При вторично изкупуване финансов спонсор или дружество с частен капитал продава инвестицията си в компания на друг финансов спонсор или частен капиталов посредник, като по този начин прекратява участието си в компанията. В исторически план вторичните изкупувания се възприемат като „панически“ продажби и по този начин понякога са трудни за постигане. Вторичните изкупувания не са същите като покупките на вторичен пазар или "вторични", които обикновено включват придобиване на цели портфейли от активи.
Прекъсване на вторичното изкупуване
Част от причините, поради които фирмите за частни инвестиции на продавачи търсят вторични възможности за изкупуване, е моменталната ликвидност, която предлага - подобно на IPO, но може би с по-малък обхват. Вторичните изкупувания често имат смисъл, когато фирмата продава вече е реализирала значителни печалби от инвестицията или когато фирмата за частен капитал купувач може да предложи по-големи ползи на фирмата, която се купува и продава.
При вторично изкупуване купувачът и продавачът са фирми от частен капитал или финансови спонсори. Вторичното изкупуване може да предложи чиста почивка между продавача и други инвеститори партньори. В исторически план, тъй като такива изкупувания се считаха за проблемни продажби, повечето ограничени партньорски инвеститори считаха вторичните изкупувания за непривлекателни инвестиции.
През 2000-те се наблюдава увеличение на популярността на вторичните изкупувания. Това развитие до голяма степен бе обусловено от увеличаване на наличния капитал за такива изкупувания. Днес фирмите с частен капитал преследват вторични изкупувания по различни причини, сред които:
- Продажбата на стратегически купувачи или IPO може да не е опция за ниша или малък бизнес. Вторичните изкупувания може да са в състояние да генерират по-бърза ликвидност. Слабо развиващите се предприятия с високи парични потоци може да са по-привлекателни за частните фирми, отколкото за публичните фондови инвеститори или други корпорации.
Възходът на успешните вторични изкупувания
Вторичните изкупувания са успешни, ако инвестицията съзрее до момента, в който е необходимо или желателно да се продаде, вместо да продължи да държи инвестицията. Или, ако инвестицията е генерирала значителна стойност за продаващата фирма. Вторичното изкупуване може също да бъде успешно, ако купувачът и продавачът разполагат с допълнителни комплекти умения. При такъв сценарий вторичното изкупуване може да генерира значително по-висока възвръщаемост и да надхвърли други видове изкупувания в дългосрочен план.
През последните години 40 процента от излизането на частния капитал са дошли чрез вторични изкупувания. За разлика от тях, преди 20 години частните дружества, които искат да напуснат инвестиция, или взеха своите портфейлни компании публично, или ги продадоха на друга компания, работеща в същия бранш.
