Много отделни инвеститори доверяват парите си на големи фирми за ценни книжа или инвестиционни дилъри. Големите брокерски фирми обикновено имат хиляди служители. Най-признатите фирми дават увереност на инвеститорите, че опитен екип от професионалисти управлява техните инвестиции.
Обикновено обаче общуваме само с един служител, като нашия инвестиционен съветник или брокер. И така, как наистина работи голяма ценна книга?
, ще разгледаме типична фирма за ценни книжа. Нашият преглед ще включва някои от различните му отдели и ролите на различни служители.
Как може да бъде структурирана голяма фирма за ценни книжа
Обикновено голяма фирма има следните отдели:
- ПродажбиПрописване и финансиранеTradingПроучване и управление на портфолио Администрация
Много малки бутикови фирми могат да обслужват само един отделен бизнес, например продажби на дребно. Дори и при тези ограничени операции, техните дейности вероятно приличат на тези на съответния отдел на по-голяма фирма.
търговски
В отдела за продажби обикновено работят най-голям брой хора във фирма за ценни книжа. Това е и областта, с която отделните инвеститори на дребно взаимодействат най-много. В рамките на продажбите на дребно инвестиционните съветници могат да се съсредоточат върху обслужването на конкретна област от инвестиционната индустрия. Като алтернатива те могат да предоставят „едно гише“ за всички нужди от инвестиции на дребно.
Например, определен инвестиционен съветник може да действа само като борсов посредник. Те могат да предлагат и други услуги, като сделки с взаимни фондове, търговия с облигации и продажби на животозастраховане. В малка фирма дейностите на инвестиционния съветник вероятно ще бъдат по-разнообразни.
Второ разделение в отдела за продажби са институционалните продажби. Тя се занимава предимно с продажба на нови емисии ценни книжа на търговци, работещи в институционални клиентски фирми. Тези фирми могат да включват пенсионни и взаимни фондове. Понякога гореща нова емисия ценни книжа поражда толкова голям интерес, че тя бързо се презаписва. В тези случаи работата на институционалните продажби е толкова проста, колкото разпределянето на акции за възнаграждение на най-добрите им клиенти. Такива награди могат да помогнат за запазване на лоялността на топ клиентите.
Институционалният отдел за продажби често генерира значителна част от печалбата на фирмата. Институционалните продажби се възползват от големия обем на транзакции в долара и комисионите както от нови емисии, така и от съществуващи сметки. Не е изненадващо, че институционалните търговци са едни от най-добре платените служители в цялата фирма. Институционалният отдел за продажби работи в тясно сътрудничество с търговския отдел на фирмата, за да поддържа счетоводство в добро състояние.
Андеррайтинг и финансиране
Институционалният отдел за продажби на фирмата също работи в тясно сътрудничество с отдела за подписване или финансиране. Този отдел координира новите емисии ценни книжа и последващи емисии ценни книжа на вторичния пазар. Отделът по застраховане или финансиране преговаря с компаниите или правителствата, които издават ценните книжа. Те установяват вида ценна книга, нейната цена, лихвен процент, когато е подходящо, и други специални характеристики и защитни разпоредби.
Отделът по подписване или финансиране на фирмата може да бъде разделен на две подразделения. Единият отдел се занимава с въпроси на корпоративните финанси, докато другият се фокусира върху държавните финанси. В голяма фирма тези отдели биха били доста отчетливи. Нуждите на корпорациите и правителствата са много различни.
Например, отделът за корпоративно финансиране ще изисква запознаване с акции, облигации и други ценни книжа. Правителственият отдел може да се съсредоточи върху емисиите на облигации и касата.
търгуване
Търговският отдел на фирмата също има отделни подразделения, които търгуват различни видове ценни книжа. Тези подразделения могат да се съсредоточат върху търговски облигации, акции или други специализирани финансови инструменти. Търговците в подразделението на облигации също могат да имат по-тесен акцент върху една част от облигационния пазар. Те могат да се съсредоточат върху каси, общински облигации, инструменти на паричния пазар или корпоративен дълг.
Отделът за търговия с акции изпълнява поръчки от персонала по продажбите на дребно и институциите. В исторически план търговците на акции поддържаха тесни връзки с търговците на етажите на борсите. С нарастването на електронната търговия, борсовите търговци могат да търгуват с компютри, вместо с други хора.
Фирменият отдел за търговия може също да има подразделения, насочени към други специализирани инструменти. В зависимост от фирмата, те могат да имат подразделения за взаимни фондове, борсово търгувани фондове, опции, стоки или фючърсни договори.
Управление на изследвания и портфейли
Изследователският отдел поддържа всички останали катедри. Неговите анализатори на ценни книжа предоставят жизненоважен анализ и данни, за да помогнат на търговци, търговци и подписчици. Тази информация е необходима за продажбата и ценообразуването на съществуващи ценни книжа и нови емисии. Изследователският отдел на фирмата може да се състои от икономисти, технически анализатори и изследователи. Изследователите също са специализирани в специфични видове ценни книжа или в определени отрасли.
Изследователският отдел може да бъде допълнително разделен на отдели за търговия на дребно и институции. Въпреки това фирмите със само един изследователски отдел могат да предоставят доклади, насочени към институционални клиенти, на разположение на инвеститорите на дребно. Ако фирмата е домакин на единен институционален изследователски отдел, тя също ще обхване потенциални нови емисии, поглъщания и сливания. Заедно с отдела за търговия на дребно, анализаторите могат да участват допълнително в структурирането на портфейли за индивидуални и малки бизнес сметки.
администрация
Административният отдел е жизненоважен компонент на организацията на фирмата. Той поддържа правилна документация и счетоводство за всички сделки и сделки. По-важното е, че осигурява спазването на законодателството за ценни книжа и контролира вътрешните човешки ресурси.
Всички сделки, извършени от фирмата, трябва да се отчитат и записват. Всички входящи и изходящи фондове и ценни книжа трябва да бъдат постоянно балансирани. Ценните книжа трябва да бъдат проверени за изисквания за регистрация и доставка, плюс изплащането на дивиденти трябва да бъдат преведени по сметките, както са получени.
В подразделението за кредитиране и спазване на задълженията служителите на брокерите постоянно следят сметките за спазване на отраслите и вътрешните указания. Този мониторинг гарантира, че плащанията и ценните книжа са получени до падежа им и че маржин сметките отговарят на приложимите изисквания за маржин.
Финансовото отделение наблюдава счетоводните въпроси, като ведомости за заплати, бюджетиране, финансови отчети и отчети. Минималните нива на капитал се поддържат в съответствие с изискванията на индустрията. Това гарантира, че различните отдели във фирмата разполагат с достатъчно средства, за да приспособят промените в бизнеса на фирмата.
Долния ред
Въпреки значението им за финансовата индустрия и икономиката, фирмите за ценни книжа все още са някаква загадка за средните инвеститори. Фирмите за ценни книжа са склонни да поддържат доста поверителна култура, главно поради специализираните роли и професии на играчите.
Много инвеститори на дребно взаимодействат само със своя финансов съветник или брокер. Все по-често се случва и самонасочените инвеститори да използват платформата за търговия на брокерска фирма, без да говорят с никакви служители. Тази ситуация оставя повечето хора с липса на представа за по-широкия набор от роли в рамките на фирмите за ценни книжа.
В отдела за продажби обикновено работят най-голям брой хора във фирма за ценни книжа.
От всеки инвеститор е от полза да знае кой стои зад този набор от великолепни дъбови врати. Служителите във фирма за ценни книжа могат да повлияят на реалната възвръщаемост на инвестиционния портфейл. За тези, които се интересуват, има много повече да научат за брокерските функции.
