Какво е подчинен дълг?
Подчинен дълг (известен също като подчинен облигационен дълг) е необезпечен заем или облигация, който се нарежда под други, по-високопоставени заеми или ценни книжа по отношение на вземанията от активи или печалби. Следователно подчинените облигации са известни още като младши ценни книжа. В случай на неизпълнение на кредитополучателя, кредиторите, които притежават подчинен дълг, няма да бъдат изплатени, докато не бъдат изплатени изцяло старшите облигационери.
Подчинен дълг
Разбиране на подчинен дълг
Подчиненият дълг е по-рискован от неподдържан дълг. Подчинен дълг е всеки вид заем, който се изплаща след погасяване на всички останали корпоративни дългове и заеми, в случай на неизпълнение на задълженията на кредитополучателя. Кредитополучатели на подчинен дълг обикновено са по-големи корпорации или други стопански субекти. Подчиненият дълг е точно противоположно на неподдържан дълг, като този дълг е с приоритет по-високо при ситуации с фалит или неизпълнение.
Ключови заведения
- Подчиненият дълг е дълг, който се изплаща след изплащане на висшите длъжници в пълен размер. Той е по-рисков в сравнение с неподдържан дълг и е посочен като дългосрочен пасив след неподдържан дълг в баланса.
Подчинен дълг: Механика на изплащане
Когато корпорацията поема дълг, тя обикновено издава два или повече вида облигации, които са или неподчинен дълг или подчинен дълг. Ако компанията неизпълни задълженията си и подава заявления за несъстоятелност, съдът по несъстоятелността ще даде приоритет на изплащането на заем и ще изиска от дружеството да изплати неизплатените си заеми със своите активи. Дългът, който се счита за по-малък по приоритет, е подчиненият дълг. Дългът с по-висок приоритет се счита за неподдържан дълг.
Ликвидираните активи на фалиралото дружество първо ще бъдат използвани за изплащане на неподдържания дълг. След това всякакви парични средства, превишаващи неподдържан дълг, ще бъдат разпределени към подчинения дълг. Притежателите на подчинен дълг ще бъдат изплатени изцяло, ако има достатъчно пари в брой за погасяване. Възможно е също така притежателите на подчинен дълг да получат частично или никакво плащане.
Тъй като подчиненият дълг е рискован, е важно потенциалните кредитори да се съобразяват с платежоспособността на дружеството, другите задължения по дълга и общите активи при преглед на издадена облигация. Въпреки че подчиненият дълг е по-рисков за кредиторите, той все още се изплаща преди всички притежатели на акции. Притежателите на подчинен дълг също могат да реализират по-висок лихвен процент, за да компенсират потенциалния риск от неизпълнение.
Докато подчиненият дълг се издава от различни организации, неговото използване в банковата индустрия получи специално внимание. Такъв дълг е привлекателен за банките, тъй като лихвените плащания са облагаеми с данъци. Проучване от 1999 г. на Федералния резерв препоръчва банките да издават подчинен дълг, за да самодисциплинират нивата си на риск. Авторите на проучването твърдят, че издаването на дълг от банките ще изисква профилиране на нивата на риска, което от своя страна би осигурило прозорец за финансите и операциите на банката по време на значителна промяна след отмяна на акта Glass Steagall. В някои случаи подчиненият дълг се използва от взаимните спестовни банки, за да запази баланса си, за да отговори на регулаторните изисквания за капитала от втори ред.
Подчинен дълг: Отчитане за корпорации
Подчиненият дълг, подобно на всички други задължения по дълга, се счита за задължение в баланса на дружеството. Текущите пасиви са посочени на първо място в баланса. Старшият дълг или неподдържан дълг се посочва като дългосрочен пасив. И накрая, подчиненият дълг е посочен в баланса като дългосрочен пасив по приоритет на плащането, под всеки неподдържан дълг. Когато дадено дружество издава подчинен дълг и получава пари от кредитор, неговата парична сметка или сметка за собственост, машини и оборудване (PPE) се увеличава и пасивът се записва за същата сума.
Подчинен дълг срещу старши дълг: преглед
Разликата между подчинен и старши дълг е приоритетът, при който вземанията за дълга се изплащат от фирма в несъстоятелност или ликвидация. Ако дружеството има както подчинен дълг, така и старши дълг и трябва да подаде заявление за фалит или пред ликвидация, старшият дълг се изплаща преди подчинения дълг. След като старшият дълг бъде изплатен изцяло, след това дружеството изплаща подчинения дълг.
Висшият дълг има най-висок приоритет и следователно най-нисък риск. По този начин този тип дълг обикновено носи или предлага по-ниски лихви. Междувременно, подчиненият дълг носи по-високи лихви, като се има предвид по-ниският му приоритет по време на изплащане.
Старшият дълг обикновено се финансира от банки. Банките приемат статут на по-нисък риск в заповедта за погасяване, тъй като обикновено могат да си позволят да приемат по-ниска ставка предвид нискотарифния си източник на финансиране от депозитни и спестовни сметки. В допълнение, регулаторните органи се застъпват за банките да поддържат портфейлен заем с по-малък риск.
Подчинен дълг е всеки дълг, който попада под или зад него. Подчиненият дълг обаче има предимство пред предпочитания и обикновения собствен капитал. Примерите за подчинен дълг включват мецанин дълг, който е дълг, който също включва инвестиция. Освен това обезпечените с активи ценни книжа обикновено имат подчинена функция, при която някои траншове се считат за подчинени на по-високите траншове. Ценните книжа, обезпечени с активи, са финансови ценни книжа, обезпечени от пул от активи, включително заеми, лизинг, дълг по кредитни карти, авторски права или дължими вземания. Траншовете са части от дълга или ценни книжа, които са проектирани да разделят характеристиките на риска или групата, така че да могат да бъдат търгувани на различни инвеститори.
