Какво представляват старшите бележки
Старшите банкноти са дългови ценни книжа (облигации), които имат предимство пред други видове дълг, тъй като притежателите на ценни книжа са първите, които се изплащат, ако са останали активи след ликвидация на дружеството, след производство по несъстоятелност. Старшите ноти плащат по-ниски лихвени проценти на купона от младшите необезпечени облигации, тъй като те се гордеят с по-високо ниво на сигурност и носят намален риск от неизпълнение.
Ключови заведения
- Старшите банкноти са дългови ценни книжа, които дават на притежателите на банкноти първа пукнатина при възстановяване на средствата им, дори ако компанията обявява фалит и ликвидира активите си. Тъй като по-високите бележки са по-сигурни и по-малко вероятни от неизпълнение от младшите необезпечени облигации, те плащат сравнително по-ниски лихвени проценти. Традиционно, старшите ноти имат по-кратки срокове на падеж от другите облигации.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Старши ноти
За разлика от старшия дълг, банкнотите не са задължително обезпечени с конкретни активи, заложени като обезпечение. Следователно притежателят на облигацията не може да получи пълната си главница и лихва в случай на ликвидация. Ако се стигне до ликвидация, обезпеченият дълг се изплаща първо чрез продажба на обезпечението, обезпечаващо дълга, след това се изплащат висши притежатели на банкноти, последвани от плащания към други необезпечени притежатели на дългове, ако има активи.
Факторинг в падежните дати
Старшите банкноти обикновено имат по-кратки срокове на падеж от другите облигации. В зависимост от емитента, схемите за зрелост на старшите бележки са както следва:
- Корпоративните издадени старши бележки с падеж над 10 години или по-малкоОбщинските облигации на старши облигации са с падеж след една година или по-малко САЩ. Старшите бележки на хазната съзряват на възраст от две до 10 години
Как се облигации облигации
Standard & Poor's и Moody's Investors Service - двете най-големи фирми за облигационни рейтинги, класират облигации въз основа на способността на емитента да погасява главницата и лихвените плащания навреме. Рейтингът за бележка за старши се основава на кредитоспособността на емитента, включително способността да се генерират последователни приходи, с които да се финансират плащания по дълга.
Коефициентът на лихвено покритие, определен като съотношението на печалбата преди лихви и данъци, разделен на разходите за лихви, е често използвана формула, която рейтинговите агенции използват за анализ на кредитоспособността. Това съотношение документира колко печалби генерира компанията, като множествен разход за лихва. Колкото по-голямо е съотношението, толкова по-голям доход генерира една фирма, която може да използва за извършване на лихвени плащания.
Примери, когато бележките са конвертируеми
Някои старши банкноти са конвертируеми в акции от обикновения акции на емитента. Инвеститорите могат да изберат да държат старши бележки до падежа или могат да изберат да конвертират банкнотите в определен брой обикновени акции. Например, нека приемем, че надписът от 1000 долара има опция за конвертиране, която позволява на инвеститора да конвертира притежанието си в 20 акции от обикновени акции. Ако пазарната цена на обикновената акция се увеличи до 60 долара на акция, инвеститорът притежава акции на стойност 1200 долара, ако реши да продължи напред с конвертирането, което му позволява да притежава собствен капитал в компанията, вместо да притежава дълг.
