Според няколко инвеститори и пазарни пазари търговската война между САЩ и Китай се ескалира без краен изглед, което увеличава вероятността борсата да бъде захваната от висока волатилност и резки пориви в обозримо бъдеще. През последните месеци много от основните движения на пазара са свързани с новите развития на търговския конфликт или изместване на очакванията за бъдещия му ход и вероятността за своевременно разрешаване.
"Възможно е все още да наблюдаваме нестабилността на търговията и търговското напрежение чак до изборите, защото това е силна политическа позиция", заяви Дейвид Кели, главен глобален стратег в JPMorgan Asset Management, пред The Wall Street Journal. В мечешки знак за технически анализатори, както S&P 500 индексът (SPX), така и Dow Jones Industrial Average (DJIA) потънаха под 50-дневните си движещи се средни стойности по-рано тази седмица. И двата индекса обаче са останали над средните им стойности за 200 дни и S&P се е изместил малко над средното за 50 дни до ранния следобед в четвъртък, както е подробно описано в таблицата по-долу.
Технически индикатори се движат близо до мечешки нива
(Към 12:45 ч. Източно време, 16 май 2019 г.)
S&P 500
- Текуща стойност: 288750-дневна подвижна средна стойност: 2, 867200-дневна подвижна средна стойност: 2, 776
Dow Jones Industrials
- Текуща стойност: 25 92050-дневна скочваща средна стойност: 26, 062200-дневна подвижна средна: 25, 426
Значение за инвеститорите
Положителен технически признак е, че в допълнение към S&P 500 като цяло над 200-дневната си подвижна средна стойност, така са 58% от акциите, които го съставят, при анализ от данните на пазара на Dow Jones, цитирани от списанието. Въпреки че това е над 39% в края на 2018 г., въпреки това е рязко под скорошния връх от 73%, достигнат през април.
Като неотдавнашно доказателство за това как търговската ситуация се търкаля на пазарите, в понеделник акциите паднаха след като Китай обяви тарифите за около 60 милиарда долара внос от САЩ, след което се събраха няколко дни, след като президентът Тръмп посочи, че търговската сделка ще бъде фалшифицирана "когато времето е прав ", цитиран от списанието. Някои инвеститори очакват, че Тръмп далеч не е свършил действия с тарифите, търговията и протекционизма, което означава, че това ще остане големи политически въпроси и следователно големи движители на цените на акциите от сега до изборите през 2020 г.
Като добавим и несигурността по отношение на търговията, съществува възможността тарифите, наложени от Тръмп, като тези за цялата вносна стомана и за различни вноси от Китай, вероятно да бъдат постоянен протекционистки ход, а не само да се пазарят чипове в търговските преговори, според подробен анализ в The New York Times. Сега САЩ има среднопретеглена тарифна ставка от 4, 2%, според Torsten Slok, главен икономист в Deutsche Bank Securities, според Times. Това е по-високо от всяко от останалите шест индустриализирани държави от Г-7, повече от двойно по-големи от тези за пет от шестте и дори по-високо от повечето страни с бързо развиващите се пазари, включително Китай и Русия.
Тази седмица инвеститорите ще бъдат разтревожени да разберат дали Тръмп се възползва от предишни заплахи за налагане на глобални тарифи за автомобили, които биха могли да разрушат кратката акция в акциите. Този ход предизвика критики както от производителите на автомобили, така и от политическите анализатори, а също така рязко ще повиши цените на автомобилите за потребителите.
Гледам напред
Подемът, произтичащ от търговските войни, може да изглежда доброкачествен, ако прогнозата за видна дългосрочна мечка е вярна. Алберт Едуардс, съуредник на глобалната стратегия на инвестиционно банковото дружество Societe Generale, казва, че пазарите се насочват към финансово-икономическа "ледникова епоха". Съгласно този сценарий натискът на силната дефлация ще доведе до срив в доходността на американските и европейските облигации. Едуардс казва, че опитът на Япония след избухването на кредитния му балон в края на 80-те години е шаблонът за неговия страшен сценарий.
