Няколко скорошни първоначални публични предложения (IPO) могат да получат тласък, тъй като семейството на индексите на FTSE Russell се балансира в края на юни, което се превърна в един от най-тежките търговски дни в годината. Uber Technologies Inc. (UBER), Lyft Inc. (LYFT), Beyond Meat Inc. (BYND) и PagerDuty Inc. (PD) са готови да бъдат добавени към индекса Russell 1000 - което проследява 1000-те най-големи американски компании - и всеки фонд, който проследява Russell 1000. Въпреки натиска за купуване, движението нагоре за акции на борба с IPO Uber и Lyft вероятно ще бъде заглушено, според доклад на Wall Street Journal.
Какво означава за инвеститорите
Годишният балансиране на индекси въздейства на повече от 9 трилиона долара инвестиционни активи, ориентирани към или инвестирани в продукти, които проследяват индексите на Russell US. Тази година преструктурирането ще наближи близо 1 милиард долара, натрупани в новоизсечени акции от последните IPO-и, тъй като средствата, които проследяват показателите на Russell, ще трябва да купят над 326 милиона долара акции на Uber, 93 милиона долара Lyft, 67 милиона долара отвъд Meat и 26 долара според Мин Муун, управляващ директор на JP Morgan Chase & Co., цитиран от списанието. Други 20 милиона долара на стойност 20 милиона долара също ще бъдат добавени към индекса Russell 2000, който се състои от по-малки компании.
С толкова големи суми пари се прехвърлят във и извън различни запаси, цените също се движат малко. Ето защо много търговци се опитват да излязат пред тези сделки още преди да бъдат обявени кои акции трябва да се добавят и кои трябва да бъдат премахнати, като дават своите залози още през май в очакване на ходовете.
Печеленето от такъв преден ход обаче става все по-трудно и по-трудно, тъй като търговията набира популярност. „През последното десетилетие повече хора влязоха в тази търговия и това затрудняваше преднината“, казва Муун пред журнала. "Хората влизат по-рано и по-рано."
Дори не е ясно колко ще се възползват запасите от скоро разочароващи IPO като Uber и Lyft от добавянето им към Russell 1000. Стивън DeSanctis от Jefferies смята, че балансирането на индексите няма да окаже голям ефект върху акциите на двете вози - приветства компаниите въз основа на изчисленията му за очакваното количество натиск за купуване.
Той откри, че размерът на покупката вероятно ще бъде по-малък, отколкото може да се очаква на базата на съответните пазарни капитализации на двете компании, поради използването на индексите на Ръсел на метода на свободния поток, а не на методологията на пълния пазарен капацитет при изчисляване на претеглянето на запаси. Методът на свободния плаващ пазар използва пазарни плавателни акции - акции, лесно достъпни за търгуване - вместо общия брой на акциите в обращение, а за Uber и Lyft съответните им плаващи активи са 65% и 70% от общия брой на техните акции.
DeSanctis заключава, че размерът на натиска за купуване, създаден от балансирането, ще бъде част от относително високите обеми на търговия на съответните акции на Uber и Lyft. По-големият обем на търговията води до по-висока ликвидност, което ще намали влиянието върху цените на акциите на този сравнително малък купувателен натиск. „Като се има предвид колко акции на Uber и Lyft търгуват в даден ден, това може да не осигури голяма част от асансьора“, каза г-н DeSanctis.
Гледам напред
Докато ребалансът на индексите на Ръсел може да осигури малък краткосрочен отбив към Uber, Lyft и вероятно други, ефектът вероятно ще бъде ограничен. За да придадат на акциите си по-дълготраен тласък, двете компании за возене на риболов ще трябва да убедят инвеститорите, че имат ясни пътища към набиране на устойчиви печалби.
