Съдържание
- Какво е срок на годност?
- Основи на датите на изтичане
- Стойност на изтичане и опция
- Срок на валидност и бъдеще
Какво е срок на годност? (производни)
Срок на валидност на деривативите е последният ден, в който договорите за деривати като опции или фючърси са валидни. На или преди този ден инвеститорите вече са решили какво да правят с изтичащата им позиция.
Преди да изтече опцията, нейните собственици могат да изберат да упражнят опцията, да затворят позицията, за да реализират печалбата или загубата си или да оставят договора да изтича ненужно.
Ключови заведения
- Срок на валидност на деривативите е крайната дата, на която дериватът е валиден. След този срок договорът е изтекъл. В зависимост от вида на деривата, срокът на валидност може да доведе до различни резултати. Собствениците на опции могат да изберат да упражнят опцията (и да реализират печалби или загуби) или да я оставят излишна. Собствениците на бъдещи договори могат да изберат да прехвърлят договора до бъдеща дата или да затворят позицията си и да поемат доставката на актива или стоката.
Основи на датите на изтичане
Датите на годност и какво представляват те варират в зависимост от дериватива, който се търгува. Срокът на валидност на опциите за акции в САЩ обикновено е третият петък от месеца на договора или месеца, в който договорът изтича. В месеци, в които петъкът попада на празник, датата на изтичане е в четвъртък непосредствено преди третия петък. След като опцията или фючърсният договор премине своята дата на изтичане, договорът е невалиден. Последният ден за търговия с опции за акции е петъкът преди изтичане. Следователно, търговците трябва да решат какво да правят с техните опции до последния ден за търговия.
Някои опции имат автоматично предоставяне на упражнения. Тези опции се упражняват автоматично, ако са в парите (OTM) в момента на изтичане. Ако търговецът не желае да се упражни опцията, той трябва да затвори или завие позицията до последния ден за търговия.
Опциите за индекси също изтичат на третия петък на месеца и това е и последният ден за търговия с опции за индекс в американски стил. При опциите за индекс на европейски стил, последната търговия обикновено е денят преди изтичане.
Стойност на изтичане и опция
Като цяло, колкото по-дълго трябва да изтече акцията, толкова повече време трябва да достигне стачната си цена и съответно толкова повече времева стойност.
Има два типа опции, обаждания и пускания. Обажданията дават на притежателя правото, но не и задължението, да закупи акция, ако достигне определена стачка до датата на изтичане. Правата дават на притежателя правото, но не и задължението, да продаде акция, ако достигне определена стачка до датата на изтичане.
Ето защо датата на изтичане е толкова важна за търговците на опции. Концепцията за времето е в основата на това, което дава на опциите тяхната стойност. След изтичане на пускането или повикването, стойността на времето не съществува. С други думи, след изтичане на срока на дериват, инвеститорът не запазва никакви права, които са заедно с притежаването на разговора или пускането.
важно
Времето за изтичане на срока на договора за опции е датата и часът, когато той е обявен за недействителен. Тя е по-конкретна от датата на изтичане на срока на годност и не трябва да се бърка с последния път за търговия на тази опция.
Срок на валидност и бъдеще
Фючърсите са различни от опциите по това, че дори изтичането на паричния фючърсен договор (губеща позиция) има стойност след изтичане. Например, нефтен договор представлява барели с нефт. Ако търговец държи този договор до изтичане на срока, това е защото искат или да купят (купиха договора), или да продадат (продали договора) маслото, което договорът представлява. Следователно фючърсният договор не изтича безсмислен и участващите страни са задължени една към друга да изпълнят своя край на договора. Онези, които не искат да изпълняват договора, трябва да преобърнат или затворят позициите си на или преди последния ден за търговия.
Бъдещите търговци, които притежават изтичащ договор, трябва да го затворят на или преди изтичането му, често наричано „последния ден за търговия“, за да реализират своята печалба или загуба. Като алтернатива те могат да задържат договора и да помолят своя брокер да купи / продаде основния актив, който договорът представлява. Търговците на дребно обикновено не правят това, но бизнесът. Например производител на петрол, използващ фючърсни договори за продажба на петрол, може да избере да продаде своя цистерна. Бъдещите търговци също могат да „преобърнат“ позицията си. Това е затваряне на сегашната им търговия и незабавно възстановяване на търговията с договор, който е допълнително изтичащ с изтичане на срока.
