Основни движения
На пазар, който е повлиян отрицателно от толкова голяма геополитическа несигурност, е удивително колко последователни са резултатите от технологичния сектор. Има стратегия за инвестиране, която се основава на същия принцип, който се намира в първия закон за движението на Нютон - обект в движение има тенденция да остане в движение, а обект в покой има тенденция да стои в покой, освен ако не се действа от външна сила.
Тази стратегия се нарича инерция за инвестиране. В инерция инвестирайте, търсите секторите и запасите, които се развиват добре, и влагате парите си в тези сектори и акции с очакването, че те ще продължат да се справят добре в бъдеще, освен ако не се въздействат от негативни новини.
Един от начините да се намери кои сектори и запаси се справят добре е да се направи анализ на относителната сила. Това е упражнение, при което сравнявате колко добре се е справил сектор или акции в миналото в сравнение с други сектори или запаси или с широко базиран индекс, като S&P 500. Видяхте ме да правя това няколко пъти в Chart Advisor, когато покажа относителното представяне на фондовите сектори на S&P.
Например, ако погледнете първата таблица за сравняване на сектора по-долу, ще видите, че технологичният сектор (лимонена зелена линия) - както е представен от сектора за технологии за избор на SPDR (XLK) - е явният победител в Уолстрийт от началото на пазарът се изтегли през февруари 2016 г.
Като знаем това, не трябва да е изненада, че най-добрият сектор откакто пазарът започна да се възстановява на 4 юни, е технологичният сектор. Можете да видите това във втората секторна сравнителна диаграма по-долу, където XLK (лимонена зелена линия) води по-високо.
Разбира се, технологичният сектор е изпитал също толкова нестабилност, колкото и другите сектори на Уолстрийт, тъй като реториката на търговската война избухна и изстине, а заплахите от тарифите се материализираха през нощта и изчезнаха също толкова бързо, но резултатът от технологията сектор остава постоянен.
Ако нещо коренно не се промени в перспективите за американската икономика, не бих се изненадал да видя тази тенденция да продължи.
S&P 500
S&P 500 е спрял малко над предишното ниво на съпротива, което формира дясното рамо на главата на индекса и раменете, носещи обратен обратен модел. Понастоящем това ниво служи като подкрепа, но едва се задържа.
В продължение на два дни бичи търговци на Уолстрийт се опитват да избутат S&P 500 по-високо, само за да видят падането на индекса преди затварящия звънец. Изглежда, че виждаме още един класически пример на старата пазарна поговорка: „Купете мълвата. Продайте новините“.
Миналата седмица търговците купуваха ръка с юмрук в очакване, че администрацията на Тръмп няма да налага тарифи на Мексико и Федералният комитет за отворен пазар (FOMC) ще започне подготовка за намаляване на ставките.
Сега, когато президентът Тръмп реши да не налага тарифи и множество членове на FOMC заявиха, че обмислят намаляване на ставките, търговците започват да взимат част от печалбата от миналата седмица от масата.
:
Защо запасите от видеоигри могат да процъфтяват на фона на сътресенията на пазара
Защо техническите запаси нарастват с най-бърза крачка за 7 години май пламък
Отвъд месните запаси се сриват след понижаването на анализатора
Показатели за риска - United Technologies и Raytheon
Сливания и придобивания (M&A) обикновено са бичи знак на Wall Street. Те сигнализират, че корпоративното управление вярва, че икономическите перспективи и „синергичните ползи“ от сливането или придобиването са достатъчно силни, за да компенсират рисковете, които съпътстват начинанието.
Обикновено при придобиване акцията на придобиваното предприятие (компанията, която се купува) ще скочи по-високо, а запасът на придобиващия (компанията, която извършва покупката) ще падне при обявяването. Акционерите на акционерите обикновено скачат, тъй като приобретателят често плаща премия за придобиването. Акциите на приобретателя обикновено намаляват, тъй като търговците се изнервят от допълнителния риск - а често и от дълга - придобиващия предприемач.
Що се отнася до сливанията, ефективността на свързаните акции зависи от това как е структурирана сделката. Често една от компаниите се разглежда като получаване на по-голямата част от ползите от транзакцията и цената на акциите на тази компания ще се повиши.
Интересното е, че в случай на сливане на корпорацията United Technologies Corporation (UTX) с Raytheon Company (RTN), и двете акции пропадат. Това ми казва, че търговците нямат увереност, че „синергиите“, очертани от двата мениджърски екипа, ще се реализират по смислен начин.
Да се види това е важно не само, тъй като е свързано с бъдещото изпълнение на тези две акции, но и тъй като се отнася до настроението на инвеститорите. Търговците, които са уверени в бъдещето на пазара, обичат „синергиите“ и са склонни да плащат премия за тях. Фактът, че те не плащат премия за тези „синергии“, ми казва, че имаме дълъг път, преди да затвърдим настроенията на бичи трейдър на Уолстрийт.
:
Сливания срещу придобивания: Каква е разликата?
Петте най-големи придобивания в историята
Основни участници в сливания и придобивания
Представяне на цената на акциите на United Technologies Corporation (UTX)
Представяне на цената на акциите на Raytheon Company (RTN)
Долна линия - предпазлив оптимизъм
Търговците продължават да практикуват предпазлив оптимизъм, когато наближават американската фондова борса. Те са оптимистични по отношение на бичия намаляване на процента на въздействие и евентуално увеличаване на геополитическата стабилност може да има на пазарите, но внимателно фокусират този оптимизъм върху коренно силни компании.
В момента търговците не гонят дълги кадри. Те искат само сигурните неща.
