За много инвеститори стандартът на използване на борсово търгувани фондове (ETFs) е като инвестиция за купуване и задържане, но някои професионални търговци вървят в друга посока. Някои широки пазарни и секторни ETF, които обикновено се разглеждат като инструменти за купуване и задържане, често са силно съкратени от професионалисти.
Професионалните търговци използват стратегии, като например това, че са дълги технологични запаси - казват Apple Inc. (AAPL) - докато хеджират тази експозиция с къса позиция в технологичния сектор ETF. Ликвидността, строгите спредове и често ниските разходи за вземане на заеми, открити на основните ETF от широкия пазар, като SPDR S&P 500 ETF (SPY), са сред причините професионалистите да се насочат към ETF за мечешки излагания.
"Повечето къси продажби на ETF се извършват по същество с максимално претегления бенчмарк индекс ETFs и те се използват за намаляване, компенсиране или по друг начин управление на риска от свързано финансово състояние", според Fidelity. „Доминиращата сделка с къса продажба на ETF компенсира целия или част от пазарния риск на свързана дълга позиция. Теоретичният риск от всяка къса продажба е теоретично по-голям от риска от понижаване на (дългата) покупка, но рискът от по-нагоре на късата позиция се намалява с начина, по който повечето къси продажби на ETF се използват при сделки от арбитраж за компенсиране на други рискове."
Всъщност SPY, iShares Russell 2000 ETF (IWM) и Invesco QQQ (QQQ), Nasdaq-100 проследяващ ETF, почти винаги са трите най-къси ETF в САЩ. Това е случаят днес, но както се съобщават последните данни от Партньорите на S3 посочват, че през седмицата, която приключи на 16 февруари, трейдърите увеличиха мечи залозите в някои други добре познати ETF. QQQ и IWM, която е най-големият ETF, проследяващ акции с малки капитали, видяха най-голямо увеличение на късата лихва миналата седмица на 1, 34 долара млрд. и 566 млн. долара, съответно, в нова кратка активност, сочат данните на S3 Partners. (За повече информация вижте: Основите на краткото продажба .)
Bearish on Bonds
Данните потвърждават също, че късите лихви се увеличават в някои ETFs с големи имена на корпоративни облигации, включително както инвестиционен клас, така и нежелана такса. Комбинирано, кратък интерес към iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) и iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) скочи с 900 милиона долара миналата седмица, според S3. LQD е най-голямата ETF за корпоративните облигации, докато HYG е най-голямата ETF.
Най-малко един облигации на нововъзникващите пазари ETF отбеляза скок и при малък интерес. IShares JP Morgan USD Bond ETF (EMB), най-големият дългов фонд на развиващите се пазари от всякакъв вид, видя кратко увеличение на лихвата от 178 милиона долара за седмицата, приключила на 16 февруари, според S3. Търговците биха могли да се насочат към EMB при очаквания, че щатският долар е готов да отскочи. По-силният долар може да доведе до по-високи разходи за външно финансиране за емитентите на нововъзникващи пазари върху деноминиран в долара дълг, който притежава EMB. (За повече информация за този ETF, вижте: EMB: iShares JPMorgan USD Bond ETF . Emerging Markets Bond ETF .)
Не е само EMB
EMB не е единственият ETF на развиващите се пазари, който привлича свежи мечешки залози. Миналата седмица търговците повишиха краткия интерес към iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) и iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) съответно с 289 милиона и 152 милиона долара, според данните на S3. Търговците биха могли да използват къси позиции в диверсифицирани ETF на нововъзникващи пазари, за да хеджират продължителната експозиция в фондове за отделни страни или отделни акции на нововъзникващи пазари. Досега най-големите ETFs за Китай, Русия и Южна Корея, като три примера, са събрали почти 700 милиона долара комбинирано. (За допълнително четене, вижте: ETFs на нововъзникващите пазари: Нови ESG граници .)
