Какво е андеррайтерен синдикат?
Андирайтерен синдикат е временна група от инвестиционни банки и брокери, които се събират, за да продават нови предложения на акции или дългови ценни книжа на инвеститорите. Синдикатът на андеррайтера се формира и ръководи от водещия анкетьор по въпроса за сигурността. Синдикатът за андеррайтери обикновено се образува, когато емисия е твърде голям, за да може да се справи една фирма. Синдикатът се компенсира от намалението на подписването, което е разликата между цената, платена на емитента и цената, получена от инвеститорите и другите брокери-дилъри.
Андеррайтерският синдикат се нарича също и група за подписване, банков синдикат и синдикат за инвестиционно банкиране.
Разбиране на синдикати на андеррайтери
В зависимост от състава на предлагането, членовете на синдикат на андеррайтери са длъжни да купуват акциите от компанията, за да продадат на инвеститорите. Синдикатът за андеррайтинг намалява риска, особено за водещия андеррайтер, като разпространява риска сред всички участници в синдиката.
Как работят синдикатите на Андеррайтера
Тъй като синдикатът по подписване се ангажира да продаде пълната емисия, ако търсенето на нея не е толкова силно, колкото се очакваше, участниците в синдиката може да трябва да държат част от емисията в инвентара си, което ги излага на риск от спад на цените. В замяна на това да поеме главната роля, водещият андеррайтер получава по-голяма част от подписващия спред и други такси, докато останалите участници в синдиката получават по-малка част от спреда и таксите.
Членовете на синдикалния договор за подписване често подписват споразумение, което определя разпределението на запасите на всеки участник и таксата за управление, в допълнение към други права и задължения. Водещият застраховател управлява синдиката и разпределя акции на всеки член на синдиката. Разпределенията не могат да бъдат равни между членовете на синдиката. Водещият андеррайтер определя и срока за предлагане, както и предлаганата цена. Водещият андеррайтер разглежда всички регулаторни въпроси с Комисията за ценни книжа и борси (SEC) или регулаторния орган на финансовата индустрия (FINRA).
При популярни първоначални публични предложения (IPO) инвеститорите могат да проявят по-голямо търсене на акции, отколкото има акции. В този случай IPO се презаписва. Този вид търсене може да бъде удовлетворен едва след като акциите започнат активно да се търгуват на борсата. Това отменено търсене може да доведе до драматични промени в цените през първите няколко дни на търговия. Като такъв, съществува значителен риск, свързан с отделни инвеститори, участващи в IPO, или получаване на акции като клиент на инвестиционна банка, или чрез покупка и продажба на акции, след като започнат да търгуват.
