Какво е повикване?
Един от четирите съставни типа опции, пут на повикване (PoC) е пут опция, за която основният актив е опция за повикване. Поради това има две стачки за стачка и две дати на упражняване.
Ключови заведения
- Опцията за пускане на разговор е екзотична опция, която дава на притежателя правото да продаде опция за обикновена ванилия преди изтичането на договора. Следователно пускането на разговор е вид сложна опция за опция, включваща пут за продажба на повикване. опцията за разговор може да се използва от инвеститор за разширяване на хеджирането им върху базовия актив на ниска цена и може да се използва при разработване на недвижими имоти, за да се измъкнат от правата на собственост, без да се задължават по сделката.
Как работи с повикване
Когато титулярът упражнява разговор, наречен надвишаваща опция, той или тя трябва да достави основната опция за повикване на продавача и да събере премия въз основа на стачката на опцията за надлежащия пут. Тази премия се нарича резервна такса.
Алтернативно, когато титулярът упражнява сложна опция за обаждане, той или тя трябва да плати на продавача на основната опция премия въз основа на цената на стачката на основната опция за разговор.
По-често се наблюдават сложни опции на валутни или пазари с фиксиран доход, където съществува несигурност по отношение на възможностите за защита на риска от опцията. Предимствата на сложните опции са, че позволяват голям ливъридж и те са по-евтини от правите опции. Ако обаче се използват и двете опции, общата премия ще бъде повече от премията за една опция.
На ипотечния пазар опциите на PoC са полезни за компенсиране на риска от промяна на лихвения процент между момента на поемане на ипотечен ангажимент и планираната дата на доставка.
Приложение за реален свят
Докато спекулациите на финансовите пазари винаги ще бъдат основна част от сложната опционална дейност, бизнес предприятията може да ги окажат полезни при планирането или наддаването на голям проект. В някои случаи те трябва да осигурят финансиране или доставки, преди реално да започнат или спечелят проекта. Ако не построят или спечелят проекта, те могат да бъдат оставени с финансиране, от което не се нуждаят. В този случай сложните опции осигуряват застрахователна полица.
Същото важи и за институциите, предоставящи финансиране, тъй като те се стремят да хеджират експозицията си, ако се ангажират да осигурят необходимите на бизнеса пари за своите проекти и тези предприятия не спечелят своите сделки.
Опции за съединение
Сложната опция е опция, за която основният актив е друга опция. Поради това има две стачки за стачка и две дати на упражняване. Те са достъпни за всяка комбинация от разговори и пускания. Например, пут, където основата е опция за повикване, или обаждане, където основата е опция за поставяне.
Предлагат се следните сложни опции:
- Обадете се на пут: CoP (CaPut) Обадете се при повикване: CoC (CaCall) Поставете пут: PoPPut при повикване: PoC
Когато притежателят упражнява сложна опция за обаждане, наречена надвишаваща опция, той или тя трябва да плати на продавача на основната опция премия въз основа на стачката на сложната опция. Тази премия се нарича резервна такса. Алтернативно, когато притежателят упражнява комбинирана пут опция, той или тя трябва да достави основната опция на продавача на сложната опция.
Търговците могат да използват сложни опции, за да удължат живота на мечешки позиции с опции, тъй като е възможно да си купят пут с по-кратко време до изтичане на друг пут с по-дълъг срок. С други думи, те могат да участват в загубите на основния, без да заделят пълната сума, за да я купят след изтичане. Предпочитанието е, че има две платени премии и по-висока цена.
По-често се наблюдават сложни опции на валутни или пазари с фиксиран доход, където съществува несигурност по отношение на възможностите за защита на риска от опцията. Предимствата на сложните опции са, че позволяват голям ливъридж и те са по-евтини от правите опции. Ако обаче се използват и двете опции, общата премия ще бъде повече от премията за една опция.
Сложните опции могат да бъдат известни като опции за разделена такса.
