Какво е самостоятелен риск?
Всички финансови активи могат да бъдат разгледани в контекста на по-широко портфолио или самостоятелно, когато се смята, че въпросният актив е изолиран. Докато контекстът на портфейла взема предвид всички инвестиции и оценки при изчисляване на риска, самостоятелният риск се изчислява, като се предполага, че въпросният актив е единствената инвестиция, която инвеститорът трябва да загуби или да спечели. С други думи, самостоятелният риск е рискът, свързан с единична оперативна единица на компания, дружество, подразделение или актив, за разлика от по-голям, добре диверсифициран портфейл.
Разбиране на самостоятелен риск
Самостоятелният риск включва рисковете, създадени от конкретен актив, подразделение или проект. Рискът измерва опасностите, свързани с един аспект от операциите на компанията, или рисковете от притежаването на конкретен актив, като например тясно държана корпорация. За една компания изчисляването на самостоятелен риск може да помогне за определяне на риска на проекта, сякаш той работи като независим субект. Рискът няма да съществува, ако тези операции престанат да съществуват.
Ключови заведения
- Самостоятелният риск е рискът, свързан с отделен аспект на компания или конкретен актив. Самостоятелният риск не може да бъде смекчен чрез диверсификация. Общо бета измерва променливостта на конкретен актив на самостоятелна основа. Коефициентът на промяна е също начин за измерване на самостоятелен риск, защото показва колко риск е свързан с инвестиция спрямо размера на очакваната възвръщаемост.
В управлението на портфейла, самостоятелният риск измерва риска от индивидуален актив, който не може да бъде намален чрез диверсификация. Инвеститорите могат да проучат риска от самостоятелен актив и да помогнат за прогнозиране на очакваната възвръщаемост на инвестицията. Отделните рискове трябва да бъдат внимателно обмислени, тъй като като ограничен актив инвеститорът може да види или висока възвръщаемост, ако стойността на актива се увеличи, тъй като той е единственият актив. От друга страна, един инвеститор може да издържи загубата на цялата стойност на актива, защото той е единственият.
Пример за самостоятелен риск
Самостоятелният риск може да бъде измерен с общо бета изчисление или чрез коефициента на вариация. Бета отразява колко променливост ще види конкретен актив спрямо общия пазар. Междувременно, общата бета (която се постига чрез премахване на коефициента на корелация от бета) измерва самостоятелния риск за конкретния актив, без той да е част от добре диверсифициран портфейл.
Коефициентът на вариация е мярка, използвана в теорията на вероятностите и статистиката, която създава нормализирана мярка за дисперсия на вероятностното разпределение. След изчисляване на коефициента на вариация неговата стойност може да се използва за анализ на очакваната възвръщаемост, заедно с очакваната стойност на риска на самостоятелна основа.
Например, ниският коефициент на вариация би показвал по-висока очаквана възвръщаемост с по-нисък риск, докато по-високият коефициент на промяна на стойността би се поддал на по-висок риск и по-ниска очаквана възвръщаемост. Смята се, че коефициентът на вариация е особено полезен, тъй като е безразмерно число, което означава, че по отношение на финансовия анализ не изисква включването на други рискови фактори, като например волатилността на пазара.
