Какво е кредитор за подправки?
Кредиторът на подпрайми е кредитен доставчик, който е специализиран в кредитополучатели с ниски или „подпримерни“ кредитни рейтинги. Тъй като тези кредитополучатели представляват по-висок риск от неизпълнение, кредитите под имущество са свързани с относително високи лихвени проценти.
Заемите с подправки станаха тема на значителен интерес след финансовата криза 2007–2008 г., където тя беше широко разглеждана като допринася за резкия спад на жилищния пазар в САЩ.
Ключови заведения
- Заемите с подпространствено отчитане са практиката на кредитиране на кредитополучатели с ниски кредитни рейтинги. Тъй като тези кредитополучатели носят сравнително висок риск по подразбиране, кредитите под ипотечни кредити имат над средните лихвени проценти. Кредитите за подплащане се считат, че са допринесли за финансовата криза 2007–2008 г., дължи се отчасти до феномена секюритизация.
Разбиране на субкредитираното кредитиране
Кредиторите под субприема са кредитори, които предлагат заеми на физически лица, които не отговарят на условията за заеми от традиционните кредитори. По дефиниция тези кредитополучатели са с под средни кредитни рейтинги и следователно се предполага, че са изложени на по-голям риск от неизпълнение на задълженията си по заеми. За да намалят този риск, кредиторите на подпространствени цени използват системи за ценообразуване, основани на риска, за да изчислят условията и лихвените проценти на своите кредити под предплащане. Поради добавения риск от кредитополучателите под предимство, заемите под предплащане неизменно имат сравнително високи лихвени проценти.
Традиционно, връзката между кредитор под ипотечен и ипотечен кредитор ще бъде сравнително ясна. Кредиторът би приел риска кредитополучателят да изплати заема, в замяна на лихвата, платена от кредитополучателя. Кредитополучателят би спечелил, ако средно лихвата, спечелена по ипотечните заеми, е в достатъчна степен над главницата, загубена до неизпълнение. Често заемодателите с поддръжка ще гарантират, че разполагат с голям и диверсифициран портфейл от заеми под предплащане, за да управляват риска си по подразбиране.
В по-ново време обаче тази връзка между кредитори и кредитополучатели стана значително по-сложна. Това се дължи на феномена секюритизация, при който кредиторите продават заемите си на трети страни, които след това пакетират тези заеми в отделни ценни книжа. След това тези ценни книжа се продават на инвеститори, които може да са изцяло несвързани с първоначалния кредитор или с страната, отговорна за пакетирането на заемите.
Поради секюритизацията е възможно кредиторите на подпространствени кредити ефективно да се отърват от риска по подразбиране, свързан с техните кредити под предплащане. Чрез продажбата на тези заеми на инвеститорите чрез секюритизацията, кредиторът, който се ползва от допълнителна такса, вече може да се съсредоточи единствено върху иницииране на нови заеми под предплащане и след това бързо да ги продаде на доставчик на секюритизация. По този начин рискът от неизпълнение се прехвърля от заемодателя под имуществото на инвеститорите, които в крайна сметка ще притежават подзаглавия заем чрез секюритизирания продукт.
Пример за реален свят на субкредитирано заемане
Тази комбинация от субсидиране на кредитиране и секюритизация като цяло се счита, че са допринесли значително за финансовата криза 2007–2008 г. В годините преди кризата, ипотечните кредитори на ипотечни кредити продадоха големи количества ипотечни кредити на ипотечни кредити на партньорите по секюритизацията, които ги използваха за производството на секюритизирани продукти, известни като ипотечни ценни книжа (MBS). След това тези ценни книжа бяха продадени на различни инвеститори по целия свят.
Една от критиките към тази практика е, че тя премахна стимула за ипотечните кредитори с ипотечни кредити, за да гарантират, че рискът от неизпълнение на техните заеми остава в управляемо ниво; Тъй като рискът от неизпълнение е прехвърлен на притежателите на MBS, кредиторите на подпространствените кредити са стимулирани да предоставят възможно най-много кредити под предплащане, независимо от техния риск за неизпълнение. Това доведе до постоянно влошаване на ипотечните стандарти, докато средното качество на ипотечните кредити не спадна до опасно и неустойчиво ниво.
