Какво представлява Комисията за ценни книжа и борси (SEC)?
Американската комисия по ценни книжа и борси (SEC) е независима федерална правителствена агенция, отговорна за защита на инвеститорите, поддържане на справедливо и правилно функциониране на пазарите на ценни книжа и улесняване на формирането на капитал. Той е създаден от Конгреса през 1934 г. като първият федерален регулатор на пазарите на ценни книжа. SEC насърчава пълното публично оповестяване, защитава инвеститорите от измамни и манипулативни практики на пазара и следи действията за корпоративно поглъщане в Съединените щати. Той също така одобрява декларации за регистрация на букмейкъри сред фирмите, занимаващи се с подписване.
Като цяло емисиите ценни книжа, предлагани в междудържавната търговия, по пощата или в Интернет, трябва да бъдат регистрирани в SEC, преди да могат да бъдат продадени на инвеститори. Фирмите за финансови услуги - като брокери, консултантски фирми и управители на активи, както и техните професионални представители - също трябва да се регистрират в SEC за извършване на бизнес. Например: те биха били отговорни за одобряването на всяка формална обмяна на биткойни.
Комисия по ценни книжа и борси (SEC)
Ключови заведения
- Комисията за ценни книжа и борси (SEC) отговаря за надзора на пазарите на ценни книжа и защитата на инвеститорите. SEC може да заведе само граждански искове срещу нарушители на закона, но работи с Министерството на правосъдието по наказателни дела. След Голямата рецесия SEC възстанови близо 4 милиарда долара наказания и други щети в резултат на преследването си.
Как работи Комисията за ценни книжа и борси (SEC)
Основната функция на SEC е да контролира организации и лица на пазарите на ценни книжа, включително борси на ценни книжа, посреднически фирми, дилъри, инвестиционни съветници и инвестиционни фондове. Чрез установените правила и разпоредби за ценни книжа, SEC насърчава разкриването и споделянето на информация, свързана с пазара, лоялни сделки и защита от измами. Той предоставя на инвеститорите достъп до извлечения за регистрация, периодични финансови отчети и други форми на ценни книжа чрез електронната му база данни за събиране, анализ и извличане, известна като EDGAR.
Комисията за ценни книжа и борси (SEC) е създадена през 1934 г., за да помогне за възстановяване на доверието на инвеститорите след срива на фондовата борса през 1929 г.
SEC се ръководи от петима комисари, които се назначават от президента, единият от които е определен за председател. Всеки мандат на комисаря продължава пет години, но те могат да служат за още 18 месеца, докато не бъде намерена замяна. За насърчаване на безпартийността законът изисква не повече от трима от петте комисари да произхождат от една и съща политическа партия.
SEC се състои от пет подразделения и 24 офиса. Целите им са да тълкуват и предприемат действия по прилагане на законите за ценните книжа, да издават нови правила, да осигуряват надзор над институциите за ценни книжа и да координират регулирането между различните нива на управление. Петте подразделения и съответните им роли са:
- Раздел на корпоративните финанси: Гарантира, че на инвеститорите се предоставя съществена информация (тоест информация, свързана с финансовите перспективи на компанията или цената на акциите), за да вземат информирани инвестиционни решения. Отдел за изпълнение: Отговаря за прилагането на правилата на SEC чрез разследване на дела и преследване на граждански дела и административни производства. Раздел за управление на инвестициите: Регулира инвестиционните дружества, променливите застрахователни продукти и регистрираните федерални инвестиционни съветници. Отдел на икономическия и анализ на риска: Интегрира икономиката и анализа на данните в основната мисия на SEC. Разделение на търговия и пазари: Създава и поддържа стандарти за справедливи, подредени и ефективни пазари.
SEC може да предявява само граждански искове, във федерален съд или пред административен съдия. Наказателните дела попадат под юрисдикцията на правоприлагащите органи в Министерството на правосъдието; въпреки това, SEC често работи в тясно сътрудничество с такива агенции, за да предостави доказателства и да помогне в съдебните производства.
По граждански дела СЕК иска две основни санкции:
- Jumpstart Закон за нашите бизнес стартирания (JOBS) от 2012 г.
Днес SEC повдига множество граждански искове срещу фирми и физически лица, които нарушават закона за ценните книжа всяка година. Той е замесен във всеки голям случай на финансово нарушение, пряко или съвместно с Министерството на правосъдието. Типичните престъпления, преследвани от SEC включват счетоводни измами, разпространение на подвеждаща или невярна информация и търговия с вътрешна информация.
След Голямата рецесия от 2008 г., SEC играе важна роля за преследване на финансовите институции, които предизвикаха кризата и връщаха милиарди долари на инвеститорите. Общо тя начисляваше на 204 лица или физически лица и събра близо 4 милиарда долара санкции, нарушения и други парични облекчения. Goldman Sachs, например, плати 550 милиона долара, което е най-голямата неустойка някога за фирма от Уолстрийт и втората по големина в историята на SEC, надхвърлена само със 750 милиона долара, платени от WorldCom.
Все пак много наблюдатели критикуват SEC за това, че не е направил достатъчно, за да помогне на съдебното преследване на брокерите и висшите мениджъри, участвали в кризата, почти всички от които никога не са били признати за виновни за значителни нарушения. Досега само един изпълнителен директор на „Уолстрийт“ е в затвора за престъпления, свързани с кризата. Останалите се примириха с парична санкция или приеха административни наказания.
