Дейвид Тепър, милиардерският ръководител на Appaloosa Management, реши да върне 20% от инвестиционния капитал на своите клиенти до края на 2016 г. Доходността, която възлиза на около 3 милиарда долара, не е първата по рода си. всъщност Appaloosa прави инвеститорски възвращания по собствено желание и през последните пет години. Какво означава перспективата за доброволен хедж фонд да върне активите на своите инвеститори за този фонд и какво подсказва за погледа на Tepper на пазарите?
До 16, 5 милиарда долара в AUM
Планираната възвръщаемост на активите ще доведе до управление на общите активи на Appaloosa до около 16, 5 милиарда долара. Повечето от тези активи ще принадлежат или на Tepper, или на различни служители на Appaloosa. Въпреки че някои анализатори това биха могли да се възприемат като мечешка перспектива за бъдещето на пазарите, изглежда, че Тепър не вярва, че икономиката е в особени проблеми. Той изрази своя оптимизъм по отношение на предстоящия преход към администрацията на Тръмп въз основа на политическите планове на избрания от президента Тръмп, включващи понижаване на данъчните ставки. В същото време обаче има широко безпокойство как други аспекти на политиката на Тръмп ще повлияят на работниците с по-ниски доходи, към които той се е насочил по време на президентската си кампания.
Дълги акции, къси облигации
Засега Tepper се позиционира като дълги акции и къси облигации както за европейския, така и за американския пазар. Тепър също си е определил дълго долара спрямо йената и еврото. Инвеститорите в цялата страна наблюдават внимателно инвестиционните решения на Tepper и често са склонни да дублират избора му и то с основателна причина; Appaloosa успя да отчете печалби от 5% за 2016 г. до месец ноември. Това не е най-забележителната цифра, но е солидна възвръщаемост в сравнение с много хедж фондове, които последователно губят през годините след кризата през 2008 г.
Един от въпросите, с които Тепър и повечето други големи инвеститори се сблъскват, е точно каква част от възможните икономически ползи, определени от администрацията на Тръмп, вече са включени в пазарните смени, които се провеждат след изборите. Като се има предвид ралито на пазара след изборите и постоянното покачване на лихвите, Тепър и други може да са обезпокоени, че в сегашния климат ще става все по-трудно и по-трудно.
Тепър реши да върне около 2 милиарда долара активи на Appaloosa на инвеститорите миналата година и този процес се е случвал шест поредни години от 2016 г. От началото на 2017 г. с 16, 5 милиарда долара AUM ще постави Appaloosa в най-ниския обем на активи, за да започне годината за много години. За сравнение фирмата започна 2016 г. с малко над 18 милиарда долара.
