Инвестирането в чуждестранни ценни книжа, докато е добро за дългосрочния ви портфейл, продължава да представлява нови заплахи за инвеститорите. Тъй като все повече хора разширяват инвестиционната си вселена чрез разширяване на глобалните акции и облигации, те също трябва да поемат риска, свързан с колебанията на валутните курсове.
Колебанията в тези стойности на валутата, независимо дали местната или чуждестранната валута, могат или да увеличат, или да намалят възвръщаемостта, свързана с чуждестранните инвестиции. Валутата играе важна роля за инвестиране; Прочетете, за да разкриете потенциални стратегии, които биха могли да омаловажат неговите ефекти.
Плюсове на чуждестранната диверсификация
Просто няма съмнение в ползите от притежаването на чужди ценни книжа във вашето портфолио. В крайна сметка съвременната теория на портфейла (MPT) е установила, че пазарите в света не се движат в заключен етап и че чрез смесване на класове активи с ниска корелация един към друг в подходящи пропорции рискът може да бъде намален на ниво портфейл, въпреки присъствието на летливи базови ценни книжа.
Като опреснител коефициентите на корелация варират между -1 и +1. Всичко по-малко от перфектна положителна корелация (+1) се счита за добър диверсификатор. Показаната по-долу матрица на корелация показва ниската корелация на чуждестранните ценни книжа спрямо вътрешните позиции.
Месечни корелации от 1988 до 2006 г.
| Тип на сигурността | S&P 500 индекс | Russell 2000 Index | Russell 2000 Value | MSCI EAFE | Международна малка капачка | Международна стойност на малката капачка | MSCI нововъзникващи пазари |
| S&P 500 | 1 | - | - | - | - | - | - |
| Ръсел 2000 | 0.731 | 1 | - | - | - | - | - |
| Russell 2000 Value | 0.694 | 0.927 | 1 | - | - | - | - |
| MSCI EAFE | 0.618 | 0.532 | 0.487 | 1 | - | - | - |
| Международна малка капачка | 0.432 | 0.466 | 0.414 | 0.857 | 1 | - | - |
| Международна стойност на малката капачка | 0.41 | 0.411 | 0.414 | 0.831 | 0.97 | 1 | - |
| MSCI нововъзникващи пазари | 0.59 | 0.634 | 0.586 | 0.582 | 0.53 | 0.512 | 1 |
Източник: Съветници по размерните фондове
Комбинирането на чуждестранни и вътрешни активи обикновено има магически ефект върху дългосрочната възвръщаемост и променливостта на портфейла; тези ползи обаче идват и с някои основни рискове.
Рискове от международни инвестиции
Няколко нива на инвестиционни рискове са присъщи на чуждестранното инвестиране: политически риск, местни данъчни последици и валутен риск. Рискът от валутен курс е особено важен, тъй като възвръщаемостта, свързана с определен чуждестранен фонд (или взаимен фонд с чуждестранни акции), след това трябва да бъде преобразувана в щатски долари, преди инвеститорът да може да изразходва печалбите. Нека разбием всеки риск.
- Риск портфейл
Политическият климат на чуждите държави създава портфейлни рискове, тъй като правителствата и политическите системи са постоянно в поток. Това обикновено има много пряко влияние върху икономическия и бизнес сектора. Политическият риск се счита за вид несистематичен риск, свързан с конкретни държави, който може да бъде диверсифициран чрез инвестиране в широк кръг от страни, ефективно постигнат с широко базирани чуждестранни взаимни фондове или борсово търгувани фондове (ETFs). Данъчно облагане
Чуждестранното данъчно облагане представлява друго усложнение. Точно както чуждестранните инвеститори с американски ценни книжа подлежат на облагане с правителствени данъци на САЩ, така и чуждестранните инвеститори се облагат с ценни книжа на чуждестранна основа. Данъците върху чуждестранните инвестиции обикновено се удържат в държавата източник, преди инвеститорът да реализира печалби. След това печалбите се облагат отново, когато инвеститорът репатрира средствата. Валутен риск
И накрая, има валутен риск. Колебанията в стойността на валутите могат пряко да повлияят на чуждестранните инвестиции и тези колебания влияят на рисковете от инвестиране в активи извън САЩ. Понякога тези рискове работят в ваша полза, друг път не. Например, да кажем, че портфейлът ви с чуждестранни инвестиции генерира доходност от 12% миналата година, но вашата родна валута загуби 10% от стойността си. В този случай нетната ви възвръщаемост ще бъде засилена, когато преобразувате печалбата си в щатски долари, тъй като намаляващият долар прави международните инвестиции по-привлекателни. Но обратното също е вярно; ако чуждестранната акция намалее, но стойността на местната валута се засили достатъчно, това допълнително заглушава възвръщаемостта на чуждестранната позиция.
Минимизиране на валутния риск
Въпреки забелязаната опасност от чуждестранното инвестиране, инвеститор може да намали риска от загуба от колебанията на валутните курсове чрез хеджиране с валутни фючърси. Просто казано, хеджирането включва поемане на един риск за компенсиране на друг. Фючърсните договори са авансови поръчки за покупка или продажба на актив, в случая валута. Инвеститор, който очаква да получи парични потоци, деноминирани в чуждестранна валута на някаква бъдеща дата, може да заключи текущия валутен курс, като влезе в компенсираща валутна фючърсна позиция.
На валутните пазари спекулантите купуват и продават валутни фючърси, за да се възползват от промените в валутните курсове. Инвеститорите могат да заемат дълги или къси позиции в тяхната валута по избор, в зависимост от това как смятат, че тази валута ще се представи. Например, ако спекулант вярва, че еврото ще се повиши спрямо щатския долар, те ще сключат договор за закупуване на еврото в някакъв предварително определен период в бъдеще. Това се нарича да имаш дълга позиция. Обратно, можете да спорите, че същият спекулант е заел кратка позиция в щатския долар.
С тази стратегия за хеджиране има два възможни резултата. Ако спекулантът е правилен и еврото се покачи спрямо долара, тогава стойността на договора също ще се повиши и спекулантът ще спечели печалба. Ако обаче еврото намалее спрямо долара, стойността на договора намалява.
Когато купувате или продавате фючърсен договор, както в нашия пример по-горе, цената на стоката (в случая валутата) е фиксирана днес, но плащането не се извършва до по-късно. От инвеститорите, търгуващи с валутни фючърси, се иска да представят марж под формата на пари в брой, а договорите се маркират да се пазаруват всеки ден, така че печалбите и загубите от договорите се изчисляват всеки ден. Хеджирането на валута също може да бъде осъществено по различен начин. Вместо да заключите валутна цена за по-късна дата, вместо това можете да закупите валутата на спот цената. И в двата сценария купувате същата валута, но при един сценарий не плащате за актива предварително.
Инвестиране във валутния пазар
Стойността на валутите се колебае с глобалното предлагане и търсене на конкретна валута. Търсенето на чуждестранни акции е и търсенето на чуждестранна валута, което се отразява положително върху нейната цена. За щастие, съществува цял пазар, посветен на търговията с чуждестранни валути, наречен валутен пазар (за кратко, валута). Този пазар няма централен пазар като Нюйоркската фондова борса; Вместо това целият бизнес се осъществява по електронен път на един от най-големите ликвидни пазари в света.
Има няколко начина да инвестирате във валутния пазар, но някои са по-рискови от други. Инвеститорите могат да търгуват с валути директно, като създават свои собствени акаунти или имат достъп до валутни инвестиции чрез форекс брокери.
Търговията с маргинална валута обаче е изключително рискова форма на инвестиране и е подходяща само за лица и институции, способни да се справят с потенциалните загуби, които тя води. В действителност, инвеститорите, които търсят експозиция към валутни инвестиции, може да бъдат най-добре да ги придобият чрез фондове или ETFs - и има много за избор.
Някои от тези продукти правят залози срещу долара, други залагат в полза, докато други фондове просто купуват кошница с глобални валути. Например, можете да закупите ETF, съставен от фючърсни договори за определени валути на G10, които могат да бъдат създадени да използват тенденцията, че валутите, свързани с високи лихвени проценти, имат тенденция да нарастват в сравнение с валутите, свързани с ниски лихвени проценти. Нещата, които трябва да се вземат предвид при включването на валута във вашия портфейл са разходи (както за търговия, така и за фондове), данъци (в исторически план инвестирането във валута е било много данъчно неефективно) и намирането на подходящ процент на разпределение.
Долния ред
Инвестирането в чуждестранни акции има явна полза при изграждането на портфейли. Чуждестранните акции обаче имат и уникални рискови черти, които американските акции нямат. Тъй като инвеститорите разширяват инвестициите си в чужбина, те могат да пожелаят да приложат някои стратегии за хеджиране, за да се защитят от текущите колебания на валутните стойности. Днес няма недостиг на налични инвестиционни продукти, които да ви помогнат лесно да постигнете тази цел.
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани статии
Forex стратегия за търговия и образование
Научете за FX за търговия с това ръководство за начинаещи за Forex търговия
Разширени концепции за Forex търговия
Хеджиращ риск с валутни суапове
Инвестиране на основи
Как да избегнем валутния риск
Forex стратегия за търговия и образование
Как се задават международните валутни курсове?
Forex стратегия за търговия и образование
Форекс фолк: Кой търгува валута и защо
Управление на портфейли
Управление на експозицията на валута във вашия портфейл
Връзки с партньориСвързани условия
Ефекти в чуждестранна валута Ефектите в чуждестранна валута са печалби от загуби от чуждестранни инвестиции поради промени в относителната стойност на активите, деноминирани в друга валута. повече Какво е валутна ETF? Валутните ETF са финансови продукти, изградени с цел да осигурят инвестиционна експозиция към валутни валути. повече Определение на валутни фючърси Валутните фючърси са договор за прехвърляне, който определя цената, по която дадена валута може да бъде закупена или продадена на бъдеща дата. повече Валутни варанти Определение Валутната варанта е финансов инструмент, използван за хеджиране на валутен риск или спекулация на валутните колебания на валутните пазари. повече Международна инвестиционна дефиниция Международното инвестиране е инвестиционна стратегия, която включва избор на глобални инвестиционни инструменти като част от инвестиционния портфейл. повече Вътре в номиналния ефективен валутен курс (NEER) Номиналният ефективен валутен курс (NEER) е нерегулирана среднопретеглена стойност на валута спрямо други основни валути, търгувани в рамките на индекс. Повече ▼