Какво е размяна - опция за смяна?
Суап, известен също като опция за суап, се отнася до опция за влизане в лихвен суап или някакъв друг вид суап. В замяна на премия за опции купувачът придобива правото, но не и задължението да сключи определено споразумение за суап с емитента на определена бъдеща дата.
Какво ви казва една размяна - опция за смяна?
Размените се предлагат в два основни типа: размяна на платец и смяна на получател. При размяна на платец купувачът има право, но не и задължение да сключи договор за суап, когато те стават платец с фиксирана лихва и получател с плаваща лихва. Смяна на получател е обратното, т.е. купувачът има възможност да сключи договор за суап, при който те ще получат фиксираната ставка и да платят плаващата лихва.
Размените са договори без рецепта и не са стандартизирани, като опции за дялов капитал или фючърсни договори. По този начин купувачът и продавачът трябва да се съгласят с цената на замяната, времето до изтичане на суапнизацията, условната сума и фиксираните / плаващите лихвени проценти.
Извън тези условия купувачът и продавачът също трябва да се споразумеят дали стилът на замяна ще бъде Бермудан, европейски или американски. Тези имена на стил нямат нищо общо с географията; вместо това се позовава на методологията, в която ще бъде извършена замяната.
Ключови заведения
- Бермудска размяна: купувачът има право да упражни опцията и да влезе в указания суап на предварително определен набор от конкретни дати. Европейска размяна: купувачът има право само да упражни опцията и да влезе в суапа на датата на изтичане на замяната. Американска размяна: купувачът може да упражни опцията и да влезе в суапа във всеки ден между възникването на суапа и датата на изтичане. (Може да има кратък период на блокиране след създаването.)
Тъй като размените са поръчкови договори, по-креативни, персонализирани и / или уникални условия могат да бъдат включени в условията.
Как работи пазарът на суап - опциите за смяна?
Размените обикновено се използват за хеджиране на позиции с опции върху облигации, за подпомагане на преструктурирането на текущите позиции, за промяна на портфейл или за коригиране на съвкупния профил на изплащане на партията. Поради естеството на замяната участниците на пазара обикновено са големи финансови институции, банки и / или хедж фондове. Големите корпорации също участват на пазара за суапция, за да помогнат за управлението на лихвения риск.
Договорите за суап се предлагат в повечето от основните световни валути, включително американския долар (USD), евро и британски лири. Търговските банки обикновено са основните производители на пазара, тъй като огромният технологичен и човешки капитал, необходим за мониторинг и поддържане на портфолио от замени, обикновено е извън обсега на по-малките фирми.
