Когато е създаден и използван във връзка с публично-частно партньорство (ПЧП), средство със специално предназначение (SPV) - понякога наричано вместо това дружество със специално предназначение (SPE) - позволява подобрено финансиране и по-голяма степен на оперативен контрол за частния агент. Тъй като всеки SPV може да варира в зависимост от своите учредителни правни и финансови споразумения, неговата специфична роля често е уникална за партньорството.
Какво е публично-частно партньорство?
Публично-частните партньорства са договорни споразумения между публична агенция и частен доставчик на услуги. Те се използват за финансиране и експлоатация на проекти, които се считат за важни или желани за широката общественост. Частните агенции са включени, защото става все по-ясно както за правителствата, така и за донорите, че частните предприятия са по-икономични и ефективни при предоставянето на ценни продукти и услуги.
Какво е превозно средство със специална цел?
Автомобилите със специално предназначение функционират като дъщерни дружества за по-големи организации-майки и обикновено се използват за финансиране на нови операции при благоприятни условия. SPV може да събира капитал, без да носи задълженията или други задължения на компанията-майка, въпреки че дъщерното дружество често се управлява от същите лица и обслужва цели, които са в полза на организацията-майка.
Въпреки че понякога имат действителни служители и извършват осезаеми бизнес операции, SPV са преди всичко извънбалансов капиталов инструмент. Това означава, че компаниите могат да променят цялостната си рамка за активи / пасиви, без това да се показва в техните първични финансови отчети.
SPV в ПЧП
Много частни партньори в ПЧП изискват SPV като част от споразумението. Това е особено вярно за много интензивни капиталови начинания, като например инфраструктурен проект. Частната компания не иска да ограничава излагането си на задължения, затова се създава SPV, за да поеме част от рисковете.
Няма еднаква оперативна роля или правен дизайн за използването на SPV в ПЧП; данните се различават в зависимост от споразуменията на участниците и заинтересованите страни в проекта. Въпреки това, всеки SPV трябва да бъде създаден в съответствие с правилните правни и счетоводни правила в юрисдикцията.
Повечето публични проекти разчитат на подкрепа от търговски банки или други финансови институции. Почти винаги SPV представлява крилото за финансиране и се използва за привличане на средства от други кредитори и инвеститори. Това защитава компанията майка и всички финансиращи страни от непосредствен риск от контрагента. В случай на безвъзмездно финансиране, единствените валидни вземания на кредитора са ограничени до активите на проекта в случай на неизпълнение или неизпълнение. От своя страна SPV не е пряко изложен на проблеми с баланса с родителската или държавната агенция.
Правителствената агенция често е в състояние да запази дълга и задълженията на проекта извън собствения си баланс. Това оставя повече фискално пространство за други публични задължения. Това може да бъде особено важно за правителствата, които издават облигации, тъй като повече фискално пространство се равнява на по-високи кредитни рейтинги на облигации.
