Дори преди Канада да легализира развлекателния канабис през октомври 2018 г. беше годината на запасите от марихуана. Почти всеки изборен цикъл все повече и повече щати в САЩ преминават към легализиране на марихуаната или за лекарствени, или за развлекателни цели (или и за двете). Отдавна има засилено чувство на очакване сред инвеститорите, които имат желание да извлекат полза от това, което смятат за зараждаща се, но обещаваща индустрия. Вече няколко големи имена се появиха като компании за гледане: Tilray (TLRY), Aurora Cannabis (ACB), Canopy Growth Corp. (CGC) и други. Дори преди една година много от тези имена не бяха добре познати извън малка и страстна база от инвеститори. Сега всяка от тези компании става все по-мейнстрийм.
Все пак имало проблеми, дори когато индустрията нарасна до известност. Твърденията за безразсъдни разходи за придобивания, прекалено амбициозни подходи към разширяване и непредсказуеми финансови данни са излъгали някои от водещите имена в легалната индустрия за канабис. Нестабилността, която тези и подобни проблеми са въвели в икономиката на канабиса, кара много инвеститори (както и по-големи финансови институции) да се колебаят. Въпреки това, има няколко причини да разгърнете надеждата за по-стабилна 2019 г., както ще видим по-долу.
Оценките се намаляват
Дори няколко месеца могат да направят значителна промяна. През октомври тази година комбинираният пазарен капацитет за растеж на Canopy, Aurora, Tilray и Cronos беше около 40 милиарда долара. Сега е по-близо до 26 милиарда долара. Не че тези компании са забелязали драстични промени в рамките на няколко седмици. По-скоро оценките, които някога бяха силно спекулативни, започнаха да се успокояват, тъй като все повече се обвързват с дългосрочните основи. Инвеститорите вече могат да разгледат данните за продажбите на развлекателен канабис в Канада и медицинска марихуана. Колкото повече време продължава, толкова повече инвеститори и компании получават усещане за оперативни маржове и други проблеми. Може би най-важното за инвеститорите, по-стабилните оценки трябва да доведат до по-малко инвестиционни изненади.
Канадската легализация вече се случи
Въпреки че имаше някакво чувство на разочарование, след като запасите от марихуана паднаха малко след деня на легализацията на Канада на 17 октомври, това има идеален смисъл. Водещи до това време, запасите от марихуана вероятно са имали балон ефект. Особено когато се разразиха големи новини, като например решението на производителя на алкохол Constellation Brands да инвестира 4 милиарда долара в растеж на Canopy Growth, инвеститорите бързо се преместиха, за да се възползват от изграждането на инерцията към средата на октомври.
Гледайки напред, фактът, че този феномен вече е съществувал (и поне до известна степен вече изскочи през октомври), трябва да даде на инвеститорите усещане за облекчение. Вярно е, че точното влияние на легализацията на Канада върху данните за продажбите няма да е очевидно за известно време, но е малко вероятно отново да има подобно състезание с горещо очакваната дата. Едно от основните събития, които биха могли да имат още по-голямо въздействие, би било, ако употребата на марихуана за развлечение бъде легализирана в САЩ на федерално ниво. Засега обаче това продължава да е далечна и малко вероятно перспектива.
Основните инвестиции могат да помогнат за стабилизиране
В началото на декември производителят на цигари Marlboro, Altria (MO) разкри плановете си да закупи 45% от Cronos Group. Това несъмнено е огромен ход за тези две компании, но също така представлява важна промяна в вида на вярата извън бизнеса, които са готови да влагат в екипировката за марихуана. Тъй като все повече утвърдени компании инвестират големи суми пари в саксийния бизнес, вероятно е индустрията да расте все по-стабилна. Причината за това е, че запасите от марихуана ще имат реална финансова подкрепа и ресурси, да не говорим за други ценни активи като експертиза и маркетинг.
Инвеститорите трябва да търсят новини за други големи компании, които насочват пари за предстоящи операции с марихуана. Тези действия не само биха могли да увеличат до голяма степен тези отделни компании, но също така биха могли да помогнат за укрепване на репутацията и стабилността на цялата индустрия в процеса.
Финансите ще настигнат
През 2018 г., въпреки че вълнението за компаниите с марихуана беше голямо, финансовите средства не отразяват скорошния растеж. Възникна значително разкъсване между финансови и оценки. В бъдеще финансовите средства трябва да достигнат оценки, което вероятно ще намали нестабилността в процеса.
Горепосочените големи компании за пот вече са отчели първите си тримесечни данни след легализацията на Канада. Все още има място за грешки: едва през следващото тримесечие инвеститорите първо ще видят въздействието на тази легализация върху данните на тези компании, а през следващата година все още ще се разкрият несъответствия между периодите преди и след легализация. Независимо от това, с течение на времето миналото и настоящето трябва да се приближават по този начин.
