента, в който пазарът се откаже от тези перспективи за растеж.
Технологиите също имат над средния брой публични компании, които все още не произвеждат печалба или паричен поток. Липсата на опит принуждава инвеститорите да използват повече предположения при изграждането на модели за оценка на дисконтираните парични потоци.
Инвеститорите могат да се поощрят, че научните изследвания и старанието се отплащат в технологичния сектор. Разбирането на продуктите на една компания (особено техните предимства и недостатъци) и тези на нейните конкуренти може да даде предимство на инвестициите. Ясно е, че това е сектор, където детайлите имат значение.
Дали инвеститорите трябва да се занимават с оценки в технологичния сектор или не, е предмет на продължаващ дебат. Със сигурност има инвеститори, които са се справили добре, следвайки растежа и инвестирайки в лидери в категория (или възникващи заплахи за статуквото) и пъргаво преминавайки от компания в компания, независимо от оценката. От друга страна, инвеститорите, които не са толкова пъргави, тъй като вярват или неправилно преценяват конкуренцията, се оказват притежаващи много скъпи акции, без да подкрепят стойността си.
Долния ред
Някои инвеститори продължават да са далеч от цялото технологично пространство и го смятат за непроницаем и ирационален. Имайки предвид всеобхватността на технологиите обаче, това е значително самоограничаващо се мнение, което отрязва един от най-динамичните и мощни двигатели на съвременните икономики. По-добър компромис може би е просто да инвестирате време в внимателни изследвания и самообразование, за да инвестирате там, където оценките имат смисъл.
