Какво е кратко обаждане?
Опция за кратък разговор, в която писателят не притежава еквивалентна позиция в основната ценна книга, представена от техните опционални договори. Извършването на кратък разговор е стратегия за търговия с опции, при която търговецът залага, че цената на актива, върху който пуска опцията, ще спадне.
Как работи краткото обаждане?
Стратегията за кратки разговори е един от двата прости начина, по които търговците могат да заемат мечешки позиции. Тя включва продажба на опции за обаждания или обаждания. Обажданията дават на притежателя на опцията правото да закупи базисна ценна книга на определена цена.
Ако цената на основната ценна книга пада, стратегията за кратки разговори печели. Ако цената се повиши, има неограничена експозиция през време, през което опцията е жизнеспособна, която е известна като кратък разговор. За да ограничат загубите, някои търговци ще упражняват кратко обаждане, докато притежават основната сигурност, която е известна като покрито повикване.
Пример от реалния свят на кратко обаждане
Say Liquid Trading Co. решава да продава обаждания на акции на Humbucker Holdings на Paper Trading Co. Акцията се търгува близо 100 долара за акция и е в силен възходящ тренд. Въпреки това, групата на течностите вярва, че Humbucker е надценена и въз основа на комбинация от основни и технически причини те смятат, че в крайна сметка ще падне до $ 50 на акция. Течността се съгласява да продава 100 обаждания при 110 долара на акция. Това дава на Paper правото да купува акции на Humbucker на тази конкретна цена.
Продажбата на опцията за обаждане позволява на Течността да събира премията предварително; това означава, че Paper плаща течни 11 000 долара (100 x 110 долара). Ако главите на акциите с времето намалят, както течната банда смята, че ще стане, течността печели от разликата между полученото и цената на акцията. Кажете, че акциите на Humbucker падат до $ 50. Тогава течността получава печалба от 6 000 долара (11 000 - 5000 долара).
Нещата обаче могат да се объркат, ако акциите на Humbucker продължат да се покачват, създавайки неограничен риск за Liquid. Например, кажете, че акциите продължават да нарастват и отиват до $ 200 в рамките на няколко месеца. Ако Liquid изпълни разговор, Paper може да изпълни опцията и да закупи акции на стойност 20 000 долара за 11 000 долара, което води до загуба от 9 000 долара за търговия с Liquid.
Ако акциите се покачат до $ 350 преди изтичането на опцията, Paper може да закупи акции на стойност $ 35 000 за същите 11 000 долара, което води до загуба от 24 000 долара за Liquid.
Кратки обаждания срещу дълги пускания
Както беше споменато по-горе, стратегията за кратки разговори е една от двете общи мечешки стратегии за търговия. Другото е купуване на опции или путове. Опциите за пускане дават на притежателя правото да продаде ценна книга на определена цена в рамките на определен период от време. Твърде дългият ставки, както казват търговците, също е залог, че цените ще паднат, но стратегията работи по различен начин.
Кажете, че Liquid Trading Co. все още вярва, че акциите на Humbucker са насочени към спад, но вместо това предпочита да купи 100 $ 110 Humbucker. За да направите това, групата с течности трябва да вложи $ 11 000 ($ 110 х 100) в брой за опцията. Сега течността има право да принуди Paper, който е от другата страна на сделката, да закупи акциите на тази цена - дори акциите на Humbucker да паднат до прогнозираните от Liquid 50 долара на акция. Ако го направят, течността е направила подредена печалба - 6000 долара.
По някакъв начин постигането на същата цел, точно през противоположния маршрут. Разбира се, дългото пускане изисква течността да покрива средства предварително. Предимството е, че за разлика от краткото обаждане, най-течният може да загуби е 11 000 долара или общата цена на опцията.
Ключови заведения
- Краткото обаждане е стратегия, включваща опция за обаждане, която дава на търговеца правото, но не и задължението, да продаде ценна книга. Краткото обаждане е мечешка търговска стратегия, отразяваща залог, че сигурността, която стои в основата на опцията, ще падне в цената. Краткото обаждане включва по-голям риск, но изисква по-малко пари от предните, друга мечешка стратегия за търговия.
