Какво представлява двигателят за отчитане и съответствие на търговията?
Двигател за отчитане и съответствие на търговията (TRACE) е програма, разработена от Националната асоциация на дилърите на ценни книжа (NASD), която дава възможност за отчитане на извънборсови (OTC) сделки, отнасящи се до допустими ценни книжа с фиксиран доход. Брокерите, които са членове на NASD и се занимават със специфични ценни книжа с фиксиран доход, са длъжни да отчитат своите транзакции по правилата на Комисията за ценни книжа и борси (SEC).
Разбиране на двигателя за отчитане и съответствие на търговията
От 1998-2001 г. SEC одобри правилата, приети от NASD по отношение на транзакциите във всички американски корпоративни облигации и вторични OTC сделки с фиксиран доход. Тези правила са разработени, за да осигурят по-голяма ценова прозрачност на пазарите на облигации. Впоследствие TRACE беше въведена в действие през 2002 г., за да се съобрази с ново одобрените правила. Програмата замени предишната система за ценообразуване с фиксиран доход (FIPS), използвана от 1994 г.
TRACE се управлява от Органа за регулиране на финансовата индустрия (FINRA). Програмата предоставя на отделни инвеститори и пазарни специалисти достъп до информация за почти всички извънборсови публични и частни търговски дейности с фиксиран доход. Програмата TRACE предлага консолидиране на данни за транзакции за публични и частни корпоративни облигации, агентски дълг и секюритизирани продукти. Това включва обезпечени с активи ценни книжа и обезпечени с ипотека ценни книжа.
Какво TRACE предоставя на пазара и регулаторите
FINRA казва, че услугите на TRACE допълнително повишават целостта на пазара. Инвеститорите получават достъп до такива данни в реално време, за да разберат по-добре и да преценят ефективността на своите брокерски сделки. Освен това FINRA твърди, че TRACE подпомага регулаторите при мониторинга на пазара, цените и качеството на изпълнение.
Има различни нива на услуги, достъпни чрез TRACE, които са платени и неплатени. Личният, нетърговски достъп е безплатен за показване на данни в реално време на информация за транзакциите. Достъпът за индивидуален професионален потребител или лиценз на ниво предприятие за тези екрани изисква плащания. Достъп до дисплеи на данни от TRACE, достъпни чрез големи доставчици на пазарни данни и някои финансови уебсайтове.
Други услуги и емисии за данни, достъпни чрез TRACE, включват отчети за транзакции и дейности в края на деня, показатели за пазарната активност и ефективността и подобрени исторически данни.
Например подобрените исторически данни на TRACE включват информация на ниво транзакция, като цената на транзакцията, дата и час на изпълнение, размер на транзакцията и доходност. Данните включват също информация като индикатори за покупка / продажба и информация за контрагента. Тези подробности по-рано не бяха публично достояние.
Според FINRA използването на програмата TRACE има за цел да създаде условия за равнопоставеност на всички участници на пазара. Това се осъществява чрез предоставянето им в реално време на достъп до информация за цените на облигациите в реално време. Разпространението на навременни данни за търговия има за цел да осигури равен достъп до надеждна информация за облигации за корпоративни, агенционни и структурирани продукти.
