Акциите на чипове биха могли да накажат самодоволните акционери през следващите месеци, влизайки в цикъл на мечетата на пазара, който продължава няколко години, и се отказва от по-голямата част от печалбите, публикувани от 2015 г. Този спад може да продължи въпреки продължаващите увеличения в други високотехнологични групи, объркващи пазарни играчи, които не не разбирам многогодишните цикли на изстрелите на полупроводниците или способността му да търгува с широки показатели в продължение на месеци или години.
Полупроводникови анализатори в Morgan Stanley, Deutsche Bank, SunTrust Bank и други инвестиционни къщи издават алармата вече седмици. Крейг Хеттенбах на Morgan Stanley наскоро обобщи нарастващия консенсус, отбелязвайки, че „в текущия цикъл спрямо 2015 г. има натрупан по-голям излишък от веригата за доставки“ и че „всякакви търговски отклонения вероятно ще предлагат по-добри възможности за по-нататъшно намаляване на експозицията“.
Лидерите на сектора вълни червени знамена
Скорошната ценова акция в най-големите имена трябва да изпрати тръпки надолу по гърба на най-оптимистичните бикове за чипове. Акциите на Intel Corporation (INTC), прекарани години в борба през 20-те и 30-те долара, най-накрая избухнаха през четвъртото тримесечие на 2017 г. и влязоха във възходящ тренд, който отчете 17-годишен връх в горните 50-те долара през юни. От това време всичко е надолу, като лидерът в отрасъла отстъпи близо 25%, докато прекъсва подкрепата при 200-дневната експоненциална подвижна средна стойност (ЕМА). Акциите на Intel вече публикуват отрицателни доходи за 2018 г.
Micron Technology, Inc. (MU), седмата най-голяма капитализирана чип акция, пострада заради справедливия си дял от бусове и бюстове през последните 30 години. Той избухна над максимума през 2014 г. при 36, 59 долара през септември 2017 г. и изскочи в средата на 60-те, като през март 2018 г. се изписа и двойно топ модел, който достигна надолу през септември. Този спад също прекъсна 200-дневната EMA, като задейства първия етап на тест през 2017 г. за поддръжка.
Какво ще кажете за прекалено обичания пазарен лидер NVIDIA Corporation (NVDA)? Дългосрочният възходящ тренд на графичния гигант влезе във възходящ канал през юни 2017 г. и прекъсна канала в посока надолу през април 2018 г., влизайки в по-плитък канал. Последното понижаване прекъсна този канал и хвърли акциите в 200-дневната EMA за първи път от февруари 2016 г. По-важното е, че сега акциите на NVIDIA се търгуват под пика през януари, след като се отказаха от последните девет месеца нагоре.
Основен SOX обрат
Индексът PHLX Semiconductor (SOX) проблясна с множество предупредителни знаци за смъртта на биковия пазар от първото тримесечие на 2018 г. Най-накрая завърши 100% корекция в интернет балона през март 2000 г. с височина 1362 през януари и се обърна след пробиването на това ниво с 31 точки. Опит за пробив през март се провали при 1, 464, като спадна индекса под пика през 2000 г. няколко седмици по-късно. Опит за юни също се проваля, издълбавайки потенциален троен топ, докато ценовото действие оттогава наруши 200-дневната EMA и се установи на нивото от декември 2017 г. близо до 1200 за трети път.
Сега индексът завърши сложен връх на главата и раменете, който прогнозира спад до 950 или повече след разбивка. По-зловещо, 100% проследяване в големи върхове, публикувани преди години или десетилетия, често бележи края на светските възходящи тенденции. Като се има предвид широкото отстъпление през последните месеци, има малко причини да се смята, че фондовете и инвеститорите на дребно ще имат внезапна промяна в сърцето и ще вложат настрана капитал обратно в тази пазарна група.
Долния ред
Секторът на полупроводниците може да е завършил многогодишен цикъл на бум и може да се насочи към цикъл на разрушаване, който би се характеризирал с много по-ниски цени.
