Стан Вайнщайн очерта принципите на сценичния анализ в книгата си от 1988 г. „Тайните за печалба в биковите и мечките пазари“. Този класически текст отвори вратата за много непрофесионалисти да изпълнят първите си позиции за кратка продажба, тъй като подробното му описание на най-благоприятните срокове за тази стратегия преодоля естествения дискомфорт да се продават първи и да купуват втори.
Но неговите вечни концепции надхвърлят няколко принципа на късата продажба. Книгата организира пазарни действия в сегменти, които оценяват динамиката на цените в непрекъснат цикъл от дъна, пробиви, възходящи тенденции, върхове, разрушения и низходящи тенденции. Всеки от тези етапи генерира разнообразни възможности за търговия и инвестиции, които се възползват от настоящите условия.
Публиката има тенденция да се фокусира изключително върху етап 2 или възходящ тренд, като търси да купува високо и да продава по-високо. Хората са объркани, когато условията се променят, вече не предпочитат дългосрочните стратегии, които адаптират от популярни книги или уебсайтове. Краткото обучение по принципа на Вайнщайн понижава риска, свързан с тази късогледство, като дава възможност на търговците да вземат информирани решения, когато пазарите се обръщат срещу позициите си, както правят по време на диапазони, корекции и низходящи тенденции.
Нека да разгледаме етапите, като идентифицираме атрибутите и очертаваме видовете позиции, които работят най-добре във всяка фаза на пазара. Имайте предвид, че тези понятия са независими от времеви рамки, което означава, че работят еднакво добре в рамките на дневните, седмичните и месечните графики, което ги прави отлични подкрепящи инструменти за търговци, пазарни таймери и дългосрочни инвеститори.
Етап 1: Дъни
Първият етап започва в края на низходящ тренд, когато охрана навлиза в процеса на изграждане на база. Тези дъна могат да бъдат прости или сложни, но те имат едно общо нещо: Новите акционери заменят старата охрана, от своя страна замествайки страха с надежда, който в крайна сметка ще се превърне в алчност. Купуването в началото на нейното изграждане не работи добре, тъй като динамиката на заместване на тълпата може да предизвика сложни тестове и нови ниски преди да се установи поддръжката.
Натрупването има тенденция да се ускорява близо до края на шаблона, задействайки набор от по-високи от средното количество шипове, които проявяват ентусиазиран интерес към покупката. Балансовият обем (OBV) и другите инструменти за разпределение на натрупване намаляват с цената и се обръщат по-високо, отразявайки наскоро бичия техническа перспектива. Гледайте внимателно, когато тези индикатори покажат по-голямо въздействие от ценовото действие в базата, защото това може да сигнализира за предстоящ пробив, който стартира етап 2.
Базовите пробиви често предизвикват големи пропуски при силен обем, които остават незапълнени за дълго време, принуждавайки дългите да въвеждат позиции по силен консолидационен модел, а не отдръпване, което тества нова поддръжка. Когато това се случи, търговията с отдръпване предлага изключителна награда: риск, тъй като преходът във втория етап обикновено работи с надеждност, с няколко неуспешни пробива, което позволява плътно поставени стопове.
Етап 2: Uptrends
Възходящият тренд сигнализира началото на етап 2, период, в който участниците на пазара могат да купуват агресивно, особено в ранните фази. Новите възходящи тенденции обикновено привличат малка група ангажирани купувачи в началото и голяма група слаби ръкавици и последователи по-близо до края. От своя страна, ранната фаза на възходящ тренд има за цел да предизвика добре организирано ценово действие с грациозна поредица от по-високи максимуми и по-ниски ниски нива, докато по-късният етап е склонен да изплюе всевъзможни капани, спирания и неуспешни люлки. Това се случва, защото вътрешните пазари забелязват развиващия се възходящ тренд и използват своите специални умения, за да разтърсят слаби ръце и късни адаптери.
В средата на Етап 2 често се отпечатва пролука за продължаване с голям обем, която бележи средната точка на възходящия тренд. Този скок на по-високо ниво също сигнализира за официалното въвеждане на по-слаби ръце в търговията. Ранните адаптери трябва да затегнат спиранията, когато повишенията показват тази емоционална интензивност, тъй като ценовите действия вероятно ще станат по-нестабилни, въпреки че тенденциите в късен етап могат да доведат до най-вертикалното ценово действие и бързото увеличаване на печалбата на всеки сегмент във втория етап.
Етап 3: Върхове
Преходът от етап 2 към етап 3 не се случва в един единствен ценови бар, тъй като първата фаза на модела за допълване включва последната фаза на възходящ тренд, като ралитовият пик бележи първото ниво на съпротива в развиващия се диапазон. В допълнение, консолидацията в рамките на възходящите тенденции може да доведе до още по-високи цени, така че моделът на допълване не може да бъде потвърден до началото на етап 4. Въпреки това, върховете показват сходни характеристики, които позволяват на търговците и пазарните таймери да правят информирани преценки за посоката на сигурността.
Законните модели за доливане показват активно разпространение, защото силните ръце взимат печалби и се връщат в кулоарите. Както при дъната, OBV и други инструменти за разпределение на акумулацията измерват този процес с голяма точност, особено когато мечешката обемна активност води до намаляване на цената. Въпреки това, няма перфектна времева рамка за завършване на върха, което прави лесно да се хванете в лоши сценарии за възнаграждение и риск, особено при кратки продажби, които търсят печалба от повреда.
Зрелият връх има тенденция да губи еластичност, като ценовите барове не успяват да достигнат горната половина на гамата. Това ограничено ценово действие предизвиква намаляващ интерес от няколкото ентусиазирани купувачи, останали в системата, което от своя страна позволява на гравитацията да поеме контрола. Междинните движещи се средни стойности започват да се изравняват с ключовите нива на подкрепа, добавяйки енергия към последващата разбивка, което поставя началото на положителна обратна връзка. Техническите домино падат едно след друго, докато хванатите акционери са принудени да капитулират.
Етап 4: Низходящи трендове
Разбивката бележи началото на низходящия тренд на Етап 4, когато продавачите контролират ценовото действие, често сваляйки ценни книжа до понижени нива, които не се очакват от оптимистичните бикове. Разочарованието и загубата на вяра характеризират този неудобен период, който може да отнеме много време през системата. Етапът често започва с висока волатилност, но завършва с ниска волатилност, тъй като апатията и незаинтересоваността са взели своя данък, спускайки обема на сигурността до циклични ниски.
Кратките позиции, заети рано в низходящ тренд, носят по-висок риск и по-висока награда от края на спада. Bullish настроенията са живи и здрави в началото на етап 4, насърчавайки купувачите на потапяне да сключват сделки, докато хищническите алгоритми започват вертикално притискане, тъй като разбиването привлича любители със слаби умения за къси продажби. Въпреки това, високата нестабилност също принуждава ценните книжа да паднат далеч по-бързо, отколкото те се повишиха, което позволява перфектно приравнени къси позиции да резервират неочаквани печалби.
Късните етапи на спад могат да се превърнат във войни на изтребление, като участниците преминават към други възможности. По ирония на съдбата, кратките продажби, предприети по това време, показват отлична надеждност, тъй като сигурността пада от собствената си тежест и тази страна на пазара вече не е препълнена с любители. Тези проблеми обаче показват по-голяма уязвимост към положителните нови шокове, които събуждат бичия плам и позволяват процесът на изграждане на база да започне отначало.
Долния ред
Етапътният анализ на Стан Вайнщайн предлага на участниците на пазара мощен инструмент за идентифициране на текущите пазарни условия и за бързи корекции на стратегиите и практиките за управление на риска.
