Какво е обратната разделяне на запасите?
Обратното разделяне на акции е вид корпоративна акция, която консолидира броя на съществуващите акции на акции в по-малко, пропорционално по-ценни акции. Процесът включва компания, която намалява общия брой на своите неизплатени акции на открития пазар и често сигнализира за компания в беда. Обратното разделяне на акции разделя съществуващото общо количество акции на число като пет или десет, което след това ще бъде наречено съответно 1-за-5 или 1-за-10. Обратното разделяне на акции е известно още като консолидация на акции, сливане на акции или отмяна на акции и е обратното упражняване на разделяне на акции, при което акция се разделя (разделя) на няколко части.
Разбиране на разделянето на запасите
Разбиране на обратни раздели на запасите
В зависимост от пазарните развития и ситуации, фирмите предприемат няколко действия на корпоративно ниво, които могат да повлияят на капиталовата структура на компанията. Обратното разделяне на акции е едно такова корпоративно действие, чрез което съществуващите акции на корпоративните акции ефективно се сливат, за да се създаде по-малък брой пропорционално по-ценни акции. Тъй като компаниите не създават никаква стойност, намалявайки броя на акциите, цената на акция нараства пропорционално.
Обратните разделяния на акции не влияят върху стойността на корпорацията, но обикновено са резултат от това, че акциите на корпорацията са загубили значителна стойност. Отрицателната конотация, свързана с подобен акт, често се самоунижава, тъй като акциите са подложени на нов натиск върху продажбата.
Например, да кажем, че фармацевтична компания има десет милиона непогасени акции на пазара, които търгуват на цена от 5 долара на акция. Неизключените акции се отнасят до акциите на дружеството, които понастоящем притежават всички нейни акционери, включително пакети от акции, държани от институционални инвеститори и акции с ограничен достъп. Тъй като цената на акциите е по-ниска, ръководството на компанията може да иска изкуствено да надуе цената на акция. Те решават да направят обратната разделяне на акции 1 за 5, което по същество означава обединяване на пет съществуващи акции в една нова акция. След като приключи упражняването на корпоративните действия, компанията ще има (10 милиона / 5) = 2 милиона нови акции и всяка акция вече ще струва ($ 5 * 5) = 25 долара за брой.
Пропорционалната промяна в цената на акциите подкрепя и факта, че компанията не е създала никаква реална стойност, просто като извърши обратното разделяне на акциите. Общата му стойност, представена от пазарна капитализация, преди и след корпоративните действия трябва да остане същата.
По-ранен пазарен капак = По-рано не. от общия брой акции * По-ранна цена на акция = 10 милиона * $ 5 = 50 милиона долара
Нова пазарна капачка = Нов не. от общия брой акции * Нова цена на акция = 2 милиона * $ 25 = 50 милиона долара
Факторът, чрез който ръководството на компанията решава да се насочи към обратната разделяне на акциите, става кратният, чрез който пазарът автоматично коригира цената на акциите.
Такива корпоративни действия се предлагат от ръководството на дружеството и подлежат на съгласие от акционерите чрез техните права на глас. Борсата може временно да добави суфикс (D) към символа на фирмения бутон, за да покаже, че компанията преминава през обратна акция за разделяне на акции.
Ключови заведения
- Обратното разделяне на акции консолидира броя на съществуващите акции на корпоративни акции в по-малко, пропорционално по-ценни акции. Обратното разделяне на акции не влияе върху стойността на компанията. Обратното разделяне на акции често сигнализира за компания в затруднение. Желанието да се увеличат цените на акциите до остават релевантни и за да се избегне изключването им са най-честите причини корпорациите да следват тази стратегия.
Защо компаниите отиват за обратно разделяне на акции?
Има редица причини, поради които една компания може да реши да намали броя си на неплатени акции на пазара.
Цената на акциите може да е паднала до рекордно ниски нива, което може да я направи уязвима за по-нататъшен натиск на пазара и други нежелани промени, като неизпълнение на изискванията за борсов списък. Борсата обикновено определя минимална офертна цена за акции, които трябва да бъдат изброени. Ако акцията падне под тази офертна цена и остане по-ниска от това прагово ниво за определен период, рискува да се оттегли от борсата. Например, NASDAQ може да изтрие акции, които постоянно търгуват под цената от 1 долар на акция. Подобно отписване от борса на национално ниво извежда акциите на компанията до статут на акции на стотинките и те са принудени да изброят в борда на извънборсовия бюлетин (OTCBB) или Pink Sheets, които са алтернативни пазари за акции с ниска стойност. След като това се случи, акциите са по-трудни за покупка и продажба. Следователно, компаниите се насочват към обратно разделяне на акциите, за да поддържат по-висока цена на акция .
Компаниите също поддържат по-високи цени на акции чрез обратни разделяния на акции, тъй като много институционални инвеститори и взаимни фондове имат политика срещу заемане на позиции в акции, чиято цена е под минималната стойност . Дори ако една компания остане свободна от премахване на риска от борсата, неспособността й да се квалифицира за покупка от такива големи инвеститори намалява ликвидността и репутацията на търговията.
В различни юрисдикции по целия свят, наредбата на дружеството зависи от броя на акционерите, наред с други фактори. Чрез намаляване на броя на акциите компаниите понякога се стремят да намалят броя на акционерите, които им позволяват да попаднат в обхвата на предпочитания от тях регулатор или предпочитан набор от закони. Компаниите, които искат да станат частни, също могат да се опитат да намалят броя на акционерите чрез такива мерки.
Компаниите, които планират да създадат и плават Spinoff, която е независима компания, създадена чрез продажба или дистрибуция на нови акции на съществуващ бизнес или подразделение на майка компания, също могат да използват обратни раздели, за да получат атрактивни цени. Например, ако акции на компания, планираща спинофф, търгуват на по-ниски нива, може да е трудно да оцени акциите на своите компании за спинофф на по-висока цена. Те могат първо да обърнат обратно акциите си, за да увеличат цената на акция и след това да създадат нова компания, която има по-добри шансове да осигури по-висока цена на акцията.
Пазарно въздействие на обратните раздели на акциите
Обикновено обратното разделяне на акциите не се възприема положително от участниците на пазара. Това показва, че цената на акциите е стигнала до дъното и ръководството на компанията се опитва да надуе изкуствено цените, без реални бизнес предложения.
Освен това ликвидността може също да доведе до намаляване на броя на акциите на намаления пазар на отворения пазар, което не е положителен знак за нито една акционерна компания.
Примери за обратни разделителни запаси
Намаляването на цената на акция е основната причина за компаниите, които се насочват към обратни разделяния на акциите, и свързаните с тях съотношения могат да варират от 1 към 2 до максимално 1-за-100. Обратните раздели на акциите са популярни в ерата на балончетата дотком през 2000 г., когато много компании видяха, че цената на акциите им намалява до рекордно ниски нива. Само през 2001 г. повече от 700 компании отидоха за разделяне на обратната акция.
През април 2002 г. най-голямата компания за комуникации в САЩ, AT&T Inc. (T), обяви, че планира разделяне на обратната акция 1 за 5, в допълнение към плановете за завъртане на отдела за кабелна телевизия и сливането му с Comcast, Корпоративните действия бяха планирани, тъй като AT&T се опасяваше, че спинофът може да доведе до значителен спад на цената на акциите и да повлияе на ликвидността, бизнеса и способността му да набира капитал.
Другите редовни случаи на разделяне на обратни акции включват много малки, често нестопански компании, участващи в научноизследователска и развойна дейност, които имат някакъв печеливш или продаваем продукт или услуга. В такива случаи компаниите се подлагат на това корпоративно действие, просто за да поддържат своята регистрация на водеща борса.
