Какво е фонд за покупки?
Фондът за покупка е характеристика на някои облигации и привилегировани акции, които изискват издателят да положи усилия да закупи определено количество ценни книжа, ако те паднат под определената цена (обикновено номинална стойност).
Номиналната стойност е термин, който често описва облигация, но може да се прилага и за акция. Номинална стойност е номиналната стойност на облигация. Това е основната сума, която заемодателят или инвеститорът заема на кредитополучателя или емитента.
Фонд за покупка е подобен на резерва за потъващ фонд. Потъващ фонд се образува чрез периодично отделяне на пари, за да може в крайна сметка да върне дълг или да замени актив, който се е обезценил.
Фондът за покупка може да бъде предимство за инвеститорите, ако фондът се търгува под номинална стойност, тъй като компанията трябва да плати номинал за обратно изкупуване на облигациите.
Ключови заведения
- Фонд за покупка се използва за закупуване на ценни книжа, когато стойността им е паднала под първоначалната сума в долара, определена от емитента. Фондът е подобен на резерва за потъващ фонд, при който периодично се отпускат пари за изплащане на дълг или замяна на провален актив, Фондът за покупка може да се възползва от инвеститор, тъй като ако фондът падне под номиналната стойност, дружеството трябва да плати номинална стойност, за да изкупи облигациите от инвеститора.
Обяснен фонд за покупки
Фонд за покупка е фонд, който се използва от емитентите само за закупуване на акции или облигации, когато тези ценни книжа са паднали под първоначалната сума, определена от емитента. Този тип фонд може да бъде от полза за инвеститор, тъй като ако фондът се търгува под номинална стойност, компанията трябва да плати номинална стойност, за да изкупи облигациите от инвеститорите. Ако цените паднат, фондът позволява на компанията да изкупи ценните си книжа с отстъпка. Този фонд за обратно изкупуване намалява риска дружеството да не може да изкупи облигациите си на падеж.
Фондът за покупки е подобен на резерва за потъващ фонд, с няколко основни разлики. Потъващ фонд е средство за изплащане на средства, взети назаем чрез емисия облигации. Средствата се изплащат чрез периодични плащания на синдик, който оттегля част от емисията чрез закупуване на облигациите на открития пазар. Вместо да емитентът да изплати цялата главница на емисия облигации на падежа, друго дружество изкупува обратно част от емисията годишно и обикновено с фиксирана номинална стойност или по текущата пазарна стойност на облигациите, което от двете е по-малко. Потъващ фонд добавя сигурност към емитирането на корпоративни облигации. Те могат да бъдат намерени в предпочитани акции, пари в брой или други облигации.
Какво е номинална стойност?
Номиналната стойност е номиналната стойност на ценната книга. Номиналната стойност на облигациите обикновено е по-висока от тази на акциите и може да варира в зависимост от това дали е корпоративна, общинска или федерална. Обикновено корпоративната облигация има номинална стойност от 1000 долара, докато общинската облигация има номинална стойност 5000 долара, а федералната облигация има номинална стойност от 10 000 долара.
Една компания може да емитира облигации от 1 000 000 долара, като издаде 1000 облигации на стойност 1000 долара. Когато облигацията настъпи падеж, кредитополучателят ще върне номиналната стойност, в случая 1000 долара, на кредитора.
Номиналната стойност на акциите обикновено е малка и сравнително произволна, като 1 процент на акция. Предпочитаният състав понякога ще има по-висока номинална стойност, тъй като се използва за изчисляване на дивиденти.
Пример за реалния свят
Да речем, че автомобилната компания Rev решава да издаде облигации на стойност 20 милиона долара, които предстои да паднат след десет години. Ако Rev има фонд за покупки, може да се наложи да се пенсионират определена сума в облигации всяка година за десет години, може би 2 милиона долара годишно. За да се оттегли от тези облигации, Rev трябва да депозира 2 милиона долара годишно във фонд за покупки. Този фонд за покупка трябва да бъде отделен от оперативните фондове на Rev и да се използва изключително за пенсиониране на дълга. Използвайки тази стратегия, Rev може да гарантира, че ще изплати 20 милиона долара за 10 години.
