Какво е срочна облигация?
Терминът облигация се отнася до облигации от една и съща емисия с едни и същи дати на падеж. В действителност, срочните облигации са с падеж на определена дата в бъдеще и номиналната стойност на облигацията трябва да бъде изплатена на притежателя на облигацията на тази дата. Срокът на облигацията е времето между емитирането на облигацията и падежа на облигацията.
Ключови заведения
- Срочните облигации са облигации от една емисия, които всички падежат на една и съща дата. На датата на падежа на срочните облигации номиналната стойност (главницата) трябва да бъде изплатена на облигационерите. Разпоредбите за обаждане в рамките на срочните облигации определят характеристики, при които емитентите могат да изкупуват облигации от инвеститорите преди датата на падежа.,
Как работи срочна облигация
Срочните облигации могат да имат по-кратки или дългосрочни падежи, например някои могат да паднат две години от датата на покупката, докато дългосрочните облигации падат след 10 години. Срочните облигации, които имат функция за обаждане, могат да бъдат изкупени на по-ранна дата преди падежа.
Функция за обаждане или предоставяне на обаждане е споразумение, което издателите на облигации сключват с инвеститорите. Това споразумение е записано в документ, обозначен като тире, което обяснява как и кога може да бъде извикана облигацията, включително множествените дати на повикване през целия живот на облигацията.
По този начин емитентът на облигационна облигация може да изкупи облигацията на предварително определена цена, в конкретни моменти, преди облигацията падежира. Времето от издаване до дата (и) на обаждане представлява активния срок на облигацията. Някои корпоративни и общински облигации са примери за срочни облигации, които имат 10-годишни характеристики на повикване.
Видове срочни облигации
Срочните облигации обикновено идват с изискване за потъващ фонд, когато дружеството заделя годишен фонд за погасяване на облигацията. Някои компании също предлагат "обезпечени срочни облигации", в които обещават да върнат облигациите си с обезпечение или активи на дружеството, в случай че не успеят да погасят заявената сума на облигацията след падежа. Други компании не предлагат такава подкрепа. Техните срочни облигации остават "необезпечени", като в този случай инвеститорите трябва да разчитат на доверието и историята на компанията.
С регистрирани срочни облигации емитентът записва данни за продажбата, така че ако сметката бъде загубена, издателят може да проследи собственика. Нерегистрираните облигации не могат да се проследят, тъй като дружеството не регистрира лицето, на което продава своите облигации.
Срочните облигации могат да бъдат обезпечени с конкретно обезпечение (обезпечени срочни облигации), когато обезпечението е заделено за обезпечаване на облигациите в случай, че облигациите не могат да бъдат погасени при падежа.
Срочни облигации срещу серийни облигации
Терминната облигация е противоположната на серийна облигация, която има различни графици на падеж на редовни интервали, докато емитирането не бъде оттеглено. Терминът облигация се отнася до емитирането на облигации, които се погасяват едновременно. Срочните облигации могат да бъдат краткосрочни или дългосрочни, като някои имат по-дълъг матуритет от други. Освен това те са освободени от данък и са относително безрискови с ниска лихва.
Пример за срочна облигация
Пример, нека приемем, че през януари 2019 г. компания емитира облигации на стойност милион долара, като всички те са насрочени на същата дата две години по-късно. Инвеститорът може да очаква да получи изплащане от тези срочни облигации през януари 2020 г.
От друга страна, серийните облигации имат различни дати на падеж и предлагат различни лихвени проценти. Така например, една компания може да издаде емисия облигации за 1 милион долара и да разпредели погасяването си от 250 000 долара за пет години. Корпорациите са склонни да издават срочни облигации, в които всички тези дългове падат едновременно. От друга страна, общините предпочитат да комбинират серийни и срочни издания, така че някои дългове да паднат в един блок, докато плащането на други се отчита.
