Какво означава късата основа?
Краткото основание се отнася до едновременното закупуване на фючърсен договор и продажбата на основния актив на спот пазара, за да се хеджира срещу бъдещото поскъпване.
Ключови заведения
- Краткото основание се отнася до едновременното закупуване на фючърсен договор и продажбата на основния актив на спот пазара, за да се хеджира срещу бъдещо поскъпване на цените. Ползата от кратката базова стратегия е, че тя заключва цената, така че увеличението на стоките цената на по-късна дата няма да повлияе на търговеца. Дълъг хеджър иска стесняване в основата, когато те закъснеят основата.
Разбиране Кратки основи
Базовият риск е разликата между спот цената на издаваема стока и цената на фючърсния договор на тази стока с най-краткия срок до падежа. Не може да се избегне, ако човек иска да защити излагането си на неблагоприятна нестабилност на цените, въпреки че може да бъде смекчен до известна степен. Това по същество е целта на дългия хедж, когато те „късат основата“.
За разлика от късия хеджиране, скъсяването на основата означава, че инвеститорът ще заеме къса позиция в стоката и дълга позиция във фючърсния договор. Търговският хедж използва тази стратегия за фючърси, за да се заключи в бъдеща парична цена и по този начин да премахне несигурността от увеличаващите се цени, които биха повлияли на бъдещия им ангажимент за доставка на основната стока. Този тип хеджиране иска стесняване в основата, тъй като това ще намали ефективната спот цена на закупуването на тази стока на по-късна дата.
Предимството на кратката основна стратегия е, че тя заключва цената, така че увеличаването на цената на стоките на по-късна дата няма да повлияе на търговеца. Например, производител, който използва памук като суровина, предвижда, че в бъдеще те ще се нуждаят от определено количество в определен момент. Пътната или паричната цена за памук е 3, 50 долара, а посочената цена на фючърсния договор е 2, 20 долара. За да се предпази от повишаването на цените, когато ще трябва да го купят, той купува фючърсния договор за памук за $ 2, 20.
Фючърсните цени отразяват цената на основната физическа стока. Много фючърси имат механизъм за физическа доставка. Следователно купувач на фючърсен договор има право да се кандидатира за доставка на стоката и продавачът трябва да е готов да достави на къса позиция, която се задържа до периода на доставка. Повечето фючърсни договори обаче се ликвидират преди доставката. Само малък брой преминават през действителния процес на доставка. Успешните фючърсни договори зависят от конвергенцията, процесът, при който фючърсни цени се конвертират с физически цени към датата на изтичане на фючърсния договор.
Къса Основа срещу Дългата Основа
Базисната търговия е стратегия, използвана от асансьорите (и някои земеделски производители), които искат да се възползват от благоприятните базисни различия, като използват разликата между цените в брой и фючърси. Зърнени асансьори купуват и продават зърно през цялата година. Когато асансьорите поемат ангажимент да купуват царевица от фермерите на местния пазар, асансьорите също ще продават фючърси близо до датата на доставка в брой, за да се хеджират. Когато асансьорите поемат ангажименти да продават царевица на купувач, те също купуват фючърси с дати на валидност, близки до датата на доставка в брой, за да се хеджират.
Много райони в страната имат периоди от годината, когато основата е ниска и когато основата е висока. Ако разбирате местния си пазар, през годината има моменти, в които фермерите и асансьорите може да искат да бъдат „Дълги основи“ (Дълги пари, къси бъдещи) или „Къси основи“ (Къси пари, Дълго бъдещи). Търговците на основата изглеждат дълги като основата, когато тяхната база е ниска на местния пазар и изглеждат кратки, когато основата е висока на техните местни пазари.
